28.12.2004
Rohwedder "strong buy"
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von Rohwedder (ISIN DE0007057705/ WKN 705770 ) mit "strong buy".
Den Löwenanteil des Konzernumsatzes steuere mit 65% das Geschäftsfeld Montage- und Mikromontagetechnik bei. Der verbleibende Umsatzanteil falle auf die Geschäftsfelder Elektronikproduktion, Plasma-, Solar, Vakuumbeschichtung und komplementäre Technologien. In den ersten neun Monaten habe das EBIT im Montagegeschäft bei -2,0 Mio. Euro gelegen, in der Elektronikproduktion bei +2,1 Mio. Euro. Die Verluste seien auf einen harten Preiskampf aufgrund von Verlagerungen nach Osteuropa und China zurückzuführen. Das Preisniveau sei dabei um 20% gefallen - aber das sei Vergangenheit.
Rohwedder werde ab dem 1. Halbjahr 2005 den strategischen Einkauf sowie die Beschaffung nach Osteuropa ausrichten. Die Montageanlagen würden ihren Einsatz in nahezu allen Branchen der Industrie finden. Nahezu jede Anlage sei ein Unikat. Die Kundenliste sei lang, bekannte Größen wie DaimlerChrysler, Siemens, EPCOS und Infineon würden dazu zählen.
Die Mikrosystemtechnik ermögliche die Herstellung von Bauteilen mit Abmessungen im Mikrometer-Bereich. Zur Erläuterung: 1 Mikrometer = 1/1000 mm. CFO Dr. Löhle habe die Experten konservativ informiert: "Wir rechnen in den nächsten Jahren in der Montagetechnik mit 5 bis 10% Wachstum, wobei im Bereich Mikromontage 10 bis 15% möglich sind." Die Gesamtleistung schätze Rohwedder in 2005 auf 125 bis 135 Mio. Euro, das EBIT auf 2,5 bis 3,0 Mio. Euro.
Nach Einschätzung der Experten habe im 4. Quartal das wachstumsstarke Segment "Microtech" eine starke Auftragsdynamik erfahren, denn Rohwedder gewährleiste bereits jetzt schon für Q1 und Q2 2005 "im Gegensatz zum Frühjahr 2004 eine zufriedene Auslastung". Das Kerngeschäft mit einer Gesamtleistung von 100 Mio. Euro bei operativen Erträgen weise nach Schätzungen der Experten einen Fair Value von rund 40 Mio. Euro auf. Der Marktwert für den Photovoltaik-Bereich liege bei 18 Mio. Euro. Die Marktkapitalisierung des Technologiewerts liege dagegen nur bei 22 Mio. Euro.
Verärgerte Aktionäre sollten trotz hoher Buchverluste keinesfalls mehr weiter verkaufen und sich dem Additionsgesetz besinnen: 40+18=58. Die Mikrosystemtechnik sollte die Schlüsseltechnologie des 21. Jahrhunderts sein. Der ausgebombte Small Cap sei nach dem Dafürhalten der Experten völlig verkehrt bewertet. In der "Microtech"-Perle stecke eine Multichance.
Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von Rohwedder mit "strong buy". Das Kursziel liege bei 12 Euro.
Rohwedder "strong buy"
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von Rohwedder (ISIN DE0007057705/ WKN 705770 ) mit "strong buy".
Den Löwenanteil des Konzernumsatzes steuere mit 65% das Geschäftsfeld Montage- und Mikromontagetechnik bei. Der verbleibende Umsatzanteil falle auf die Geschäftsfelder Elektronikproduktion, Plasma-, Solar, Vakuumbeschichtung und komplementäre Technologien. In den ersten neun Monaten habe das EBIT im Montagegeschäft bei -2,0 Mio. Euro gelegen, in der Elektronikproduktion bei +2,1 Mio. Euro. Die Verluste seien auf einen harten Preiskampf aufgrund von Verlagerungen nach Osteuropa und China zurückzuführen. Das Preisniveau sei dabei um 20% gefallen - aber das sei Vergangenheit.
Rohwedder werde ab dem 1. Halbjahr 2005 den strategischen Einkauf sowie die Beschaffung nach Osteuropa ausrichten. Die Montageanlagen würden ihren Einsatz in nahezu allen Branchen der Industrie finden. Nahezu jede Anlage sei ein Unikat. Die Kundenliste sei lang, bekannte Größen wie DaimlerChrysler, Siemens, EPCOS und Infineon würden dazu zählen.
Die Mikrosystemtechnik ermögliche die Herstellung von Bauteilen mit Abmessungen im Mikrometer-Bereich. Zur Erläuterung: 1 Mikrometer = 1/1000 mm. CFO Dr. Löhle habe die Experten konservativ informiert: "Wir rechnen in den nächsten Jahren in der Montagetechnik mit 5 bis 10% Wachstum, wobei im Bereich Mikromontage 10 bis 15% möglich sind." Die Gesamtleistung schätze Rohwedder in 2005 auf 125 bis 135 Mio. Euro, das EBIT auf 2,5 bis 3,0 Mio. Euro.
Nach Einschätzung der Experten habe im 4. Quartal das wachstumsstarke Segment "Microtech" eine starke Auftragsdynamik erfahren, denn Rohwedder gewährleiste bereits jetzt schon für Q1 und Q2 2005 "im Gegensatz zum Frühjahr 2004 eine zufriedene Auslastung". Das Kerngeschäft mit einer Gesamtleistung von 100 Mio. Euro bei operativen Erträgen weise nach Schätzungen der Experten einen Fair Value von rund 40 Mio. Euro auf. Der Marktwert für den Photovoltaik-Bereich liege bei 18 Mio. Euro. Die Marktkapitalisierung des Technologiewerts liege dagegen nur bei 22 Mio. Euro.
Verärgerte Aktionäre sollten trotz hoher Buchverluste keinesfalls mehr weiter verkaufen und sich dem Additionsgesetz besinnen: 40+18=58. Die Mikrosystemtechnik sollte die Schlüsseltechnologie des 21. Jahrhunderts sein. Der ausgebombte Small Cap sei nach dem Dafürhalten der Experten völlig verkehrt bewertet. In der "Microtech"-Perle stecke eine Multichance.
Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von Rohwedder mit "strong buy". Das Kursziel liege bei 12 Euro.
