Folgender Artikel ist eine teil-verbesserte elektronische Uebersetzung, bitte nicht gleich steinigen, der Sinn ist gleichgeblieben:
WIE MAN REALES EINKOMMEN DURCHs SCHREIEN SICHERT v. Quamnet, 3. 4. 00
Kabel u. Wireless HKT-Aktionäre werden bald ein Angebotdokument von Pacific Century CyberWorks erhalten. Sie können wählen: entweder alle ihre Anteile für PCCW-Vorrat austauschen oder eine Mischung Bargeld und Anteile zu nehmen.
Bei gegebener aktuellen Marktlage und dem abwärts-Druck auf sogenannte New Economy-shares, von denen PCCW ein führendes Beispiel ist, ist bei den meisten Aktionären wahrscheinlich, so viel Bargeld wie möglich zu nehmen, anstatt Glücksspiel auf einen schnellen Anstieg beim Pacific Cyberworks-anteilpreis zu versuchen.
Jedoch ist es möglich, dass einige Aktionäre durch die finanziellen Informationen beeinflußt werden, die im Angebotdokument enthalten werden, das, kein Zweifel, wieder den ' Überraschung ' Profit bringt, der von PCCW für das Jahr beendend Dez. 31 1999 gebildet wird. Dieses betrug HK$346.8 Million.
Es war eine Überraschung weil die meisten Leute dachten, so der Feuilletonist, daß PCCW keine erwähnenswerte handels- Aktivitäten hatte und war folglich kaum in einer Position zum Drehen eines Profites.
Jedoch hatten wir nicht bei PCCW einen Gewinn im Papierwert seiner Investitionen gezählt, die HK$537 Million betragen. Diese Abbildung stellt den erhöhten Marktwert von der Investitionen dar, aber keinen realen Gewinn, weil sie nicht seine Holdings in diesen Firmen verkauft hat. Der Gewinn, den sie aus tatsächlicher Veräusserung der Werte bildete, betrug wenig über HK$37 Million.
Folglich ist der ' Überraschung Profit ' nichts mehr als eine Wertneubewertung. Jedoch wurde PCCW tadellos erlaubt, dieses als Profit unter den verhältnismäßig neuen Richtlinien anzumelden, die die Grundlage der Buchhaltung für gelistete Firmen ändern.
PCCW verwendete die Bilanzrichtlinie System (SSAP), das Firmen erlaubt, Änderungen im Wert von Investitionen in ihren Konten zu reflektieren. Mitunter wird noch das alte System benutzt von den meisten Firmen Hong Kong, Investitionen zu ' Buch' Preis-bewertet, mit anderen Worten zu dem gezahlten Preis, wofür sie erworben wurden. Gewinne oder Verluste werden nur angemeldet, sobald Investitionen verkauft werden.
Wenn der Gewinn oder der Verlust von einer Art ist, die nicht das wiederkehrende Teil des Geschäfts der Firma darstellt, soll es als aussergewöhnliches Einzelteil behandelt werden. Jedoch da Leser dieser Spalte sich gut bewußt füehlen, ignorieren weit zu viele Firmen Hong Kong einfach diesen Usus und werfen aussergewöhnliche Gewinne in ihre wiederkehrenden Profitabbildungen. Diesbezüglich werden sie durch die sogenannten Aufsichtsbehörden ermutigt und es wird ihnen geholfen, die machen keine Schwierigkeiten.
Obgleich zu SSAP gesagt werden kann, um eine genauere Abbildung der Finanzlage einer Firma zu geben, ist es manchmal ein gefährliches Hilfsmittel wie diesmal - eine Luftblase zentriert um neue Wirtschaftanteile-, und eine neue Luftblase an den Börsen gebildet. .
In dieser Luftblase können Firmen wie PCCW ihre in beträchtlichem Ausmaß aufgeblähte Marktcapitalisation verwenden, um Firmen mit realem Einkommen, wie HKT zu kaufen und für sie auf Lager zahlen. Fügen Sie dieser heady Mischung die Fähigkeit einer Firma, wie PCCW hinzu, die ein aktiver Investor in anderen Luftblase-Firmen ist, zu den Buchpapiergewinnen , die von seinen Investitionen gebildet werden und was Sie erhalten, eine Pyramide der falschen Eindrücke sind über, was wirklich geschieht.
Ich meine, daß PCCW ein weit festeres Unternehmen wird, einmal, wenn es seine neuen Wirtschaftaktivitäten mit dem Einkommen gebunden hat, das Basis einer alten Wirtschaftfirma wie HKT festlegt. Jedoch sollte HKT-Aktionären eine offenere Abbildung der Firma gegeben werden, damit sie im Begriff SIND, sich Zusammenhänge zu bilden.
Es sind keine für erklärt zu haben Preise, daß die neue Wirtschaftluftblase jederzeit bersten konnte. Unterdessen müssen wir nicht warten, daß die Luftblase birst, um die schnelle Neubewertung von Anteilen auf sanktioniertem casino Hong Kong - bekannt als der Wachstumunternehmenmarkt (GEM) - offiziell zu erwarten . Die Behörden waren der Kranke, von dem vor kurzem den GEM-Index auszustoßen geraten wurde. Ich spreche von dem Kranken, weil er gerade in der Zeit angekommen ist, den Downfall des Marktes zu entwerfen . Obgleich sie in der tiefen Ablehnung über der shaky Natur dieses Marktes sind, haben sie mindestens ein Instrument geliefert, das ihre Demise transparenter bildet.
Stephen Vines
Gruß vaja
