Befesa zeichnen...?

Ich bin sehr zufrieden, die Zahlen und Ausblick sind meiner Meinung nach sehr gut.

Die Sanierung des Werks in USA ist in kürze abgeschlossen und Bernburg soll 2026 fertig sein.

Der Kurs hat noch viel Luft nach oben, wobei das erste Quartal zunächst schwächer ausfallen wird. Die Wartung der Anlagen in Spanien wird die Produktion unterbrechen.

Bin gespannt, was dass Management als Prognose für 2025 ausgibt.

Ein Analystenkommentar hat am Mittwoch den Kurs der Befesa-Aktien befeuert. Die Hochstufung von "Overweight" durch Morgan Stanley zog den Kurs um fast zwölf Prozent nach oben auf 27,84 Euro. Damit holten die Papiere den zuletzt deutlichen Rücksetzer mehr als auf, als sie in drei Tagen insgesamt elf Prozent eingebüßt hatten.

In den vergangenen Wochen war der Kurs immer wieder an der Marke von 28 Euro auf Widerstand gestoßen. Diese Hürde testete der Kurs am Mittwoch erneut. Darüber dürfte die runde Marke von 30 Euro in den Fokus rücken.

Quelle: dpa-AFX Broker

Die Befesa-Aktie befindet sich seit Ende 2024 wieder in einem langfristigen Aufwärtstrend. Der starke Kursverlust in 2024 von 36 € auf 19 € ist damit wieder weitestgehend ausgeglichen. Am Mittwoch beflügeln die Halbjahreszahlen, und der Kurs stieg in der Spitze bis auf 27,40 €. Wie sind die weiteren Aussichten?
www.finanznachrichten.de/...er-eine-hoehere-dividende-486.htm

images.befesa.com/media/2025/10/...ber_2025-69026e099b447.pdf
Highlights

Das bereinigte EBITDA im 3. Quartal 2025 lag bei 62 Mio. €, was ein starkes Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr widerspiegelt;

das bereinigte EBITDA der ersten neun Monate lag bei 174 Mio. € und zeigte damit ein anhaltendes Wachstum.

Der Verschuldungsgrad wurde im September 2025 deutlich auf das 2,59-Fache reduziert (September 2024:

3,36-Fache), womit der starke Entschuldungskurs fortgesetzt wird und ein Rückgang unter das 2,5-Fache bis zum Jahresende erwartet wird.

Die Wachstumsinvestitionen konzentrieren sich im 4. Quartal auf Bernburg, nachdem die Erweiterung in Palmerton weitgehend abgeschlossen ist.

Der Gewinn je Aktie (EPS) stieg um 143 % auf 1,52 (0,62 in den ersten neun Monaten 2024), was eine verbesserte Profitabilität widerspiegelt.

Die EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 2025 wurde mit 240 bis 265 Mio. € bestätigt. Für das 4. Quartal wird ein stärkeres Ergebnis erwartet, das durch hohe EAF-Staubmengen in allen Märkten nach Abschluss der Wartungsarbeiten im ersten Halbjahr bedingt ist.

Bei Befesa gibt es gemischte Signale.

Viele Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, mit einem durchschnittlichen Kursziel von über 40 EUR
. Andererseits hat die Aktie langfristig enttäuscht, auch wenn sie sich im laufenden Jahr 2025 gut entwickelt hat, ist der Kurs immer noch deutlich vom Allzeithoch entfernt.

Die Dividendenrendite ist historisch niedrig, was auf keine günstige Kaufgelegenheit hindeuten könnte.

Ob Recycling sich lohnt  ist schwer abzuschätzen. De Anlagen dafür stehen bei Befesa nur der Markt hat Schwierigkeiten mit dieser Aktie.

Man muss schon froh sein wenn Befesa mit 30 Euro pro Aktie an der Börse bewertet wird.

Der Dienstleister fokussiert sich auf das Recycling von Stahlstaub und Aluminiumsalzschlacke. Berenberg schätzt den Marktanteil auf etwa 45 bis 50 Prozent in Europa. „Befesa sammelt gegen Entgelt Stahlstaub aus Lichtbogenöfen (EAF) – der für den Übergang zu grünem Stahl unerlässlich ist – und erzielt zusätzlich Einnahmen aus dem Recycling dieses Abfalls zu Zink. EAFs werden wahrscheinlich ab 2026 zunehmend Hochöfen ersetzen, um die CBAM-Verpflichtungen zu reduzieren, sodass Befesa vom Anstieg der Stahlstaubmengen profitieren wird“, erklären die Analysten in der Studie. Das Geschäft von Befesa kennzeichnet sich laut Berenberg unter anderem durch langjährige Kundenbeziehungen und „hohe Eintrittsbarrieren“ sowie eine „stabile Auslastung“. Vor diesem Hintergrund erscheint der SDAXWert mit einem KUV von 0,9 und einem KGV von 12 für das Jahr 2026 schlichtweg zu günstig.
KZ der Analysten der letzten 3 Monate 37,30€