China: Die Blase wird immer größer

von Daniel Wilhelmi

Derzeit schaut die amerikanische Investmentwelt gebannt nach China. Denn Investor-Legende Warren Buffet ist gerade ganz aktuell auf seiner 1. Chinareise seit 12 Jahren, um sich ein Bild vor Ort zu machen und sich seine China-Investments anzuschauen. Das führt mich zu einer Statistik, die ich Ende letzter Woche gelesen habe, die mich nachdenklich stimmt: 3 der 5 Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung weltweit kommen inzwischen aus China.

Ja, Sie haben richtig gelesen. Die sind die weltweiten Top-5 Werte nach Marktkapitalisierung:
1. Exxon Mobil (Öl, Marktkap.: 512 Mrd. US$)
2. General Electric (Industrie, Marktkap.: 423 Mrd. US$)
3. China Mobile (Telekom, Marktkap.: 341 Mrd. US$)
4. PetroChina (Öl, Marktkap.: 323 Mrd. US$)
5. Industrial and Commercial Bank of China (Bank/Finanzen, 294 Mrd. US$)

Als bekannter Bulle der Emerging Markets wäre es jetzt leicht, mich hier hinzustellen und Ihnen ins Gesicht zu rufen: „Sehen Sie, ich habe Ihnen schon seit Jahren gesagt, dass die Zukunft in den Emerging Markets liegt.”

Und diese Aussage stimmt auch weiterhin. Diese Top-5 der größten Börsenunternehmen der Welt zeigt Ihnen eindrucksvoll, was ich meinen Lesern in meinem Börsendienst „Emerging Markets Radar“ immer wieder schreibe: Das 21. Jahrhundert wird das Jahrhundert der Emerging Markets werden.

Daran gibt es keinen Zweifel. Aber das bedeutet nicht, dass der Aufstieg geradlinig und ohne schwere Rückschläge erfolgen wird. Und genau das bereitet mir derzeit Kopfzerbrechen. Hohes Wachstum hin und 1,3 Mrd. Chinesen-Binnenmarkt her – wir sehen in China derzeit eine klare Blasenbildung. Und genau das bestätigt auch diese Top-5.

Quelle:Profit-Radar Abonnenten

Gruß Moya 

Die 8.000 steht wieder auf dem Programm

von Andreas Wolf

Der kleine Doppelboden bei 7.800 Punkten ist eingezogen, die 38-Tage-Linie nach unten erfolgreich abgetestet und eine beeindruckende Aufwärtsbewegung bis über den Widerstand bei 7.933 Punkten erfolgt, die auf Schlusskursbasis nicht ganz überwunden werden konnte. Was kann jetzt noch passieren?
Die Antwort ist einfach: Ein nochmaliges Scheitern am hartnäckigen Widerstandsbereich bei 8.010/8.154 Punkten. Die gestern schon erwähnte Frage der Marktbreite scheint sich schon etwas mehr von selbst zu lösen, denn die extreme Überverkauftheit der Versicherungs-und Finanzwerte scheint auf einen platzenden Knoten hinaus zu laufen. Die betreffenden Unternehmen, Allianz und Deutsche Bank, werden nach unten getrieben, obwohl keine evidenten negativen Nachrichten im Markt sind. Kommen dann die vermutlich weitaus weniger erschreckenden Zahlen Anfang November auf den Tisch, könnten es ausgerechnet diese Werte seien, die durch eine Erleichterungsrally den DAX über seine alte Höchstmarke treiben. Klar ist aber auch: Scheitert der DAX ein weiteres Mal an seinen alten Hochpunkten, werden sich wahrscheinlich wieder viel mehr Bären auf der Börsenparty sehen lassen.

Wichtige Marken:

Unterstützungen: 7.894;7.812 7.794
Widerstände: 7.970;8.010;8.154

Quelle:DAX Daily Abonnenten

Gruß Moya 

Quelle: Financial Times Deutschland

Quelle: Handelsblatt.com

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Gruß Moya 

Auf eine erfolgreiche Woche...

29.10.2007 13:49:00

PetroChina: Bald das größte Unternehmen der Welt?

EMFIS.COM - Peking 29.10.07 (www.emfis.com) Mitte Oktober hat PetroChina beim Börsenwert den amerikanischen Industrieriesen General Electric überholt. Inzwischen nimmt der Konzern Kurs auf den weltweiten Spitzenplatz. Nach Marktkapitalisierung ist mit 511 Milliarden Dollar derzeit noch Exxon Mobil das größte Unternehmen der Welt. Die Chinesen bringen es derzeit auf rund 440 Milliarden Dollar. Allerdings verringert sich der Abstand von Tag zu Tag.

Neuen Schwung könnte der PetroChina-Aktie jetzt das A-Share-Listing in Shanghai bringen. Laut dem „China Securities Journal“ ist dies deutlich besser verlaufen als bisher erwartet. Offenbar konnte das China-IPO Orders im Umfang von rund 3,3 Billionen Yuan auf sich ziehen, was umgerechnet etwa 440 Milliarden Dollar entspricht. PetroChina begibt dort vier Milliarden weitere Aktien, was etwa 2,18 Prozent des gezeichneten Kapitals gleichkommt. Die ursprüngliche Preisspanne wurde bei umgerechnet 2 bis 2,22 Dollar angesetzt, könnte diesen Wert aber überschreiten. Der endgültige Emissionspreis wird morgen bekannt gegeben.

Zum bisherigen Emissionspreis würden die Titel in Shanghai mit einem KGV von 20,2 bis 22,4 gehandelt werden. Für chinesische Verhältnisse ist dies ein absolutes Schnäppchen. Im A-Share-Segment befindet sich das Durchschnitts-KGV für Blue-Chips zur Zeit bei etwa 60. Gleichzeitig bekommen die China-Anleger die Titel sogar noch zu einem Abschlag von 11 bis 20 Prozent gegenüber dem Kurs in Hongkong. Auch dies ist äußerst unüblich. Normalerweise sind Aktien an den Inlandsbörsen in Shanghai und Shenzhen deutlich teurer als die Titel der gleichen Unternehmen in Hongkong (H-Shares).

Das China-IPO, aber auch die enormen Öl- und Gasreserven des Konzerns könnten dazu beitragen, dass PetroChina beim Börsenwert bald an der bisherigen Nummer 1 vorbeizieht. China wäre damit um einen weiteren Superlativ reicher. Aber auch wenn dies nicht der Fall sein sollte, wird der Aktie die Aufmerksamkeit der internationalen Anlegerschaft wohl dauerhaft gesichert bleiben.

*PetroChina ist eine von 20 interessanten Rohstoff- und Energie-Aktien aus den Schwellenländern, die im Open End Zertifikat auf den S-BOX EM Rohstoff & Industriemetall Performance Index der Dresdner Bank enthalten sind. 

Das von EMFIS mehrfach empfohlene Zertifikat hat sich heute um weitere 5,25 Prozent auf 155,51 Euro verbessert und liegt damit seit der Emission im Juni rund 55 Prozent im Plus!! Profitieren auch Sie vom Rohstoff-Boom in den Schwellenländern. WKN: DR5XT3*

Die in dem Zertifikat auf den S-BOX EM Rohstoff & Industriemetall Performance Index enthaltenen Aktien sind:

Aluminium  Corp. of China (China)

Antofagasta (Chile)

China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec) (China) 

Cia. Vale do Rio Doce (Brasilien) 

CNOOC (China) 

Gazprom (Russland)

Grupo Mexico (Mexiko)

International Nickel Indonesia (Indonesien)

Jiangxi Copper (China)

Lukoil (Russland)

Norilsk Nickel (Russland)

Petrobras (Brasilien)

PetroChina (China)

PTT (Thailand)

Rosneft Oil (Russland)

Sasol (Südafrika)

Southern Copper (Peru)

Vedanta Resources (Indien)

Yanzhou Coal Mining (China)

Zijin Mining Group (China)

28.10.2007: Zwischen 7800 und Allzeithoch

Wie erwartet fiel der DAX gleich zu Beginn der Vorwoche auf rund 7800 Zähler, um sich dann charttechnisch mustergültig im Bereich dieser Unterstützung wieder zu fangen. Nach deutlicher Abnahme der Volatilität erzielten die deutschen Blue Chips in der zweiten Wochenhälfte dann Gewinne, so dass im Wochenvergleich ein kleines Plus von 65 Punkten bzw. 0,8 Prozent zu Buche stand.

Im Schaubild auf Wochenbasis notiert der Index jetzt in etwa in der Mitte zwischen den Aufwärtstrendlinien und dem im Juli markierten Allzeithoch. Da sich erst mit dem Durchbruch einer dieser beiden Marken ein neues mittelfristiges Signal ergibt, bietet sich für Anleger, die über den kurzen Horizont hinaus orientiert sind, vorerst noch eine abwartende Haltung an.

Autor: Oliver Schultze

Ausblick DAX

von Rüdiger Maaß

Rückblick:

Eine Trendbestätigungsmarke wurde am 23.10. um 5 Punkte verletzt und hatte ein Signal für steigende Kurse geliefert.

Ausblick: An der Prgonse vom Fretiag hat sich nichts geändert. Es sollte eine steigende Kurse entstehen, die die 8000er Marke überschreiten.

Risiko: Die steigenden Kurse werden unwahrscheinlich, wenn die Make or Break Linie bei 7876 bricht.

Quelle: Wave Daily Abonnenten

Gruß Moya

Zudem werden die Halbjahreszahlen des japanischen Automobilkonzerns Mitsubishi Motors und die Jahreszahlen der britischen Imperial Tobacco erwartet.

Aus den USA erhalten wir die Q3-Zahlen von Alcan, Colgate Palmolive, Goodyear Tire & Rubber, Safeco und Qwest Communications. Procter & Gamble gibt darüber hinaus seine Q1-Zahlen bekannt.

Mittwoch, 31. Oktober:

Am Mittwoch wird es spannend. Neben der wichtigen Zinsentscheidung aus der FOMC-Sitzung in Washington gibt es noch mehr wichtige Kennzahlen von „über dem großen Teich“, so z.B. das BIP des 3. Quartals 2007, den Bauausgaben und den Arbeitskostenindex.

Darüber hinaus ist großer Berichtstags bei Deutscher Bank, Deutscher Börse, Fresenius und MAN. Die DAX-Unternehmen geben am Mittwoch ihre Zahlen zum 3. Quartal bekannt.

Auch Automobilzulieferer Continental veröffentlicht Q3-Zahlen. Der Konzern hat ein durchwachsenes Quartal hinter sich, daher erwarten Analysten beim Ergebnis keine großen Sprünge.

Aus dem EU-Raum gibt es des weiteren Kennzahlen zu den Verbraucherpreisen und den Geschäfts- und Wirtschaftklima.

Weitere Q3-Zahlen kommen von Balda, Fortec, der Hawesko Holding, KWS Saat, Satorius, Elmos Semiconductor und der GEA Group.

Donnerstag, 1. November:

Am Donnerstag präsentieren Credit Suisse und die niederländische Bank ABN Amro ihre Quartalszahlen.

Zudem gibt es Q3-Zahlen von Hoeft & Wessel und emQtec.

In Großbritannien ist im Hause Unilever der Quartalsbericht fällig und in den USA kommen Q3-Zahlen von
Eastman Kodak, Electronic Data Systems, Exxon Mobil und Sprint.

Freitag, 2. November:

Am Freitag geht es zahlentechnisch noch mal ordentlich zur Sache. In Deutschland veröffentlichen u.a. AS Creation und I:FAO Zahlen. Auch die Schweizer Adecco gibt ihre Q3-Zahlen bekannt.

Zahlen zum 2. Geschäftsquartal kommen am Freitag von British Airways.

Zudem steht bei dem Hamburger Hafenbetreiber HHLA die mir Spannung erwartete Erstnotiz im Prime Standard der Deutschen Wertpapierbörse an. Mit der Erstnotiz der Global Oil & Gas im Entry Standard gibt es gleich noch ein zweites IPO.

Aus den USA erwarten wir die Arbeitslosenzahlen vom Oktober 2007 und Q3-Zahlen von folgenden Unternehmen: Chevron, Cigna, Edison, International Paper und Viacom.

Quelle:Insider Daily Abonnenten

Gruß Moya

Die verschiedenen Zeitebenen der aktuellen Prognosen

von Jochen Steffens

Es wird Zeit, noch vor der Zinsentscheidung am Mittwoch, die bestimmenden Faktoren, die ich in den letzten Wochen in loser Reihenfolge benannt habe, innerhalb ihrer Zeitebenen zusammenzufassen:

Kurzfristige Entwicklung

(auf Sicht von wenigen Tagen/Wochen)

Kurzfristig besteht ein erheblicher Dissens zwischen den in Ansätzen erkennbaren Entwicklungen der fundamentalen Rahmendaten und der Entwicklung der Börsen. Es zeichnet sich eine Abschwächung der US-Wirtschaft ab, die zumindest die Qualität hat, sich zu einer Rezession auszuwachsen (negatives Wachstum über mehrere Quartale). Auslöser ist neben den in den letzten Jahren gestiegenen Zinsen auch die Immobilien- und die folgende Kreditmarktkrise. Auch die Quartalsergebnisse der US-Unternehmen zeigen erste Anzeichen von Schwäche.

Die für die Börse entscheidenden Fragen lauten:

1. Kommt es 2008 lediglich zu einer vorübergehenden Abschwächung des Wirtschaftswachstums, ohne das es zu einer Schrumpfung kommt?
2. Oder wird die Wirtschaft in eine handfeste Rezession, also mehrere Quartale negativen Wachstums geraten?

Wenn es 2008 lediglich zu einer vorübergehenden Abschwächung kommt, mit einer anschließenden Stabilisierung des US-Wirtschaftswachstums, dann muss die Börse diese nicht einpreisen, sondern kann sofort auf die Fortsetzung des US-Wirtschaftswachstums setzen.

Wenn es jedoch zu einer Rezession kommt, wird die Börse diese Entwicklung „bald“ einpreisen müssen (in Form fallender Kurse).

Mittelfristige Entwicklung

(auf Sicht von mehreren Monaten bis ein Jahr)

Hohe Öl- und Rohstoffpreise

Sie kennen meine These zum Ölpreis: Er wird so lange steigen, bis er das Niveau gefunden hat, ab dem die US-Wirtschaft Reaktion zeigt. Sprich, er wird testen, wie weit er gehen kann.

Ab welchem Ölpreis die US-Wirtschaft reagiert wird an der Entwicklung der Börsenkurse abzulesen sein. Erst wenn die Kurse aufgrund des hohen Ölpreises fallen, wird im Anschluss auch der Ölpreis nachhaltiger fallen. Fallende Aktienkurse weisen auf eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums hin. Eine solche wird das Wachstum der Weltwirtschaft belasten und damit das Verbrauchswachstum der Rohstoffe abschwächen.

Hohe Rohstoffpreise wirken sich direkt von zwei Seiten dämpfend auf das Wirtschaftswachstum aus:

1. Die Gewinnmargen der Unternehmen sinken, da sich die Produktionskosten erhöhen; zumindest dann, wenn die Unternehmen die Preise nicht auf die Verbraucher umwälzen können
2. Eine Umwälzung der Preise ist dann unmöglich, wenn die Einkommen der Verbraucher durch höhere Energie- und Benzinpreise belastet sind, so dass insgesamt weniger Geld dem restlichen Konsum zur Verfügung steht. Dieses fehlende Geld wird sozusagen der US-Wirtschaft entzogen, da es in letzter Konsequenz quasi ins Ausland zur Begleichung der höheren Rohölpreise fließt.

Eine rohstoffpreisgetriebene Inflation wird zudem die Wirtschaft schwächen, doch das gehört zum dritten Aspekt:

Langfristiges Szenario

(auf Sicht von einem bis mehreren Jahren)

Inflation

Das Ende der deflationären Effekte der Globalisierung. Verkürzt: Dadurch, dass sehr viel Geld in die Emerging Markets geflossen ist und fließt, baut sich dort eine größere Konsumentenschicht auf, mit der Folge, dass weltweit die Nachfrage steigt (steigende Nachfrage = höhere Preise). Hinzu kommt, dass die steigenden Rohstoffpreise auch die Produzenten in den Emerging Markets trifft, die den Weltmarkt bisher mit billigen Gütern geflutet haben. Auch von dieser Seite ist ein Anstieg der Preise zu erwarten

Ein letzter Punkt: Weltweit ist die Geldmenge in den letzten Jahren massiv ausgeweitet worden. Wie immer, wenn zu viel von etwas vorhanden ist, sinkt deren Wert. Auch das kann, sofern es den Notenbanken nicht gelingt, die Liquidität vorsichtig wieder vom Markt zu nehmen, die Preise dramatisch antreiben. Wenn der Wert der Ware Geld sinkt, muss man mehr davon aufbringen, um werthaltige Waren zu erwerben (Rohstoffe, Immobilien, etc).

Eine solche Inflation kann nur durch steigende Zinsen bekämpft werden, die jedoch ab bestimmten Niveaus die Investitionsbereitschaft der Unternehmen, aber auch die Kreditaufnahme der Konsumenten verringen. Das hat eigentlich immer zur Folge, dass Wirtschaftswachstum erheblich erschwert wird.

Auswirkungen dieser Szenarien auf die Fed-Zinspolitik

Kurzfristige Faktoren machen eine Zinssenkung sinnvoll, um ein mögliches Abgleiten der US-Wirtschaft in eine Rezession zu verhindern. Die mittel- und langfristigen Prognosen weisen jedoch darauf hin, dass die Fed nicht mehr viel Spielraum für weitere Zinssenkungen hat.

Eigentlich müsste die Fed aber, wie sie es schließlich auch in den vielen Monaten vor der Kreditmarktkrise getan hatte, gerade auch aufgrund des aktuellen Dollar-Verfalls und den damit verbundenen höheren Rohstoffpreisen ihre restriktive Zinspolitik fortsetzen, sprich die Zinsen nicht weiter senken. Das wäre das „Vernünftigste“.

Fazit

Wenn der Markt diese oben genannten Gefahren weiterhin nicht durch fallende Kurse einpreist, kann es sein, dass er davon ausgeht, die Zinsschritte der Fed werden ein Abrutschen in eine Rezession 2008 verhindern. Dass dieser Schritt der Fed im Hinblick auf mögliche Inflationsgefahren später teuer zu stehen kommen kann, wird die Börse dabei noch nicht interessieren (später dann dafür umso mehr).

Wenn die Fed die Zinsen nicht senkt, wird der Markt mit fallenden Kursen reagieren, da seine Hoffnung enttäuscht wurde. Ob es im Anschluss daran jedoch zu einem stärkeren Einbruch kommt, oder dieser Einbruch nur von kurzer Dauer sein wird, wird von dem Statement abhängen. Ich rechne allerdings damit, dass die Fed in diesem Fall weitere Zinssenkungen zumindest in Aussicht stellt, um Schlimmeres zu verhindern.

Wenn die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, kann es auch zu einem Einbruch kommen. Dann sind die Fakten da, auf die der Markt bisher gesetzt hat. Aber auch in diesem Fall wird es darauf ankommen, ob aus dem Statement der Fed die Tendenz zu weiteren Zinssenkungen herauszulesen ist.

Eine Zinssenkung um 50 Basispunkte zum aktuellen Zeitpunkt halte ich für gefährlich, da diese dem Markt signalisieren würde, dass alles Schlimmer sei, als bekannt.

Letztendlich ist es egal, was die Fed macht: Sollte es nach der Zinsentscheidung zu weiter steigenden Kursen kommen, muss man, sobald die Börsen die hier bereits genannten wichtigen Chartmarken nachhaltig überwinden, nach und nach einsteigen. Denn für 2008 bleibe ich weiterhin aus folgenden Gründen bullish:

Bullishe Argumente

Bei den aktuell niedrigen oder weiter sinkenden US-Zinsen wird das große Geld keine Alternative zum Aktienmarkt haben. Zudem ist davon auszugehen, dass vor der US-Präsidentschaftswahl alles getan wird, um ein Abrutschen in eine Rezession zu verhindern.

Ein weiterer Punkt ist, dass die Unternehmen in den USA und Europa die ungeheure Liquidität kaum noch zu Übernahmen nutzen können und damit fast gezwungen sind, Aktienrückkaufprogramme zu beschließen. Das verringert natürlich ganz erheblich das Angebot an Aktien (sinkendes Angebot = steigende Preise).

Die Gefahr des bereinigenden Herbst-Crash ist zwar noch nicht aus dem Markt, doch im Fall weiter steigender Aktienkurse nach der Zinsentscheidung wird diese immer unwahrscheinlicher.

Gruß Moya 

Quelle: Handelsblatt.com

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Ausblick DAX

von Rüdiger Maaß

Rückblick: Es sollten eine steigende Kurse entstehen, die die 8000er Marke überschreiten. Das bisherige Hoch liegt bei 8014.

Ausblick: Der steigende Markt sollte sich bis in den Bereich 8100 fortsetzen, wenn die Trendbestätigung bei 7964 hält.

Quelle: Wave Daily Abonnenten

Gruß Moya

Devisen: Eurokurs hält sich trotz robuster US-Daten bei Rekordhoch

FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Kurs des Euro hat sich am Mittwoch trotz überraschend robuster US-Konjunkturdaten weiter in der Nähe seines Rekordhochs gehalten. Am späten Nachmittag kostete die europäische Gemeinschaftswährung 1,4445 US-Dollar, nachdem sie am Morgen einen neuen historischen Höchststand von 1,4466 Dollar erreicht hatte. Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte den Euro-Referenzkurs am Mittwochmittag auf 1,4447 (Dienstag: 1,4407) Dollar fest. Der Dollar kostete 0,6922 (0,6941) Euro.

'Im Vorfeld der mit Spannung erwarteten Zinsentscheidung der US-Notenbank am Abend haben die robusten US-Wachstumszahlen den Euro nur kurzzeitig unter Druck gesetzt', sagte Devisenexpertin Antje Praefcke von der Commerzbank. Nach Regierungsangaben ist die US-Wirtschaft im dritten Quartal deutlich stärker als erwartet gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt kletterte auf das Jahr hoch gerechnet um 3,9 Prozent, während Volkswirte zuvor mit einem Wachstum von 3,1 Prozent gerechnet hatten. Der Wachstumsschub ging vor allem auf den merklich gestiegenen privaten Konsum zurück.

'Die für den Dollar grundsätzlich positiven Daten haben die Markterwartung auf eine weitere Zinssenkung der Fed nicht verdrängen können', begründete Praefcke die anhaltende Stärke des Euro. Wenngleich es weiterhin wahrscheinlich sei, dass die US-Notenbank die Leitzinsen um 0,25 Punkte auf 4,50 Prozent reduziere, sei ein 'Stillhalten' der Fed angesichts der Wachstumszahlen nicht auszuschließen. Ein 'großer Zinsschritt' der Fed nach unten um 0,50 Punkte wie im September sei indes kaum zu erwarten, sagte Praefcke.

Zu anderen wichtigen Währungen legte die EZB die Referenzkurse für einen Euro auf 0,69730 (0,69720) britische Pfund , 166,49 (165,41) japanische Yen und auf 1,6762 (1,6751) Schweizer Franken fest. Die Feinunze Gold wurde in London am Nachmittag mit 789,50 (783,25) Dollar gefixt./bf/jha/he

Quelle: dpa-AFX

da bist du mir zuvorgekommen, mit dem witzig, war ja nur hypothetisch.

in diesem zusammenhang : TB01RG

Die Stunde dafür kommt aber, der bleibt in der Watchlist.SG0B1M

gut dagegen heute SEL0PE

Im DAX bin ich seit heute morgen mit  DB4S06 long (Der hat mir schon mehrfach ein paar ct. gebracht.)

HEUTE  LETZTER  HANDELSTAG

Alternativ short DB156V

                         greetz C_Profit

Ben, Ben, Ben....

von Jochen Steffens

Ich zitiere Herrn Firley, der mich kurzfristig vertreten sollte, weil:

Liebe Leser,

gerade telefonierte ich mit Jochen Steffens. Leider verließ ihn seine Internet-Verbindung um 16.00 Uhr und laut fluchend rief er mich um 16.30 Uhr an und fragte erstmal nach den Kursen einiger Aktien (schon Wahnsinn wie kursgesteuert Trader und Redakteure sind...).

Doch rechtzeitig funktionierte wieder alles, so dass ich Ihnen doch gerade noch rechtzeitig den heutigen Text, wenn auch in Teilen etwas hektisch verfasst, zusenden kann.

Tag der Entscheidung

Es ist eigentlich alles zu der heutigen Zinsentscheidung gesagt. Es wird spannend, was passiert, wobei ich mir nach den heutigen Konjunkturdaten eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vorstellen kann. Eine Senkung um 50 Basispunkte ist nicht wahrscheinlich, da das US-Wirtschaftswachstum im dritten Quartal überraschend stark um 3,9 % gestiegen ist. Analysten hatten lediglich mit einem Anstieg von nur 3,0 % gerechnet.

Besonders beeindruckend ist, dass an diesem Anstieg der private Konsum beteiligt war. Dieser stieg um 3,0 %, nach einem Anstieg von 1,4 % im Vorquartal.

Auf der anderen Seite stieg der von der Fed als Inflationsmaß favorisierte PCE-Deflator auf Jahressicht lediglich um 1,7% nach einem Plus von 4,3% im Vorquartal und plus 3,5% im ersten.

Natürlich geben diese Werte der Fed den scheinbaren Spielraum, die Zinsen weiter zu senken. Aber, es sind alte Zahlen. Gerade im 3 Quartal ist der Ölpreis deutlich zurückgegangen, bevor er dann zu der Rally ansetzte, der ihn auf über 90 Dollar trieb. Ein sinkender Ölpreis führte natürlich auch dazu, dass die Verbraucher wieder mehr konsumieren konnten. Ich hatte diese Zusammenhänge hier bereits ausführlich dargestellt. Trotzdem kann dieser und andere „alte“ Werte der Fed als Begründung dienen, die Zinsen weiter zu senken.

Chicagoer Einkaufsmanagerindex sinkt unter 50 Punkte

Gerade auch, weil der Chicagoer Einkaufsmanagerindex im Oktober mit einem Stand von 49,7 Punkte unter die entscheidende 50 Punkte-Marke gefallen ist. Werte über 50 signalisieren Wachstum, Werte unter 50 weisen auf eine Kontraktion hin. Analysten hatten mit einem Wert von 53 Punkten gerechnet, nach 54,2 Punkten zuvor.

Wesentlich interessanter ist jedoch für uns, dass der Index der bezahlten Preise auf 74,7 Punkte angesprungen ist, nach 59 Punkten zuvor!

Im Chart erkennen Sie das ganze Problem. Er bestätigt alles, was ich hier in den letzten Wochen gesagt und prognostiziert hatte: Im September, als Reaktion auf die sinkenden Ölpreise, ist der Preisindex deutlich auf 59 gefallen. Hier konnte sich die US-Wirtschaft auch etwas erholen, der Chicagoer-Einkaufsmanagerindex wies mit dem Zwischenhoch von 54,2 Punkten auf Wachstum hin. Das entspricht insoweit auch den oben genannten BIP-Zahlen aus dem dritten Quartal.

Doch mit weiter steigenden Ölpreisen auf Rekordniveau im Oktober, kommt es jetzt zu einem erneuten, dynamischen Anstieg der Preiskomponente. Diese wird sich natürlich auch auf die weiteren Inflationsdaten auswirken! Mit hoher Wahrscheinlichkeit werden wir morgen im ISM-Index des verarbeitenden Gewerbes ein ähnliches Bild sehen, wie im Chicagoer Einkaufsmanagerindex. Sie erinnern sich, ich hatte Sie auf den Zusammenhang zwischen ISM-Index und Zinssenkungen hingewiesen.

Sie sehen an dieser Entwicklung aber auch, dass die Zahlen zum US-BIP einfach wenig aussagekräftig sind, weil sie zu alt sind! Trotzdem, wie gesagt, kann es sein, dass die Fed sich darauf beruft.

US-Bauausgaben steigen wieder!

Die Bauausgaben in den USA sind im September unerwartet um 0,3% auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1.162,8 Mrd. Dollar gestiegen. Analysten hatten hingegen mit einem Rückgang um 0,4% gerechnet.

Das sieht in dem Diagram nun wieder etwas mehr nach einer Stabilisierung aus. Sollte es zu einer Inflation kommen, dann wären Immobilien natürlich ein geeignetes Medium, um sein Geld in Sicherheit zu bringen.

Rohöllagerbestände sinken weiter

Die Rohöllagerbestände in den USA sind um 3,9 Mio. Barrel auf 312,7 Mio. Barrel gefallen. Analysten hatten im Schnitt mit einem Anstieg um 0,1 Mio. Barrel gerechnet. Die Heizöllagerbestände erhöhten sich jedoch um 0,8 Mio. Barrel auf 135,3 Mio. Barrel. Hier sind Analysten von einem Rückgang um 1,0 Mio. Barrel ausgegangen. Die Benzinlagerbestände stiegen um 1,3 Mio. Barrel auf 195,1 Mio. Barrel. Analysten hatten mit einem Minus von 0,4 Mio. Barrel gerechnet.

Im Anschluss an diese Veröffentlichung stieg der Ölpreis wieder deutlich an, und machte einen Teil der Verluste seit seinem Hoch wieder gut. Ich bin gespannt, was der Dollar im Anschluss an die Zinsentscheidung macht.

Ben, Ben, Ben...

Wenn Sie sich die Entwicklung des US-BIPs und des Chicagoer Einkaufsmanagerindex anschauen, dann bestätigt sich, dass einer der Hauptverantwortlichen für die inflationären Tendenzen in den USA der Ölpreis (und andere Rohstoffpreise) sind. Das ist etwas, dem Ben Bernanke deutlich widersprochen hat! Er wird jedoch eindeutig durch diese Zahlen widerlegt.

Ben, Ben, Ben, was ist nur aus Deinen Idealen geworden? (durchsichtige ehrliche und inflationsorientierte Fed-Politik)

long, das reicht jetzt SL im plus zu setzen, wenn´s weiter aufgeht, umso besser GS0L43

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Ausblick DAX

von Rüdiger Maaß

Rückblick: Es sollten eine steigende Kurse entstehen, die die 8000er Marke überschreiten. Das bisherige Hoch liegt bei 8014.

Ausblick: Am Vortag wurde eine Trendbestätigung verletzt. Ich möchte heute den weiteren Kursverlauf beobachten und auf weitere Signale für eine eindeutige Prognose abzuwarten.

Quelle: Wave Daily Abonnenten

Gruß Moya

Quelle: Handelsblatt.com

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US-Ölpreis steigt erstmal über 96 Dollar - 100-Dollar-Marke im Visier

SINGAPUR (dpa-AFX) - Der US-Ölpreis ist am Donnerstag erstmals über die 96 US-Dollar gestiegen und hat damit seine Jagd auf die 100-Dollar-Marke weiter fortgesetzt. Im asiatischen Handel stieg ein Barrel (159 Liter) der Sorte West Texas Intermediate (WTI) mit Auslieferung im Dezember in der Spitze auf bis zu 96,22 US-Dollar. Zuletzt gab der WTI-Preis indes wieder etwas nach und lag bei 95,58 Dollar. Das waren 1,05 Dollar mehr als zum Handelsschluss am Vortag.

Händler führten die anhaltende Rekordjagd der Ölpreise zum einen auf die enttäuschenden Öllagerbestandsdaten der USA vom Mittwoch zurück, die nachgewirkt hätten. Zum anderen habe die Zinssenkung der US-Notenbank vom Mittwochabend die Ölpreise weiter getrieben. Die Leitzinssenkung werde die US-Konjunktur stützen und mithin die Nachfrage nach Ölprodukten steigen lassen, hieß es./FX/bf/wiz

Quelle: dpa-AFX

Zinsentscheid lässt US-Börsen fester schließen (01.11. / 06:54)

Am Tag des Zinsentscheid der US-Notenbank haben die amerikanischen Aktienmärkte zunächst verhalten freundlich eröffnet. So hatten die jüngsten Daten zum Wirtschaftswachstum für eine positive Überraschung gesorgt. Im dritten Quartal wuchs die US-Konjunktur überraschend robust um 3,9 Prozent und damit stärker als im Vorfeld erwartet. Der Anstieg der Arbeitskosten um 0,8 Prozent hatte dagegen kaum Auswirkungen. Mit einem heftigen Auf und Ab haben die Märkte dann auf die zweite Leitzinssenkung der Fed innerhalb von sechs Wochen reagiert. Direkt nach der Bekanntgabe der Senkung der Leitzinsen, wie erwartet um 25 Basispunkte auf 4,5 Prozent, verloren die Indizes und rutschten sogar in die Minuszone ab. Die Notenbank sprach im Zuge der Leitzinssenkung von einem ausgewogenen Risiko zwischen Inflation und Wachstum und hat damit signalisiert, dass es keinen Automatismus für eine Zinssenkung gibt. Die Indizes erholten sich jedoch bald darauf wieder und setzten zur Rally an. Die High T! echs zeigten sich erneut relativ immun gegen die Probleme des Kreditmarktes und die höheren Energiepreise und konnten deutlich zulegen. Die wenig vermeldeten Unternehmensnachrichten gingen am Markt vorbei, dennoch schlossen die Indizes mit Kursgewinnen auf breiter Front.

Gruß Moya

Quelle: Handelsblatt.com

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Quelle: Financial Times Deutschland