Deine Zahlenangaben im ersten Absatz deines Beitrages #58707 von heute 9.05 Uhr bezogen sind nur auf den Bereich PEM Electrolyser.
Ich will jetzt hier anders rechnen (Zahlen konsolidiert (also Nel-Konzern), Angaben in NOK Mio.):
Umsatz 2025: 963 (Alk 562, Pem 401)
Auftragsstand 31.12.2025: 1.319 (Alk 440, Pem 878)
. (davon - laut Geschäftsbericht 2025 - abzuarbeiten in 2026: 380 (Alk 207, Pem 173))
Auftragseingang Q1-Q3/2026: 568 (Alk 34, Pem 534)
Auftragsstand 31.12.2025 zuzüglich Auftragseingang Q1-Q3/2026: 1.887 (Alk 474, Pem 1.412)
Auftragsstand 30.9.2026: 1.314 (Alk 198, Pem 1.116)
. (davon - laut Q3/2026-Bericht - noch abzuarbeiten in 2026 (d.h. also in Q4/2026): 234 (Alk 60, Pem 174))
Veränderung von „Auftragsstand 31.12.2025 zuzüglich Auftragseingang Q1-Q3/2026“ auf Auftragsstand 30.9.2026: - 573 (Alk - 276, Pem - 296) (nenne ich hier Beträge * - hiezu noch Anmerkung 1 am Beitragsende)
Umsatz 1-9/2026: 413 (Alk 153, Pem 260) (nenne ich hier Beträge ** - hiezu noch Anmerkung 1 am Beitragsende)
Fiktiv dazugerechnet, dass das, das laut Q3/2026-Bericht in Q4/2026 vom Auftragsstand noch abzuarbeiten ist (234, davon Alk 60, Pem 174), in Q4/2026 auch ausfakturiert werden wird, ergäbe das für das Gesamtjahr 2026:
Umsatz 2026 fiktiv: 647 (Alk 213, Pem 434)
zum Vergleich:
Laut Geschäftsbericht 2025 vom Auftragsstand 31.12.2025 in 2026 abzuarbeiten: 380 (Alk 207, Pem 173)
Das hieße auf Basis der obigen fiktiven Berechnung: Umsatz Alk 2026 ungefähr gleich hoch, wie auf Basis der Auftragsstanddetails 31.12.2025 zu erwarten war, Umsatz Pem 2026 ungefähr 260 höher, als auf Basis der Auftragsstanddetails 31.12.2025 zu erwarten war (vielleicht wurde bei Pem in 2026 Auftragsabarbeitung vorgezogen und/oder ist vom Pem-Auftragseingang 2026 etwas in 2026 abgearbeitet/abzuarbeiten)
Anmerkung 1: Hier kann es in 2026 im Betrag von 160 (Alk 123, Pem 36) (Rechenergebnis von: Beträge * abzüglich Beträge **) gegeben haben:
- Reduzierungen oder Storni von Aufträgen und/oder
- Storni von und/oder Gutschriften zu vor dem 1.1.2026 datierten Rechnungen und/oder
- Ausbuchung von per 31.12.2025 offenen Kundenforderungen
- und Differenzen aufgrund von Schwankungen des Wechselkurses USD/NOK (Zahlen von Proton Energy („Nel US“) in USD, werden bei der Konsolidierung (Zahlen Nel-Konzern) in NOK umgerechnet)
Nel erhält üblicherweise keine kurzfristig abzuarbeitenden Aufträge und deshalb war aus meiner Sicht – ausgehend von den im Geschäftsbericht 2025 ausgewiesenen Details zum Auftragsstand per 31.12.2025 – für 2026 kein höherer Umsatz zu erwarten, als jener, der sich aus jetziger Sicht für das Gesamtjahr 2026 abzeichnet.
Was mir nicht gefällt, ist folgendes:
Auftragsstand Pem mit “Significant risk of delay or cancellation”:
Stand 31.12.2025: 17
Stand 31.3.2026: 291
Stand 30.6.2026: 296
Stand 30.9.2026: 534
Vermerk dazu im Q3/2026-Bericht:
„The Hyds Projects remain delayed in the initial phase, but the customer plans to proceed. The increased uncertainty results in about NOK 500 million of the PEM backlog being classified as significant risk of delay or cancellation.”
Vermerk im Q2/2026-Bericht:
“One HYDS project is delayed in the initial phase but plans to proceed in time for hydrogen production in 2028. The other project needs to be reevaluated after changed external circumstances and the contractual obligations of HYDS may be fulfilled through deliveries to other projects in the HYDS portfolio.”
Kein Vermerk hiezu im Q1/2026-Bericht
Ich vermute, dass es sich bei den genannten „Hyds Projects“ um die Projekte handelt, zu welchen Nel mit Pressemitteilung vom 5.11.2025 (!) den Auftragseingang meldete (Nel ASA: Receives PEM purchase order from the HyFuel and Kaupanes hydrogen projects valued at more than USD 50 million | Nel Hydrogen):
Auszug: “The total contract value is above USD 50 million, the second largest firm purchase order Nel has ever received, and the company’s largest order ever for PEM equipment.”
Dieser Auftrag war also in den Berichten spätestens ab Stichtag 31.12.2025 im jeweils gemeldeten Auftragsstand enthalten. Er ist auch Teil des per 30.9.2026 gemeldeten Auftragsstandes von 1.314 (Alk 198, Pem 1.116) und sozusagen ein sehr großer Stein, der wackelt.
Quelle der Angaben: Berichte auf Investor Relations | Nel Hydrogen