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Die vorsichtige Einschätzung vom Mai hat sich bestätigt: Hornbach wächst weiter, die Kosten verhindern bislang aber einen deutlichen Ergebnisanstieg.
Im Geschäftsjahr 2025/26 stieg der Umsatz um 3,8 % auf 6,43 Mrd. Euro, während das bereinigte EBIT leicht auf 264,7 Mio. Euro sank. Auch das erste Quartal 2026/27 zeigte dieses Bild: Umsatz plus 4,9 %, bereinigtes EBIT jedoch knapp unter Vorjahr. (hornbach-holding.de)
Positiv sind die weiter steigenden Marktanteile, das wachsende Onlinegeschäft und die Expansion, unter anderem nach Serbien. Die Bilanz ist solide, zudem besitzt Hornbach einen erheblichen Teil seiner Marktimmobilien selbst. Mit 8,66 Euro Gewinn je Aktie und 2,40 Euro Dividende bleibt die Aktie fundamental moderat bewertet.
Die Hauptversammlung hat die Dividende im Juli erneut bestätigt; die Ausschüttungsquote liegt unter 30 %. (hornbach-holding.de) Der Analystenkonsens sieht den fairen Wert derzeit bei etwa 94 Euro, die Kursziele reichen von 84 bis 111 Euro. (hornbach-holding.de)
Fazit: Eher kein dynamischer Wachstumswert, aber ein solides Familienunternehmen und auf dem aktuellen Bewertungsniveau nicht uninteressante langfristige Value-Aktie.
