Space X - IPO 2026 Chancen und Risiken

Hallo zusammen,

mich würde mal eure Einschätzung zu SpaceX (SPCX) interessieren. Nach dem jüngsten Börsengang und der massiven Marktkapitalisierung (zeitweise in Richtung 3 Billionen USD durch die xAI-Verschmelzung) gehen die Meinungen ja extrem auseinander. Für mich ist es aktuell eine der spannendsten Aktien auf dem Markt, aber eben auch ein extremes zweischneidiges Schwert.

Hier mal eine kurze Gegenüberstellung, wie ich die Lage aktuell sehe:
Die unglaublichen Chancen

   Absolutes Monopol: Bei den Launch-Kapazitäten (Falcon 9 & Starship) macht ihnen global niemand Konkurrenz. Sie diktieren aktuell faktisch die Transportkosten ins All.

   Starlink als Cashcow: Das Satelliten-Internet wächst rasant, hat eine extreme Preissetzungsmacht und ist die treibende (und profitable) Kraft hinter den Umsätzen. Ein gigantischer Burggraben.

   KI & Vertikale Integration: Durch die enge Verzahnung mit xAI positioniert sich SpaceX nicht mehr nur als Raumfahrtunternehmen, sondern als essenzieller Tech- und KI-Infrastruktur-Player.

Die massiven Risiken

   Astronomische Bewertung: Die IPO-Bewertung nimmt extrem viel zukünftigen Erfolg vorweg. Viele traditionelle Analysten sehen den fundamentalen Wert drastisch unter dem aktuellen Kursniveau.

   Gigantischer Cashburn: Das Unternehmen verbrennt weiterhin Unsummen. Allein 2025 stand ein Nettoverlust von knapp 4,9 Mrd. USD in den Büchern, getrieben durch die immensen Kosten der Starship-Entwicklung und die teuren KI-Investitionen.

   Hohe Rückschlaggefahr: Raumfahrt verzeiht keine Fehler. Jeder explodierte Prototyp, jeder fehlgeschlagene Starship-Testflug oder jede regulatorische Hürde durch Behörden kann den Kurs sofort zweistellig einbrechen lassen.

Wie seht ihr das Chancen-Risiko-Verhältnis? Seid ihr bei dem Hype direkt mit aufgesprungen, wartet ihr auf einen deutlichen Rücksetzer oder fasst ihr den Titel bei der aktuellen Bewertung gar nicht erst an?

Freue mich auf eure Meinungen!

„Bei einem Börsengang verfügen insbesondere Insider oft über Informationen, die externen Anlegern möglicherweise nicht bekannt sind“, sagte Jay Ritter, Leiter der IPO-Initiative an der University of Florida.

Aus all diesen Gründen ist es den ursprünglichen Investoren vertraglich untersagt, ihre Aktien zunächst zu verkaufen. Man spricht hierbei von einer sogenannten „Lock-up-Frist“ (Sperrfrist). Laut Ritter dauern diese Fristen üblicherweise 180 Tage, können aber auch nur 90 Tage oder weniger betragen. SpaceX entlässt seine ursprünglichen Investoren schrittweise aus der Verkaufsbeschränkung: Sie können nach dem nächsten Quartalsbericht einen kleinen Teil ihrer Anteile verkaufen, etwas mehr, wenn sich die Aktie besonders gut entwickelt, und später noch einmal einen weiteren Teil. Im Grunde ist dies eine Möglichkeit, Investoren und Mitarbeitern zu ermöglichen, etwas Geld zu verdienen, ohne das gesamte Unternehmen zu destabilisieren.

Angesichts eines Ausgabepreises von 135 $ bei SpaceX wäre es überlegenswert, den Einstieg zunächst mit einer kleinen Anfangsposition zu wagen.

Viele Anleger bekommen nächste Woche unbemerkt einen prominenten Neuzugang ins Depot: SpaceX zieht in einen der bekanntesten Indizes ein. Für ETF-Anbieter bedeutet das milliardenschwere Pflichtkäufe.

www.n-tv.de/wirtschaft/...-zahlreichen-Depots-id31018799.html

Dann kommt langsam die zeit für Puts
Die Kaufen müssen, haben das dann
die vorher schon Drinnen waren, können dann mit satten gewinnen
nach Ablauf der Haltefristen raus

www.heise.de/news/...egen-Kapazitaetsengpaessen-11347713.html

Die Jagd nach Rechenkapazität treibt mittlerweile seltsame Blüten. Für 920 Millionen Dollar monatlich mietet Google seit Anfang des Monats Kapazität bei Elon Musks SpaceX. Zuvor machten mögliche Investitionen in orbitale Rechenzentren die Runde.

@fenfir123  #5

Der Gedanke ist absolut richtig, die Index-Aufnahme ist für Altaktionäre das perfekte Exit-Szenario. Das einzige Risiko bei den Puts: Das Timing und die implizite Volatilität (IV). Meistens ist die Idee so offensichtlich, dass Puts im Vorfeld extrem teuer werden. Man muss nur aufpassen, dass man nach der Aufnahme nicht von einem IV-Crush erwischt wird, falls der Kurs langsamer bröckelt als gedacht. Aber von der reinen Marktmechanik her ist ein Short/Put nach Abschluss der Pflichtkäufe der logische Schritt.

- Musk hält selten etwas ein - s. Tesla. Er verspricht halt viel. Und aus einem unerfindlichen Grund glauben ihm viele Leute bis heute.
- Die Konkurrenz schläft übrigens nicht. Bei Tesla hieß es auch immer, die haben einen uneinholbaren Vorsprung. Die Realität ist aber, dass Tesla in vielen Bereichen schon lange nicht mehr führend ist - weder Technologisch noch vom Unternehmen her. Es will bisher nur niemand der Musk-Fans wahrhaben (s. positiver Punkt bezüglich Anhänger (Anleger kann man hier kaum noch verwenden)).
- Und was die KI angeht - klar spielt hier die Zukunft. Aber die Frage ist, wann rentiert sich die gewaltige Investition? Und wird sich die Investition überhaupt jemals lohnen? Auch hier gibt es Konkurrenz - ebenfalls oft politisch motiviert.

Naja, es ist ein schönes Märchen, was Musk hier erzählt. Und er nutzt seine politischen und wirtschaftlichen Verbindungen gnadenlos aus - siehe Indices und ähnliches. Er ist zudem der erste, der in Richting KI einen Börsengang zum Euphorie-Höhepunkt durchzieht. D.h. er nimmt sehr viel Geld ein. Aber rechtfertigt das alles die aktuelle Bewertung? Naja, das muss jeder für sich selbst entscheiden. Ich empfinde die Bewertung derzeit als absurd hoch.

@Kaktus: Volle Zustimmung, dein Beitrag trifft den Nagel absolut auf den Kopf. Die aktuelle Bewertung ist pure Euphorie, getrieben von blindem Hype und nicht von belastbaren Zahlen. Wenn man etwas antizyklisch auf die Märkte schaut, erkennt man sofort das gewaltige Rückschlagspotenzial, sobald die harte Realität diese Visionen einholt. Die Fallhöhe bei diesen SpaceX-Fantasiepreisen ist einfach viel zu extrem, um hier noch mit Verstand zu investieren.

Ich nehme keine KO Scheine,
sondern klassische Puts.
Beispiel  VY98GH
Laufzeit 15.12.2028
Das Aufgeld 30% zeigt natürlich auch, das die Banken hier auch mit einem Rutsch rechnen.

Und gegen Kurzfristige Spitzen in die falsche Richtung bist du durch die Zeit geschützt

Falls der Basiswert bei Ausübung über einen Preis von 200,00 USD notiert, verfällt der Optionsschein wertlos.

Der Kurs kann zwischen durch bei 300 sein,
das stört nicht. Wenn er zum ende bei 80 ist.