mic AG: Ende der Leidenszeit ?

mic AG heute +9,17% in Frankfurt - die aktie hat die 3 € zurückerobert und einen dreifachboden herausgebildet, der sicherheit geben dürfte; käme es zu einem lukrativen exit, bekäme der kurs flügel !

Die vermeintliche Hammermeldung vom 16. Oktober 2025 mit den über 100 Mio € Umsatz wird  ja erst irgendwann im nächsten Jahr und damit mittelfristig beginnen, sich positiv in den Zahlen und in der Bilanz auszuwirken - hoffentlich.

Gleichwohl nimmt dies Chefanalyst Holger Steffen schon heute zum Anlass, die Aktie von 1,50 €  auf 1,80 € hochzustufen und eine Kaufempfehlung auszusprechen.

Ursprünglich wollte er laut dem letzten Statement vom 28. August 2025 damit ja warten, bis der weitere Auftragseingang belegt, dass sich der im 1. + 2. Quartal 2025 gut begonnene Wachstumspfad auch in den Folgequartalen erfolgreich hat etablieren können.

„Eine Schwalbe macht noch keinen Sommer“, besagt ja ein altbekanntes Sprichwort.
Will heißen –  e i n  Großauftrag belegt noch keine Kontuinität – sprich Nachhaltigkeit.

Dass es das Analystenhaus jetzt doch so eilig hat, mit einer Neubewertung um die Ecke zu kommen und sich den beträchtlich angehobenen Umsatz- und EBITDA-Prognosen des Managements der Pyramid-Gruppe für 2026 und 2027 vorbehaltslos anschließt, ist für mich zumindest irritierend.  Weil Holger Steffen in den letzten Jahre ja ziemlich vorsichtig geworden war.
Als Hauptargument für den Optimismus auf die Signalwirkung des Großauftrages zu verweisen, beruht mir einfach auf zu viel Wunschdenken und hat mit der Realität wenig  zu tun.
Man weiß es nicht – aber vielleicht hat er ja vom CEO A. Empl Druck bekommen, jetzt doch mal Kurspflege zu betreiben.

CEO Andreas Empl bestätigt heute in den EQS-News wie erwartet das vorläufige Ergebnis vom 25. August 2025 für das 1. Halbjahr 2025. Nichts Aufregendes also.

Viel wichtiger ist aber das Ergebnis für das 3. Quartal 2025. Von diesem und auch von den Ergebnissen der Folgequartale hatte Chefanalyst Holger Steffen von SMC Research in seiner Expertise vom  
28. August 2025 abhängig gemacht, ob er eine Neubewertung vornimmt. Eine solche (sinngemäß) sei erst dann angebracht, wenn sich der im 1. und 2. Quartal 2025 begonnene positive Wachstumspfad durch entsprechende Umsatzsteigerungen weiter fortsetzt.
Von dieser Sichtweise ist H. Steffen aber – für mich irritierend und nur teilweise nachvollziehbar  – abgewichen, indem er, ohne die Ergebnisse für das 3. und 4. Quartal 2025 sowie ggf. für das 1. und 2. Quartal 2026 abzuwarten, bereits am 23. Oktober 2025 eine Neubewertung mit Kurszielerhöhung und Kaufempfehlung vornahm.  

Der für das 3. Quartal 2025 angesetzte Update Call Q3/25 wurde gerade vom 4. November 2025 auf den 14. November 2025 verschoben. Da braucht es wohl noch Zeit, um an einer anlegerfreundlichen Formulierung zu basteln.
Das könnte damit zu tun haben, dass  CEO A. Empl in der heutigen Unternehmensmeldung darauf hingewiesen hatte, dass man infolge wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten auch weiterhin mit Verzögerungen bei Investitionsentscheidungen kämpfe.
Ein Wink mit dem Zaunpfahl ?

bleibt jedoch bem Votum „kaufen“ und dem Kursziel 1,80 €.
Was CEO Andreas Empl am 31.10.2025 bereits „durch die Blume“ angedeutet hatte, ist heute von Chefanalyst Holger Steffen mit klaren Worten bestätigt worden:  "Das zweite Halbjahr werde voraussichtlich nicht an die Zahlen des 1. Halbjahres 2025  heranreichen".
Ergänzung meinerseits: Das ist auch der Grund, warum die Jahresprognose für 2025 „angepasst“ wurde.
Als  Schwachstelle wurde zwar die faytech AG benannt. Ich habe aber schon den Eindruck, dass die jetzt für alles als Sündenbock herhalten muss. Denn die Umsatzsteigerung im  1. HJ 2025 war ja – wie berichtet wurde -  im Wesentlichen einer Produktkette der Pyramid Computer GmbH zuzuschreiben – Akhet.
Offenbar geht man jetzt davon aus, dass ein erhöhter Absatz dieses „Gewinnbringers“  im 2. HJ 2025 nicht erfolgen wird.  Das kann man dann aber nicht der faytech AG anlasten.

Gleichwohl wird man sich in der Führungsetage der Pyramid-Gruppe sicher längst Gedanken darüber machen, ob Arne Weber noch der richtige Boss ist, die faytech AG zu führen. Denn da kommen jetzt einfach schon zu lange fast nur schlechte Nachrichten aus China.  

Unterm Strich fokusieren sich jetzt die alleinigen Hoffnungen auf den Großauftrag eines Bestandskunden der Pyramid Computer GmbH, über den schon ausgiebig berichtet wurde.  Hoffnungen erweisen sich jedoch mitunter als trügerisch.  Im Interesse der gebeutelten Anleger in Aktien der Pyramid AG bleibt nur zu offen, dass dies hier nicht der Fall sein wird.

pyramid-ag.com/termin/aohv-2025/

Kapitalherabsetzung und Zusammenlegung von Aktien an die
außerordentliche Hauptversammlung   im Verhältnis 4:1 .
Der Zeitpunkt für eine konkrete Kapitalerhöhung ist derzeit
noch nicht absehbar

Offenbar hat man  im Zuge der bevorstehenden Kapitalmaßnahmen  für die Aktie der Pyramid AG eine neue WPKN vergeben - sie lautet A40ZWM.  So weit ich weiß, wird an der Börse  ab sofort nur noch unter der neuen WPKN gehandelt - nicht mehr unter der alten WPKN (A254W5).

Also mit den bevorstehenden Kap.Maßnahmen hat die Vergabe der neuen WPKN nichts zu tun - da habe ich mich geirrt.
Die neue WPKN hat als Grund  ausschließlich die ab heute  wirksame Umstellung auf Namensaktien.  

Am Zustandekommen des 100 Mio € Mega-Deals vom 16. Oktober 2025 zwischen einem ungenannten Bestandskunden und der Pyramid Computer GmbH dürfte CEO Andreas Empl maßgeblich beteiligt gewesen sein.
Damit ist ihm nach meiner Überzeugung der entscheidende Durchbruch gelungen. An der Börse wird dies jedoch noch nicht ausreichend honoriert. Skepsis ist da (noch)  vorherrschend.

Wenn ein Großkunde einen über mehrere Jahre laufenden Rahmenvertrag mit einem derart großen Volumen abschließt, dann muss er hundertprozentig  von den Produktqualitäten des Herstellers überzeugt sein. SMC Research ist es offenbar auch und hat das Kursziel umgehend auf 1,80 € erhöht und eine Kaufempfehlung ausgesprochen.
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Der Mega-Vertrag mit der Pyramid Computer GmbH beinhaltet die Fertigung und Lieferung von speziell für KI-Funktionen entwickelten Hochleistungsservern aus dem AKHET-Produktportfolio.
Dessen Vermarktung hatte primär bereits im 1. und 2. Quartal 2025 für steigende Umsätze gesorgt hat, wie berichtet wurde. Diese Entwicklung hat bzw. wird sich jedoch im 3. + 4. Quartal 2025 nicht fortsetzen können, worauf SMC Research hingewiesen hatte.
Anmerkung meinerseits: Um das zu gewährleisten, hätte der og. Mega-Vertrag etwas früher geschlossen werden müssen, um auch noch im 2. Halbjahr 2025  für signifikant höhere Umsätze zu sorgen. Jetzt ist es halt so, dass diese höheren Umsätze erst ab dem 1. Quartal 2026 erzielt werden.
Das wird zwar – auch wegen der momentanen Schwäche der faytech AG - das Jahresergebnis für 2025 ziemlich verhageln –, ist für mich jedoch nach reiflicher Überlegung kein Anlass, die hervorragenden Zukunftsperspektiven der Pyramid-Gruppe in Frage zu stellen.    

Die sinngemäß geäußerte Erwartung von SMC Research ist nach meiner Überzeugung berechtigt, dass der Mitte Oktober 2025 eingefädelte Mega-Deal mit der Pyramid Computer GmbH  Signalwirkung  hat. Damit ist gemeint, dass – von anderen Kunden - weitere Großaufträge  folgen könnten.
Wäre ja ganz toll, wenn sich diese Erwartung erfüllen würde – ist aber bis auf Weiteres noch Wunschdenken. Mal sehen, was da (hoffentlich) noch kommt.
Jedenfalls wurde mit dem og. Mega-Deal schon mal ein wichtiger Grundstein gelegt - manche sprechen gar von einem Meilenstein. Damit verbessern sich die Perspektiven der Pyramid-Gruppe entscheidend.
CEO Andreas Empl sieht das offenbar ähnlich, macht sich die Gunst der Stunde zunutze und reagiert bzw. agiert umgehend und folgerichtig mit den geplanten Kapitalmaßnahmen.
Man wird sicher davon ausgehen können, dass die große Mehrheit der Shareholder der im ersten Schritt geplanten Kapitalherabsetzung bei der aoHV am 16. Dezember 2025  zustimmen wird.
Als zweiter Schritt wird dann eine Barkapitalerhöhung folgen. Das frische Geld wird man dringend brauchen – beispielsweise für Investitionen in den Ausbau der Kapazitäten.

Wie ist das zu erklären ? Was ist der Auslöser ? Wer profitiert davon ? Und hat das was mit der nächste Woche geplanten Kapitalherabsetzung zu tun ?

Offene Fragen, auf die eine schlüssige Antwort erwartet wird, die aber wahrscheinlich niemand geben kann.      

Als Alleinvorstand und erfolgreicher Sanierer der ehemaligen mic AG hat CEO Andreas Empl bereits Übung darin, wie man Kapitalmaßnahmen effektiv durchführt. Denn bei der aoHV vom 18. Dezember 2019 – also vor dann fast exakt 6 Jahren – wurde schon einmal eine Kapitalherabsetzung beschlossen und durchgeführt – damals im Verhältnis 10:1.

Am 6. März 2020 folgte dann eine Barkapitalerhöhung, die der zeitweise insolvenzbedroht gewesenen mic AG offenbar eine für den Fortbestand auskömmliche Finanzausstattung  bescherte.
Nur zur Klarstellung: Von einer Insolvenzgefährdung kann bei der danach gegründeten Pyramid AG natürlich keine Rede sein. Die Überlegungen und Beweggründe für deren beabsichtigte Kapitalmaßnahmen mögen jedoch ähnliche oder dieselben sein wie bei einer drohenden Insolvenzgefahr: nämlich eine bessere Liquidität und gleichzeitig eine Stärkung des Eigenkapitals. Das hübscht dann ja auch die Bilanz auf – allerdings erst nächstes Jahr.

Bei der nächste Woche anstehenden Kapitalherabsetzung soll eine Zusammenlegung der Aktien im Verhältnis 4:1 erfolgen.
Positiver und durchaus ins Kalkül passender Nebeneffekt ist, dass sich im Gegenzug der aktuelle Aktienkurs rechnerisch vervierfacht – auf ein Niveau von - Stand heute - etwa 3,60 € pro Aktie.
Damit hätte man mit einem Schlag das für weitere Kapitalmaßnahmen hinderliche und lästige Faktum einer Pennystockaktie abgelegt.

anstehenden Kapitalherabsetzung genehmigt ...

Erwartungsgemäß haben diejenigen Shareholder, die an der aoHV am 16. Dezember 2025 teilnahmen, der Kapitalherabsetzung bzw. der Zusammenlegung der Aktien mit der großen Mehrheit ihrer Stimm-rechtsanteile zugestimmt.  
Laut Bekanntgabe auf der WebSite gab es zu den Tagesordnungspunkten 1 und 2 letztlich 99,38 % bzw. 97,01 % Ja-Stimmen. Das ist ein überdeutliches Ergebnis.
Von insgesamt 23.068.175 möglichen kamen allerdings nur rund 12.250.000 Stimmrechtsanteile zur Abstimmung .
Spekulativ kann vermutet werden, dass es sich dabei fast ausschließlich um Stimmrechtsanteile im Besitz der Großaktionäre handelt, die zusammen 49 % der Aktien halten – das entspricht umgerechnet rund 11.300.000 Aktien bzw. Stimmrechtsanteilen.  
Man kann ferner vermuten, dass sich CEO Andreas Empl schon im Vorfeld der aoHV eine Zustimmung der Großaktionäre zu einer Kapitalherabsetzung  versichern ließ, um bei der Abstimmung am 16. Dez. 2025 kein Fiasko zu erleben. Wären die Großaktionäre dagegen gewesen, wäre die aoHV mit Sicherheit nicht angesetzt worden.  

So gesehen spielten die Streubesitz-Aktionäre mit ihren bei der Abstimmung offenbar nur wenig vertretenen Stimmrechtsanteilen lediglich eine verschwindend geringe Rolle.
Der mutmaßliche Stimmrechtsverzicht eines Großteils der Streubesitz-Aktionäre bei der Abstimmung kann als Beleg dafür gewertet werden, dass sich das Management der Pyramid-Gruppe das Vertrauen dieser Personengruppe erst noch weiter erarbeiten muss.
In der Führungsriege werden jetzt erst mal die Köpfe darüber rauchen, auf welches Datum man den Termin für die im zweiten Schritt anstehende Kapitalerhöhung (KE) festlegen soll. Und natürlich auch darüber, zu welchem Ausgabekurs und zu welchem Bezugsverhältnis man die neuen Aktien heraus-geben soll, um die erhofften Einnahmen zu erzielen.

Heute bislang nur geringe Umsätze zur Börseneröffnung auf Tradegate und Xetra. An den übrigen 10 Börsenplätzen keine Umsätze. Trotzdem werden die Kurse zum Teil drastisch nach unten taxiert. Und da soll alles mit rechten Dingen zugehen ? Wer´s glaubt, wird selig.
In den vergangenen Tagen müssen gleichwohl ziemlich viele Anteile verkauft worden sein – das begründet primär den Kurssturz.
Eine mögliche Erklärung für den Verkauf ist, dass dadurch Liquidität aufgebaut wird, um bei der anstehenden KE die Bezugsrechte für die neuen Aktien maximal ausüben zu können - zu einem günstigen Ausgabepreis, weil sich dieser am Kurs der Altaktien orientiert.  
Ob sich die Vorstellungen des Managements bezüglich des zu erwarteten Verkaufserlöses wohl erfüllen werden ?

 

wenn vor die AoHV am 16.12.2025 Kurse deutlich über 1 € hätten ...Der Grund für die AoHV  war Kapitalherabsetzung bzw. der Zusammenlegung der Aktien für eine  zukünftige  KE .

sinkt dann gleichzeitig auch der Wert der Bezugsrechte, da deren Ausübung wirtschaftlich dann weniger attraktiv ist.  

www.finanznachrichten.de/...ur-fokussierung-auf-den-e-022.htm

Arne Weber wird im Zuge der Transaktion aus dem Vorstand der Pyramid AG und der faytech AG ausscheiden.


Eindeutige Signal, wer nicht liefert  kann seine Koffer packen ...

Die signifikanten Umsatzeinbußen beim Auslandsgeschäft der faytech AG werden die Jahresbilanz für 2025 der Pyramid-Gruppe vermutlich gehörig verhageln. Dies hat nun zu operativen und personellen Konsequenzen geführt.

Wie die Pyramid AG am 31.12.2025 mitteilte, nimmt man einen Strategiewechsel vor und fokusiert sich künftig auf den europäischen Markt und einige internationale Key Accounts (das sind strategisch bedeutsame Schlüsselkunden, die weltweit standardisierte bzw. kompatible Produkte und Dienstleistungen nachfragen).
Dieser zweifellos von CEO Andreas Empl initiierter Schritt ist wahrscheinlich dem Umstand geschuldet, dass die Auslandsumsätze der faytech AG mehr oder weniger stark rückläufig sind und sich daran auch zukünftig nichts ändern wird. Diese Umsatzeinbußen will man offensichtlich durch Zuwächse auf dem europäischen Markt kompensieren.

Im Gegenzug verkauft die faytech AG die für den Absatz in den betr. Ländern zuständig gewesenen Tochtergesellschaften (faytech Co. Ltd in Hongkong, Sichuan faytech Tech Co. Ltd in China, faytech Private Limited in Indien sowie weitere indirekt gehaltene international tätige Tochterunternehmen).
Somit können die  vermutlich intransparenten, unkalkulierbaren und unsicheren Absatzmärkte primär in Hongkong bzw. China, aber auch in Indien und anderswo von der faytech AG nicht mehr bedient werden. Faytech beschränkt sich offenbar weitgehend nur noch auf die Produktion und Herstellung – primär in Betriebsstätten in China.

Der Strategiewechsel macht mMn durchaus Sinn und ist konsequent. Bringt aber neue Unruhe in die strukturellen Abläufe und dürfte der Pyramid-Gruppe einige Mehrarbeit bescheren, die man jetzt zusätzlich bewältigen muss.

By the Way: Der Barverkaufspreis für sämtliche verkauften Tochterfirmen der faytech AG  beträgt lächerliche 1,25 Mio €. Die von den Töchtern angehäuften Verbindlichkeiten hingegen betragen
3,0 Mio €.
Anmerkung meinerseits: Das scheinen wohl alles ziemlich erfolglos agierende, defizitäre Buden gewesen zu sein, die schwer zu führen und zu kontrollieren waren.  

Dass Arne Weber bzw. sein Umfeld mit den über die FOAF erworbenen ehemaligen Tochterfirmen der faytech AG  jetzt selbst Geschäfte mit der Pyramid-Gruppe zu machen beabsichtigt, mit der ein umfangreicher Kooperationsvertrag geschlossen wurde, steht auf einem anderen Blatt. Eigenartig und obskur erscheint mir das schon.

Letzte Anmerkung: Mit diesem MBO-Konstrukt hat sich CEO Andreas Empl bzw. der Aufsichtsrat eine wie ich finde sehr elegante Lösung einfallen lassen, Arne Weber aus der Führungsetage geräuschlos abzuservieren. Das kann man wohl in Anbetracht dessen, dass Arne Weber mit 2.288.621 Anteilen immerhin einer der Hauptaktionäre der Pyramid AG und damit nicht ohne Einfluss ist, als gelungenen Coup bezeichnen.

der richtige mann sein ? MIC aG bleibt MICaG !
immer wieder verwunderlich das es für jede unrentable Pommesbude Fans gibt die ihr Geld einfach so spenden (verbrennen)können.
Empel singt schon Jahre von bessere Zeiten,und sein Handeln zeigt schnell seine Grenzen auf.
Kapitalherabsetzung ist schon ein Zeugnis der Hilflosigkeit und zeigt eindeutig die Schwächen von Empl und Co den Pennystock nur so
verlassen zu können.Da glänzt ja jede Firma aus Kanada besser auf die durch Polli gepusht wird.
Nach dem Split kommt die KE ,so zieht sich das unfähige Managemant die Kohle für ihre satten Gehälter ans Land und verkündet zig Versprechen auf die gute
Zukunft mit florierenden Geschäftezahlen gebettsmässig alle paar Jahre runter.
Wenn man die Personen betrachtet die die Bude leiten, und das schon Jahre,ist doch Hopfen und Malz verloren

nannte CEO Andreas Empl vor längerer Zeit mal die Zielvorgaben bzw. deren Umsetzung für die Pyramid-Gruppe.
Was darunter zu verstehen ist, hatte ich ausführlich gepostet. Nochmal in Erinnerung gerufen heißt ambitioniert in Kurzfassung:  „kann gelingen, kann aber auch scheitern“.

Gretchenfrage: Wo steht die Pyramid-Gruppe aktuell ?  Lapidare Antwort: Sie ist auf gutem Wege.
An den hoch inovativen Produktpaletten der Unternehmenstöchter liegt es offensichtlich nicht, dass man sich immer noch nicht im profitablen Bereich befindet.  Um die Produkte in den Absatzmärkten zu etablieren, braucht man halt auch das entsprechend qualifizierte Personal. Doch an solchem scheint es zu mangeln – auch in den Führungspositionen.
Empl ist da immer noch am „ausmisten“. Wer weiß, welche Köpfe da künftig noch rollen werden.  
Wer meine Beiträge in diesem Forum liest weiß, dass ich zu den kritischsten Begleitern von CEO Andreas Empl gehöre. So schwarz wie der User sinus12 sehe ich die Lage aber längst nicht.  
Sollte allerdings der 100 Mio € Rahmenvertrag mit der Pyramid Computer GmbH nicht bald Früchte tragen – sprich realen Umsatz bringen - , sehe auch ich schwarz. Ich glaube aber nicht, dass der Rahmenvertrag nur ein Fake ist.  

Chefanalyst Holger Steffen reduziert in seiner vorgestrigen Expertise neuerlich das Kursziel – und zwar von 1,80 € auf 1,60 € - und seine Empfehlung von „Kaufen“ auf  „Speculative Buy“, bis (Zitat) alle Umstrukturierungen abgeschlossen und der Start der Abarbeitung des Rahmenauftrags einen positiven operativen Trend untermauert.

Das Prognoserisiko seiner Schätzungen stuft er auf einer Skala von 1 (niedrig) bis 6 (hoch mit
5 Punkten ein, da (Zitat) genauere Angaben zu Abrufen aus dem Großauftrag noch ausstehen und die Preisentwicklung für IT-Komponenten zuletzt erhebliche Dynamik gewonnen hat, was zumindest vorerst die Abschätzung der weiteren Ertragsentwicklung erschwert.
Große Zuversicht sieht anders aus, lässt sich da nur anmerken. Was ich aber gut finde ist, dass Holger Steffen auf den Pfad der Tugend zurückfindet und seine neueste Expertise wieder gewohnt vorsichtig formuliert, welche die eindeutige Botschaft sendet: Vertrag ist Vertrag - aber jetzt muss endlich geliefert werden.  

Das wirklich Positive ist die Nachricht, dass die von dem 100 Mio €-Großauftrag für die Pyramid Computer GmbH erhoffte Signalwirkung  nicht nur Wunschdenken ist. Denn das Management hatte ja verlauten lassen, dass aussichtsreiche Gespräche mit weiteren potenziellen Großkunden laufen.
Aussichtsreich heißt, dass die Chance auf weitere Großaufträge groß ist. Man darf also weiter gespannt sein !

Sinus 12 hat zu 100% recht!