Natürlich wartet man die Rede ab...
Fragen abzustimmen, halte ich für schwierig.
Hermann wird dieses Jahr mit Sicherheit versuchen viele fragen unter den Tisch zu kehren.
Nachhaken wie auf einer Präsenz HV geht nicht - wer die Jahre dabei war, weiß wie die Antwortqualität
ist und wie man versucht, Informationen möglichst nicht zu geben.
Ich werde die Fragen auf den letzten Drücker formulieren.
Man könnte die Fragen hier einstellen,
dann hat man eine Ahnung, was überhaupt und wie geantwortet wird.
Meine Fragen vom letzten Jahr zur Anregung:-)
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Zuerst zum Telekommunikationsbereich:
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inaktive Hauptverteiler!
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Im Jahresabschluss 2017 wurden 3,280 Mio Rückbauverpflichtungen für inaktive HVT in eine Schuld
mit festem Fälligkeitsdatum umklassifiziert.
Langfristigen Rückstellungen in etwa der gleichen Höhe bestehen noch für die aktiven HVT.
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Bitte geben Sie den tatsächlichen Rückbautermin für die Inaktiven HVT an.
Ausgehend vom Verhältnis der Rückstellungen gehe ich von etwa der gleichen Menge nicht aktive HVT
wie aktive HVT aus - ca 1,450
Nennen Sie die genaue Anzahl der inaktiven HVT.
Seit wann wurden die inaktiven HVT vorgehalten und für wen?
Geben Sie die jährlichen Kosten für die Vorhaltung der inaktiven HVT an.
In 2016 wurden Drohverlustrückstellungen in Höhe von 798 T€ gebildet und davon 430 T€ in 2017
in Anspruch genommen, somit nehme ich an, dass es sich um jährliche Kosten von ca. einer halben Million pro Jahr handelt.
Wie hoch waren die Investitionen für den Ausbau der inaktiven HVT.
Wie hoch sind die gesamten Kosten incl. der Ausbauinvestitionen für die inaktiven Hauptverteiler gewesen?
Wieviel Hauptverteiler wurden in den letzten Jahren an United Internet verkauft und für wieviel
und in welchem Jahr?
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Anlagenabgänge: §
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Vor der Ausgliederung von Plusnet wurden in 2017 wurden
163,323 Millioen für Netzwerk und technische Anlagen
und 32,077 Mio für Betriebs- und Geschäftsausstattung ausgebucht
in Summe 195,411 Mio. ca. 40 % der gesamten Sachanlagen
Zwar abgeschrieben und somit nicht ergebniswirksam,
aber stark erklärungsbedürftig!
Der Sachverhalt ging im letzten Jahr unter und nachträgliche Anfragen bei der IR
wollten oder konnten nicht beantwortet werden.
Deswegen wie Herrn Thull angekündigt die Nachfrage auf der HV!
Was ging im Detail aus dem Anlagevermögen ab?
Fand eine Bereinigung vor der Ausgliederung Plusnet statt?
Wurde es verkauft, verschrottet, verschenkt?
Stehen Anlagenabgänge im Zusammenhang mit dem Rückbau von inaktiven Hauptverteilern?
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Anlageabgänge 2018
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Erklären sie den Anlagenabgang bei Grundstücke und Bauten in Höhe von 417 T€
Fanden Verkäufe statt?
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Verkauf Plusnet
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205 Mio für geschätzes 35-40 Mio EbitDA ohne IFRS 16 und abgeleitetem EBIT von 15-20,
bei Annahme Verwaltungskosten gleich jetzige Weiterberechnung an ENBW 7,3 Mio
und Ableitung Abschreibung aus Anlagenspiegel Einzelabschluss ca. 12 Mio
Daraus noch "attraktiv" abzuleiten halte ich bereits für ambitioniert.
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Herr Hermann hat in den letzten Jahren litaneiartig auf die neuen fantastischen Chancen
im Telkomarkt hingewiesen.
Verkauf stand versus Kooperationen und/oder Beteiligungen.
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Aus Sicht der Aktionäre sind keinerlei diesbezügliche Chancen im VK eingepreist.
Die fantastische Position von Plusnet durch den Rückzug von Telefionica,
hier warten bis heute auf die entsprechenden SDSL Umsätze (ENBW versprochen)?
bzw. durch den zu erwartenden Festnetzrückbau von Vodafone wegen Unity-Media Fusion.
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Hier sahen eine Reihe von Aktionäre sehr gute Aussichten,
die sich mit dem jetzigen Verkauf in Luft aufgelöst haben,
bzw. sich NULL im Verkaufspreis niedergeschlagen haben.
QSC hat die TK-Umsätze jahrelang runtergewirtschaftet und verkauft seine Seele
zum Tiefpunkt mit fantatsischen Aussichten für die Zukunft.
Absolut nicht nachvollziehbar - in Verbindung mit der Vision 2016 und den darin
enthaltenen hunderten von Millionen Umsätzen für OpenAccess,
fühlt man sich absolut betrogen mit dem jetzigen Verkaufspreis.
Entweder sind die Statements von Herrn Herrmann bzgl.
fantastic Position im TK Markt Latrinenparole wie die Vision 2016 gewesen
oder der Verkaufspreis ist eine Schande. Nehmen sie dazu Stellung
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und ich sage es heute erneut:
Die offensichtlich unseriöse Vision 2016 und die offenbare Lüge in 2013,
dass man den Tele2 Zuschuss von 20 Millionen ab 2014 kostenseitig kompensiert
und somit den FCF jährlich sogar um20 Mio steigern kann,
gehört zu den dreistesten Täuschungen der QSC Führung
und hat eine Reihe von Aktionären, dazu gehöre auch ich - davon abgehalten in 2013
bei der Kursrallye bis über 5 Euro auszusteigen.
Seit der für die QSC-Führung schon viel früher abzusehenden Gewinnwarnung 2014,
die erst im Oktober 2014 veröffentlicht wurde, dümpelt der Kurs
unter dem Verwaltungsmanagement von Finanzvorständen vor sich hin.
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Frage an den Vorstandvorsitzenden:
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Was haben Sie in ihrer Amtszeit für die Menschen hier im Gürzenich geschafft?
Stellen sie die positiven Leistungen ihrer Amtszeit dar und
belegen Sie ihre leistung mit messbaren Kennnzahlen für Wachstum, Werteschaffung
undf Dividendensteigerung.
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Eine Bitte an den Vorstandsvorsitzenden:
Verschonen sie uns mit zukünftigen Akquisitionen!
QSC hat hinreichend bewiesen, dass sie unfähig sind profitable Unternehmen
profibal zu halten, geschweige denn zu verbessern siehe Info AG
Sie haben bewiesen, dass sie profitable Unternehmen mit Verlust wieder veräußern
siehe Ftapi.
und sie haben bewisen das sie defizitäre Unternehmen nicht profitabel gestalten
siehe Fonial.
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Anmerkung zum Webcast: Keine Zuständigkeit mehr dafür Herr Hermann?
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Da sie als Vorstandsvorsitzender für Strategie zuständig sind,
frage ich sie , Herr Hermann nach der jetzigen Vertriebsstrategie?
Obwohl der Vertrieb ewig die Achillesferse von QSC war,
kann ich für die neue Ära leider immer noch kein Konzept erkennen.
Nicht einmal ein GF scheint dafür verantwortlich!
Erklären sie uns Ihr Konzept… die Präsi ist zu dünn
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Frage an den Finanzvorstand:
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Wenn wir Plusnet 2018 entkonsolidieren, bleibt nach meinen Schätzungen
kein Ebitda Übrig, eher ein Negatives.
Abzüglich Abschreibung und Zinsen gehen ich von einem Verlust von 15-20 Mio aus.
Folglich haben sie es nicht geschafft die verbleibenden Geschäftsbereiche
in Ihrer Amtszeit profitabel zu gestalten.
Erläutern sie ausführlich die Maßnahmen für die kommenden Jahre
wie sie die immer noch defizitären Bereiche profitabel gestalten wollen.
Erwartete negative Konzernergebnisse für 2020 und 2021 bitte ich ebenfalls zu beziffern.
in Diesem Zusammenhang möchte der gebeutelte Aktionär natürlich auch wissen,
wie es mit der Dividende weitergeht, wenn das Ergebnis und der FCF 2020/21
negativ werden.
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Frage an den Aufsichtsratsvorsitzenden:
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Halten sie die Führungsübergabe in einem Technikkonzern wie QSC
nach ihrem Ausscheiden als VV an 2 Finanzleute und dem damit verbundenen
groben Verstoss gegen das Divisersitätskonzept im Vorstand
aus Sicht der Aktionäre überhaupt verantwortbar?
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SAP ist in der neuen Ära der QSC ein Segment.
Wie ist das aus Sicht des Aufsichtsrates mit der Vermeidung von Interessenkonflikten
von MA von SAP im AR vereinbar?
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Beides aus meiner Sicht gravierende Verstösse gegen den Coperate Governance Codex!
Nehmen sie dazu Stellung.
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Wie hoch ist die Jahresvergütung für die 6 GF der QSC AG?
Halten Sie 6 GF und zwei Vorstande für eine AG mit 135 Mio Umsatz auch nur ansatzweise
für gerechtfertigt?
Wenn ich die verbleibenden Personalkosten Im Einzelabschluss 2018
um die Differenz Einzelabschluss/Konzern 2017 (8 Mio) ergänze
komme ich ungefähr auf 80 Millionen Personalkosten ohne Plusnet in 2018 - richtig?
Wie viele Mitarbeiter sind es jetzt ohne Plusnet tatsächlich?
135 Mio Umsatz 80 Mio Personalkosten ca. 60 % Personalkostenquote!
und dementsprechend auch die Kennzahl
Umsatz pro Mitarbeiter grauenhaft!
Fehlendes Ebitda zu 2013 und Vorjahren sind 20 Mio Netzkosten und 20 Mio Personalkosten
und die Ursache für das Kursgrauen seit 2014.
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"Wir wollen gewinnen"??? Es drängt sich erheblich der Verdacht auf, das die Unternehmensgründer
auf Kosten derer gewinnen wollen, die hier unten im Saal sitzen.
Keine Werte geschaffen, nur Werte vernichtet und verbliebene Werte umverteilt,
auf Kosten von Anderen. Grandiose Leistung und modernstes Raubrittertum!
Schande sage ich dazu!!
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Frage an den gesamten Aufsichtsrat:
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Halten Sie die variablen Vergütungsregelungen - bzw. -Auszahlungen
für die Vorstände aus Sicht der Aktionäre für angemessen,
wenn in der gesamten Amtszeit nichts positiv Messbares für Aktionäre
erreicht wird. Das kann doch keine ernsthafte Zielsetzung für Vorstände sein?
Wie kann ein Aufsichtsrat exorbitante Verkaufsprovisionen an MA
für Plusnet genehmigen ( ich gehe von über 10. Mio aus)
die damit in etwa 3 Jahresdividenden von 3 Cent betragen.
Wie kann ein Aufsichtsrat so etwas nach derart vielen desolaten Geschäftsjahren
ohne Mehrwert für die Aktionäre rechtfertigen?
Die Schamlosigkeit kennt offensichtlich keine Grenzen.
Ein solches Handeln macht wütend und fassungslos.
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Wer sind die Empfänger der Provisionen?
Erhält der Vorstand oder Aufsichtsrat Provisionen?
Wo werden die Provisonsaufwendungen ausgewiesen - offen oder verdeckt?
Was versteht man in dem Zusammenhang als Migrationskosten - bitte spezifizieren.
Wer bekonmt was wofür?
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Fragen zum Verkaufsvertrag Plusnet EnbW:
§
Wie lange ist die Laufzeit der Weiterberechungsvereinbarung für die Verwaltungskosten?
Wie wird das Delta aus der unterproportionalen Weiterbalastung im Vegleich
zum abgegebenen Umsatz aufgefangen.(7,3 Mio von 27,5 Mio)
Gibt es Vereinbarungen zum Netzzugriff? Selbskosten?
Für was erfolgen die Weiterberechnungen von QSC an Plusnet?
Gibt es Vereinbarungen für die Abnahme von IOT/Cloud Vorleistungen für Stadtwerke?
Wieviel Stadtwerke hat Plusnet bisher in Telco gewonnen und damiit an ENBW verkauft!
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ENBW der ideale Partner?
Was im Ernst will ENBW mit der bundesweiten Infrastruktur von Plusnet?
Das hätte zu deutsche Glasfaser gepasst, die überregional agieren.
Kann sich ein anderer Telekommunikationsanbieter durch die Übernahme von QSC
Zugriffskonditionen auf Plusnet sichern? (analog Mobilfunk Ui über Drillisch an Telefonica)?
§
Warum hat man nicht nur die Plusnet Infrastruktur und Umsatz Wholesale verkauft,
sondern gesamtes Tk geschäft?
Wer waren die anderen Bieter außer ENBW?
Welche Kooperationsmodelle als Verkaufsalternative standen zur Debatte?
Wie hoch ist der Verbrauch des Verlustvortrages durch den Plusnetverkauf?
Fallen trotzdem Steuern im Rahmen des Verkaufs an?
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Outsourcing §
Erklären sie detailliert den hohen Plusnetanteil im Segment klassisches Outsourcing.
Ist letztendlich mehr verkauft worden, als im Ausgliederungsbericht steht?
Jeder ist von nur 200 Mio Umsatz Plusnet ausgegangen - das war irreführend.
Der überteurte Kaufpreis der damaligen Info AG wurde bereits mehrfach
in der Vergangenheit thematisiert.
Wie hoch ist der geschätze Wert der Grundstücke und Gebäude in Hamburg heute?
§
Consulting §
In welchem Segment wird zukünftig Consultung Microsoft ausgewiesen?
§
Cloud §
§
Erklären sie die extem hohen Kosten der umgesetzten Leistungen in Q4 2018
im Verhältnis zum Umsatz.
Wurde hier Wachstum vorgetäuscht, um die Wachstumskurve in 2018 zu halten?
Siehe niedrigerer Umsatz in Q1 2019 als in Q4 2018.
§
Forschung und Entwicklung?
2018 2017 2016 2015 2014 2013§Summe 13-17
Kosten 7900 4671 5144 7593 8910 6514§32832
davon aktiviert 2000 216 0 333 1767 4635 6951
Aufwand 5900 4455 5144 7260 7143 1879 25881§
§
geschaffene Vermögenswerte ?
§
Noch ein Wort zum geplanten Wachstum:
§
Wachstum nach erfolgter Umsatzkonsolidierung kann positiv wirken
aber nach jahrelanger Talfahrt mit Wachstum glänzen zu wohlen
wirkt absolut lächerlich - es ist selbstverständlich,
wenn man nicht irgendwann insolvent gehen will!
§
Und Startschuss dafür jetzt?
Was hat man die letzten Jahre gemacht?
Die kreditfinanzierte Liquidität gammelte jahrelang auf den Konten herum
und hat unnötig unzählige Millionen Zinsen verschluckt, die bis heute
nicht begründet wurden.
Der Verkaufsprozess von Plusnet kann doch nicht bedeuten, dass man den Rest nicht
vorantreibt und profitabel gestaltet?
§
Die Kommunikation von QSC ist der Horror,
der Mai eine echte Horrorserie.
Horror in homöopathischen Dosen oder was sollte diese endlose Drama
in mehrenen Akten?
Dass der Markt diese Zahlen abstrafen würde, dürfte ihnen klar gewesen sein.
§
Herr Brenke hat schon vor Jahren gesagt, dass nicht die Absicht besteht alleine zu bleiben
QSC mit TK DNA erfolglos… ohne diese DNA.. Witzlos!
§
Damit wären wir bei der Prognose 2020 plus!
§
kleiner Rückblick:
Info AG erwirtschaftete 2011 101,627 Umsatz und 11,7 Mio Ebitda
davon 63,6 Mio Outsourcing
und 37,9 Mio Consulting
IP Collocation GmbH 18,7 Mio.Umsatz und 3,172 Mio ebitda
zusammen 120 Mio Umsatz und 15 Mio Ebitda.
§
Addiert man dazu den jetzigen Q-loud Umsatz kommen wir in etwa auf die jetzigen 135 Mio
Umsatz ohne Plusnet.
Man hat es in 7 Jahren nicht geschafft den Umsatz zu verbessern und
hat das gekaufte Ebitda von 15 Mio pro Jahr in etwa auf 5 Mio negatives Ebitda manövriert.
Das sind die besagten 20 Millionen höhere Personalkosten pro Jahr,
die QSC seit 2014 im Ebitda neben den höheren Netzkosten fehlen.
§
Diese Bilanz und die dauerhafte Unfähigkeit der QSC Führung dieses eklatante
Missverhältnis zu beseitigen läßt für die Zukunft
kaum Hoffnung keimen, warum sich das mit den gleichen Vorständen
und Aufsichtsräten ändern sollte.
Das kommunizierte Sparprogramm von Herrn Baustert von über 20 Mio.
hat de facto zu 20 Mio Mehrkosten geführt. Das sind die traurigen Fakten.
§
Die Prognose 2020 Plus ist aus meiner Sicht eine bodenlose Frechheit
und ein prächtiges Zeugnis dafür, dass QSC es alleine
niemals auf einen grünen Zweig schafft
und vor allem auch dafür, dass es nicht die Zielsetzung ist den Aktienkurs
von QSC nachhaltig zu steigern.
Oder welche Bewertung verbindet die Führungsriege mit den gesetzten Zielen
für 2022???