Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von cash.life (ISIN
DE0005009104/ WKN
500910) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum das Ankaufsvolumen um 23,1% auf 218,7 Millionen Euro steigern können. Der Umsatz habe sich gleichzeitig im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum leicht um 2% auf 117,9 Millionen Euro verringert. Die Servicing-Fees hätten sich um gut 39% auf 2,1 Millionen Euro erhöht. Das EBIT habe mit 2,4 Millionen Euro nahezu auf Vorjahresniveau gelegen. Wegen der Marktpreisbewertung der Zinsderivate sei nach Steuern ein Verlust in Höhe von 4,7 Millionen Euro erwirtschaftet worden.
In den ersten neun Monaten 2007 habe bei einem Ankaufsvolumen von 537 Millionen Euro ein leichter Umsatzrückgang um 3,7 Millionen Euro auf 298,6 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Das EBIT habe bei 5,9 Millionen Euro gelegen. Nach Steuern sei ein Verlust in Höhe von 1,3 Millionen Euro erwirtschaftet worden.
Die vorgelegten Zahlen seien insgesamt schwach ausgefallen. Dabei leide das Unternehmen unter anderem unter Verzögerungen beim Policenverkauf und einem anhaltenden Margendruck. Daher habe die Geschäftsleitung angekündigt, ein Kostensenkungsprogramm durchzuführen und den Fokus eher auf die Margenentwicklung zu legen.
Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung nun mit einem Umsatz von über 550 Millionen Euro und einem EBIT von 12 bis 16 Millionen Euro. Auf Basis der veröffentlichten Neunmonatszahlen würden die Planzahlen insgesamt ambitioniert erscheinen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 8,20 Euro erscheine das Unternehmen nach den massiven Kursverlusten der vergangenen Monate allerdings mit einem KGV 2008e von knapp 13 weiterhin relativ moderat bewertet. So gehe man davon aus, dass die Gesellschaft in den kommenden Jahren deutlich von der guten Entwicklung des Sekundärmarktes für Lebensversicherungen in Deutschland profitieren werde. Für Unsicherheit habe allerdings gesorgt, dass der Vorstandsvorsitzende Dr. Stefan Kleine-Depenbrock Ende Oktober seinen Rücktritt zum Ende des Jahres 2007 angekündigt habe. Ursächlich hierfür seien unterschiedliche Auffassungen über die künftige strategische Ausrichtung der Gesellschaft.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von cash.life zu akkumulieren. (Analyse vom 27.11.2007) (27.11.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 27.11.2007
Quelle: www.finanzen.net/analyse/...fe_akkumulieren-AC_Research_271633
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