NOKIA - ein Tech-Turnaround?

- Ursache: Nokia hat sich ein wenig zu sehr mit sich selbst beschäftigt. Der Konzern wurde umstrukturiert in die vier neuen Unterabteilungen Multimedia, Netzwerk, Handys, Enterprise Solutions. Diese Umstruktierung, die Nokia am Markt langfristig stärken wird, kostet Geld - schätzungsweise 7 cents im nächsten Quartal. Nokia ist so ehrlich, die Kosten in die Prognose für das nächste Quartal einfließen zu lassen. Dadurch werden nur rund 12 cents prognostiziert. Rechnet man die 7 cents als einmalige Kosten mit rein, kommt man wieder auf 19 cents. US-Firmen sind nicht so ehrlich. Sie würden 19 cents prognostizieren - inklusive "one-time items" von 7 cents. Fazit: viel Aufregung um Nichts.

- der kometenhafte Anstieg der Gewinne bei den Konkurrenten Motorola und Samsung - in der Presse als Niedergang Nokias interpretiert - liegt nur zum kleinen Teil an deren Handy-Geschäft. Bei Samsung beispielsweise haben sich die Gewinne verdreifacht, weil Samsung Weltmarktführer bei Speicherchips ist, deren Preise sich seit Weihnachten fast verdoppelt haben. Dies allein als Erfolg von Samsungs Handys zu deuten ist unsinnig.

- der extrem hohe Euro-Kurs im letzten Quartal (Spitze: 1,29 US-Dollar) hat die Gewinne von in Dollar fakturierenden Firmen wie Motorola aufgeblasen, die von Europäern wie Nokia hingegen geschmälert. Mit dem Euro-Höhenflug könnte es beim Anziehen der US-Wirtschaft aber bald vorbei sein. Derzeit steht der Euro wieder bei 1,18 USD. Entsprechend werden die Gewinne von Nokia wieder steigen.

- Nokia reagiert mit Preissenkungen auf die verlorenen Handy-Marktanteile. Die Finnen können sich das leisten, weil sie - als Marktführer - wegen der großen hergestellten Stückzahlen geringere Herstellungskosten haben (die Marge liegt bei 20 Prozent). Damit macht Nokia  - wie schon zuvor - die Wettbewerber, denen diese "economy of scale" fehlt, fertig. Siemens etwa verdient nur etwa einen Euro pro verkauftem Handy.

- im Zukunftsmarkt UMTS mischt Nokia ganz vorn mit.

- die Auftragslage im Netzbereich ist auch sehr gut. Gerade erhielt Nokia von Vodaphone den Auftrag, die Netze in Australien und Neuseeland auszubauen.

- charttechnisch könnte sich ein Doppelboden rausbilden. Die Aktie liegt derzeit auf dem "Irak-Kriegstief" von März 2003.

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Ich bin (zum Glück) kein Analyst. Sollte jemand Gegenargumente und/oder Richtigstellungen haben, bitte ich darum im Forum.

schon oft genug aufgezeigt. Kurz zusammengefaßt:

- schlechte Börsenstimmung, unter der die Börsenschwergewichte leiden

- schlechte Zukunft, was die Unternehmensgewinne angeht. Du beschreibst das Problem von Nokia nämlich ziemlich präzise: die müssen die Preise senken, und das drückt auf die Margen.

Ich habe schon vor Wochen, als die Zahlen präsentiert wurden gemahnt, daß der Kurs einstellig werden würde. Ich will gar nicht bezweifeln, daß das Unternehmen großen Umsatz macht, viel Geld auf der hohen Kante hat, usw.
Aber nehmen wir z.B. die Dividendenrendite von 2,7%: das ist nicht viel, wenn man bedenkt, daß man am Geldmarkt in Europa schon 2% bekommt....

So long,
Calexa
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Die Preissenkung wird natürlich die Gewinne kurzfristig schmälern. Aber das dürfte inzwischen eingepreist sein. Wichtiger ist, dass die Konkurrenz dabei baden geht. Nokia hat Motorola schon in den 90-er-Jahren mit Preissenkungen erfolgreich aus dem Markt gedrängt. Und je höher Nokias Marktanteil letztlich wird, desto mehr profitieren die Finnen von der "economy of scale". Die Preisnachlässe können dabei mittelfristig durch verbesserte Margen aufgefangen werden.

Zudem boomt, wie gesagt, Nokias Netzwerksparte, die Rückgänge im Handy-Bereich nahezu kompensiert.

ist im gesamten Konzern zu klein. Und ob die Preissenkungen da viel bringen werden in kurzer Zeit ist mehr als fraglich, weil die Konkurrenz mit Kamera- und Klapphandys besser aufgestellt ist.

Für mich zur Zeit kein Kauf. Aber das ist ja auch nur meine Meinung.

So long,
Calexa
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Die übertrieben negative Einstellung gegenüber Nokia - und damit einhergehend der übertrieben niedrige Kurs - ist das, was die Basis einer Turnaround-Spekulation ausmacht (sofern die Fundamentals halbwegs stimmen, s. o.). Wenn alle denken "Nokia ist out" scheint der Zeitpunkt gekommen, gegen den Trend erste Positionen aufzubauen.

denken aber, daß Nokia aout sei. Soweit ich das sehe, sind immer noch zu viele der Meinung, daß Nokia ein gutes Investment sei - Du gehörst ja auch dazu, wie die - das gebe ich gerne zu - eindrucksvolle Liste mit Positivem in Posting Nr.1 beweist.

Aber die Stimmung an der Börse macht die Kurse.....

So long,
Calexa
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bist Du doch ein lemming?

dass alle die sich für nokia begeistern ,neu hier bei ariva sind!

bring doch mal ein paar Sach-Argumente. Deine Polemik stützt im Prinzip meine These der übertriebenen Negativität.

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...werden nicht uninteressanter, wenn ihr Preis weiter gesenkt wird.
Bei Turnarounds sollte man ohnehin nicht minütlich auf den Ticker schauen, da geht es eher um die Größenordnung.

jetzt kaufen, dann fällt der Kurs auf 9, aber was soll´s, wenn es um einen Turnaround geht?

Nein Nein, wichtig ist wie immer der Presi. Und solange der Kurs sich im freien Fall befindet, kann man auch keine Turnaround-Spekulation starten.

Ich sollte vielleicht noch hinzufügen: ich selbst wäre bereit, Nokia-Aktien zu kaufen, denn ich denke auch, daß die Unternehmenssubstanz zu gut ist. Aber ohne Phantasie in einem Wert brauche ich nicht den aktuellen Preis zu zahlen.

Außerdem ist alles ja kein Problem: Du kaufst halt jetzt 1000 Stück, ich versuche später mein Glück, und wir werden sehen, wer Recht behält. Damit habe ich kein Problem, denn irren ist menschlich....

So long,
Calexa
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für mich ein klarer Kauf . Bin gerade zu 11,03 eingestiegen.
Hatte die vor ca. 4 Wochen zu knapp 13 verkauft und nun diesen Abschlag, denke hier macht man nicht viel falsch.  Wobei ich meine der Boden ist gefunden.

danaben gegangen, nicht wahr. Sollte ja damals schon den Boden gefunden haben.

Ich kann es nur noch einmal sagen: richtig billig ist das Unternehmen immer noch nicht, und in der aktuellen Marktschwäche werden insbesondere die Schwergewichte an Wert verlieren.

Wenn das so weiter geht, wird Nokia unter 10 fallen.

So long,
Calexa
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es gab einen Gewinn mit Ausstieg knapp 13 - wenn ich den Weltmarktführer nach 4 Wochen um ca. 15% billiger zurückkaufen kann, dann steige ich ein und zwar kräftig.

Die Aufholjagd bei Nokia dürfte jetzt starten !

       
     
ich meine, strong buy !

Es kann durchaus sein, dass Shortseller Nokia noch unter 10 E prügeln. Das würde den Markt auch von den Knock-out-Lemmingen mit Strike bei 10 befreien. Aber ob ich nun bei 11 oder 10 kaufe, ist ebenso irrelevant wie ob ich bei 18 oder 19 wieder verkaufe. Alles eine Frage der Größenordnung. Außerdem kann ich ja unter 10 Euro - falls dies wirklich erreicht wird - noch nachkaufen (ich schrieb oben: erste Positionen aufbauen...)

Gutes Geld schlechtem hinterher werfen.

Wie gesagt, vielleicht habt Ihr ja Recht. Wir werden es sicherlich sehen. Und irgendwie hatte ich schon das Gefühl, das jeder wieder nur mit Gewinn verkaufen wird....*g*

So long,
Calexa
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was heißt jeder mit Gewinn verkauft?

Das Posting von Anti Lemming finde ich interessant, vielleicht paar Stunden zu früh, aber der Einstiegszeitpunkt war schon in etwa richtig. Mein KK ist übrigens 11,03 - VK wird gepostet - aber ich denke, der Wert bleibt paar Tage im Depot, weil die 12 sehe ich in Kürze wieder genommen. Wir werden sehen.

alles andere wäre schwach gewesen....*g*

Ich kann mich außerdemnoch erinnern, von Dir als Träumer bezeichnet zu werden, der von 11 Euro als Kurs träumt. Auch dumm gelaufen.....

So long,
Calexa
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als Daytrader mit der Möglichkeit des schnellen Ein und Ausstiegs hat man gegenüber einem schwerfälligen Fonds ne Menge Vorteile, die heißt es zu nutzen. So das Trading.

sollte schon kauf sein, auch wenns noch ein bisschen nach unten gehen sollte, aber wos nach unten geht gehts auch wieder bergauf. Antilemming ich bin auf deiner seite, obwohl ich genug verlust hatte hab ich bei 11,03 neu gekauft - ich glaube der kurs ist übertrieben - die sperren ja nicht bald zu (-45%) würde das aber implementieren.

...also cool bleiben und meines erachtens sollte sich der markt auch wieder fangen, wenn dieser Bush abgewählt wurde.