MPH Quoted Shares on Issue: 56,384,817
MPHOB Quoted Options on Issue: 48,728,611
(Exercise price $0.32 - expiry date 28th February 2004)
durch die Ausuebung kommen ueber 16 Mio in die Kassen. Cash-Bestand sind 6 Mio, bis Jahresende wohl etwa 8 Mio.
Das sind 24 Mio
Mit etwas leverage, nehmen wir an 16 Mio LBO-Kredit, wuerde sich eine 40 Mio-Akquisition stemmen lassen.
Ziel ist der Erwerb einer Firma mit einstelligem KGV, wodurch sich dann die Earnings per Share noch vebessern.
Nehmen wir an eine Firma mit KGV 8 wird fuer 40 Mio gekauft, da sind 5 Mio Gewinn pro Jahr mehr, nach Zinsen 4 Mio mehr.
Wir haetten dann 105 Mio Aktien und einen Gewinn von etwa 7,5 Mio, also 7,2 cents pro Aktie, bei einem fairen KGV von 15 waere das ein Kurs von AU$1,07 (EUR 0,64, plus 130% von heute).
GUTER AKQUISITIONS TRACK RECORD:
Bisher war Magna bei dem Kauf der Becker-Aktien erfolgreich (hohe stille Reserven seit Kauf!).
Magna hat nie mit geld um sich geschmissen, sondern wartet auf die richtige Gelegenheit (billig und strategisch passend, wie eben Becker)
Magna hat, im gegensatz zu normalen Unternehmen, eine net cash position, sobald man dieses Geld und das Options-Geld einsetzt, steigt der Gewinn stark.
Thorpe glaubt, dass Magna das Geld ewig herumliegen laesst, das macht aber keinen Sinn und ist erklaertermassen auch nicht die Absicht von Magna.
Eine Akquisition wuerde Magna zudem in eine Groessenklasse wachsen lassen, die fuer Fonds interessant ist, auch die Analystencoverage beginnt bereits, Form anzunehmen.
Beeindruckend, was das Management in 7 Jahren aus einer verlustmachenden Videothekenkette gemacht hat!
gruss meislo
