ArcticZymes Technologies ASA

Die zahlen zum q4 haben scheinbar nicht die erwartungen getroffen. Im gesamtjahr 2016 muss man hingegen sagen war das wachstum beeindruckend. Beim umsatz über 40 % und das obwohl der bereich enzyme nur um 10% wuchs. Dennoch scheinen viele anleger mehr beiträge von woulgan erwartet zu haben. Und in der tat verschiebt sich der markteintritt in uk abermals weil weitere unterlagen eingereicht werden müssen. In deutschland hingegen kommt man gut voran , in den nordics ist das marktpotential gericht wobei auch hier ein schlichtweg falsches bild über die woulganverkäufe vorherrschte. 2017 wird aber weitere wacshtum bringen und damit voraussichtlich auch steigende ergebnisse, die aktuell noch stark geprägt sind von vorlaufkosten. Biotec sitzt aber auf einem üppigen cashpolster das künftig noch von einem turnarround im enzymegeschäft profitieren sollte. Eine typische wette auf einen nebenwert, allerdings einer mit solidem geschäftsmodell hoher skalierbarkeit der fixkostenbasis und starker entwicklung.

Und auch diese nachricht ist positiv. Denn ein erste grosser kunde wurde in deutschland gewonnen. Ich glaube allerdings,dass eine meldung kurz vor den zahlen die möglichen wogen glätten soll. Vielleicht werden die zahlen nicht sonderlich gut ausfallen. sollten die zahlen allerdings doch wieder gut sein ist das ein ausserordentlich starke signal. Denn die kommenden quartale werden nicht schlechter werden.

In deutschland ist man sehr weit was die kostenübernahme von woulgan durch die gkkh angeht. Damit steht dem distrubitionspartner rogg nichts mehr im wege, den marktstart zu bestreiten. In uk muss man hingegen weiteren fragen beantworten, so dass ein zulassung als premium produkt in diesem jahr relativ unwahrscheinlich wird aber nicht ganz unmöglich. Immerhin sind die klinischen daten sehr umfangreich und vielversprechend. Wachstum kommt also für den moment vom skandinavischen markt der um deutschland erweitert werden kann und uk ab 2017 gemeinsam dem amerikanischen markt. Es wird also interessant in den kommenden monaten und vor allem im nächsten Jahr. Wenn die umsätze spürbar anziehen ist die aktie aus heutiger sicht moderat bewertet und bietet deutlich luft nach oben.

Der aktuell schwache Ölpreis schwächt die Notierung der norwegischen Krone und damit den Kurswert der Aktie in Euro! Das ist schade, lässt sich aber nicht ändern. Selbst in NOK ist die Aktie zuletzt schwächer gewesen. Dabei waren die Zahlen durchweg gut. Dazu kommen neue Vertriebspartnerschaften und die Aussicht auf den US Markt. Entsprechende Unterlagen wurden am 30.06 eingereicht und sollten in den nächsten 6-9 Monaten zu einem Ergebnis führen. Wenn die Marktzulassung erteilt wird kann man mit dem Verkauf in den USA starten. Ein starker Vertriebspartner würde sicherlich helfen. Mal sehen wen Biotec Pharmacon hier als Partner aus dem Hut zaubert! In UK komm man vielleicht noch in diesem Jahr zu einem Abschluss, so dass im nächsten Jahr ebenfalls die Verkäufe starten könnten. In Skandinavien wird teilweise schon verkauft hier soll der Markt sukzessive erschlossen werden. Das dauert jedoch einige Zeit, da die Ausschreibungen der Krankenhäuser gewonnen werden müssen um auf die Liste zu gelangen! Der Hebel ist jedoch enorm und jede Mio NOK Umsatz bringt deutliche Deckungsbeiträge. Bei Arctic Zymes ist man schon weiter und operiert am Break even. Nun muss das Geschäft weiter ausgebaut werden! Der zunehmende Appetit nach Fisch wird aber für ein kontinuierliches Wachstum sorgen. Denn immer mehr Fisch wird in Aquakulturen aufgezogen. Es ist also eine interessante Basis gelegt, die sich sicher nicht in jedem Quartal in absoluten Zahlen messen lässt, aber mit Blick auf ein jeweiliges Gesamtjahr ist das Wachstum beachtlich.