bitte um einschätzung NOVEMBER AG

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bitte um einschätzung NOVEMBER AG kollaps

bitte um einschätzung NOVEMBER AG

 
#1
First-Berlin über November AG

01.12.2004  (21:13)

Wir haben gegenüber der november-Aktie als spekulative Wachstumsanlage seit Juni 2003 eine positive Einstellung. Eine Markteinführung der Technologien des Unternehmens hat sich als schwerer erwiesen, als wir es in unserem ersten Bericht annahmen. Zwei unmittelbar bevorstehende bedeutende Vertragsunterzeichnungen könnten für die Aktie in den kommenden sechs Monaten allerdings den größten Kursanstieg der nächsten Jahre bewirken. Die Vertragsverhandlungen mit DuPont sind abgeschlossen, DuPont hat die Lizenzvereinbarung öffentlich bekanntgegeben und die Produkte auf der weltgrößten Verpackungsmesse PackExpo 2004 in Chicago, Illinois (USA) vorgestellt.

Nach unserer Auffassung wird der Kurs der Aktie durch die Begebung der Wandelanleihe gedrückt. Diese Situation stellt eine attraktive Einstiegsmöglichkeit dar. Sobald die Bekanntgabe einer Vertragsunterzeichnung mit DuPont erfolgt, rechnen wir mit einem Kursanstieg weit über das aktuelle Niveau hinaus.

Ein Abkommen über die „lab-in-a-cartridge“-Technologie kommt möglicherweise erst in einigen Monaten zustande. Wenn man sich allerdings die Phase der Vertragsverhandlungen vor einem Jahr ins Gedächtnis ruft, könnten Gerüchte bereits vor Bekanntgabe einer Vertragsunterzeichnung durchaus für Kursauftrieb sorgen.

Unser Kursziel beruht auf dem Wachstumspotenzial des Unternehmens beim Jahresüberschuss. Unsere konservativen Prognosen erwarten GpA-Zuwächse von 34 % in 2005, 110 % in 2006 und 3650 % in 2007. Für die Zeit danach rechnen wir mit einer jährlichen Steigerungsrate des GpA im hohen zweistelligen Bereich bis 2010. Auf Basis der aktuellen Schätzungen wird der 2007er GpA einen Kurs von € 15 bei einem KGV von 20 stützen.

Risiken für unser Kursziel sind unter anderem Verzögerungen bei Vertragsunterzeichnungen und die Marktdurchdringung der Produkte.

Wir halten unsere STRONG BUY-Empfehlung sowie unser 12-Monats-Kursziel von € 8,25 aufrecht
und bleiben bei unserer Risikoeinschätzung Spekulativ.

was haltet ihr von dieser aktie, meint ihr die sonne scheint mal wieder drauf


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