[09:30, 27.09.11]
Von Gereon Kruse
Einmal mehr zeigt sich, dass die Balda-Notiz zurzeit lediglich eine Ableitung des Aktienkurses der Beteiligung an TPK ist. Immerhin: Nachdem der Anteilschein der Taiwanesen in den vergangenen acht Handelstagen beinahe ein Viertel an Wert eingebüßt hatte, geht es heute wieder bergauf. Zuvor hatte Balda Gerüchte über einen Verkauf dementiert.
Unglücklicher hätte das Timing für Balda kaum sein können. Ende Oktober endet auch die zweite Sperrfrist für den Verkauf der Beteiligung an dem Touchscreenhersteller TKP Holding. Doch mit nahender Freigabe verliert der Aktienkurs der Taiwanesen immer mehr an Wert. Allein zwischen dem 15. und 26. September ging es im Tief um knapp ein Viertel nach unten. Gerüchte über mögliche Auftragskürzungen durch den Apple-Konzern sorgen für eine nervöse Stimmung bei den Investoren.
Kein Wunder, dass Gerüchte die Runde machten, wonach Balda bereits die Reißleine gezogen hätte und einen Teil ihrer TPK-Anteile verkauft habe. Doch das Dementi folgte prompt: „Balda hat das notwendige Filing bei der Börse von Taiwan zum Verkauf von TPK-Aktien aufgrund er aktuellen Volatilität des Marktes und des derzeitigen Marktpreises nicht angemeldet. Balda wird die Marktsituation weiter beobachten und sich mit TPK eng abstimmen, um einen ruhigen Exitprozess zu sichern und Markteinflüsse zu minimieren“, ließ der Balda-Vorstand ausrichten.
TPK-Anteil übersteigt Balda-Notiz um 50 Prozent
Im Sog der jüngsten allgemeinen Börsenerholung hat sich auch die Notiz der TPK Holding wieder ein wenig nach oben gehangelt und steht derzeit bei 557 Taiwan-Dollar (TWD). Zur Einordnung: Am 6. Mai 2011 markierte die Notiz bei 935 TWD ihr bisheriges Hoch. Das niedrigste Niveau datiert mit rund 434 TWD vom 2. November 2010. Basierend auf dem aktuellen TPK-Preis entfällt auf jede Balda-Aktie ein TPK-Anteil von gut 8,50 Euro. Damit übersteigt der TPK-Anteil die aktuelle Balda-Notiz um etwa 50 Prozent – eine Relation, die allerdings auch in den vergangenen Monaten schon etwa in dieser Größenordnung so bestanden hat.
Balda-Aktionäre müssen also weiter eiserne Nerven bewahren und auf eine nachhaltige Kurserholung bei TPK setzen. Hierfür stehen die Vorzeichen allerdings nicht übermäßig gut. Die Börsen sind weltweit angeschlagen und die Gerüchte um Order-Kürzungen seitens des Top-Kunden Apple verderben die Stimmung. Wie lange die jüngste Erholung währen wird, ist nicht prognostizierbar. Wann der Balda-Vorstand in dieser Gemengelage auf den Verkaufen-Knopf drücken wird, lässt sich ebenfalls nur schwer abschätzen. Kaum verhindern lässt sich allerdings wohl, dass der Verkaufserlös für den TPK-Anteil spürbar niedriger ausfallen wird, als noch vor wenigen Monaten vermutet. Angesichts der allgemeinen Unsicherheit wird sich das Balda-Management dann vermutlich auch bei der Höhe der avisierten Sonderausschüttung nicht allzu weit aus dem Fenster lehnen.
Trotz aller Fragezeichen bleibt BÖRSE ONLINE bei seiner Kaufempfehlung für mutige Anleger. Die Dividendenfantasie ist noch immer ausreichend groß. Zudem besteht die Hoffnung, dass Balda im ausgeguckten Bereich Medical endlich die erhofften Fortschritte machen wird. Die Aussichten auf eine Besserung im eigentlichen Stammgeschäft Handyschalen sind hingegen eher mau.
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