Kaufempfehlung bekräftigt – jetzt Einstiegsgelegenheit bei Nvidia nutzen?!

Halbleiter-Boom, aber ohne Nvidia

Ungeachtet der jüngsten Verluste waren Halbleiter- und KI-Infrastruktur die in diesem Jahr heißeste und gleichzeitig erfolgreichste Börsenwette. Vor allem für die Anteile von Speicherchipherstellern wie Micron, SanDisk und SK Hynix ging es in den vergangenen Monaten steil bergauf. Sie profitieren von einer beispiellosen Angebotskrise.

Der Branchenindex Philadelphia Semiconductor spiegelt den starken Branchentrend wider. Er hat seit dem Jahreswechsel rund 74 Prozent zugelegt – und dass, obwohl er in den vergangenen Tagen stark zurückgesetzt und gegenüber seinen Rekordnotierungen rund 15 Prozent an Wert verloren hat. Das zeigt die hohe Dynamik der Branche an.

Aktie laut Bloomberg so günstig wie seit 2019 nicht mehr

Ausgerechnet KI-Überflieger Nvidia hat vom starken Trend jedoch kaum profitieren können. Zwar gelangen der Aktie ebenfalls neue Rekordnotierungen, doch die Bilanz fällt mit einem Plus von 5,6 Prozent gegenüber dem Jahreswechsel bislang bescheiden aus.

Durch den Umstand, dass die Geschäfte des Unternehmens weiter stark gewachsen sind, hat sich laut einer Bloomberg-Studie jetzt die günstigste Bewertung der Aktie seit Beginn des KI-Booms ergeben. Das Papier wird laut dem Finanznachrichtendienstleister mit dem 18-Fachen der in kommenden 12 Monaten erwarteten Gewinne gehandelt. Das habe es seit Anfang 2019 nicht mehr gegeben.

Star-Analyst sieht Einstiegschance gekommen

Ähnlich hat sich am Mittwoch auch die Bank of America geäußert. Analyst Vivek Arya, der laut dem Vergleichsportal für Wall-Street-Expertinnen und -Experten TipRanks als äußerst zuverlässiger Analyst gilt, hat seine Kaufempfehlung für die Aktie bekräftigt.

Er verwies einerseits auf den Performanceunterschied der Anteile gegenüber dem Philadelphia Semiconductor Index sowie andererseits ebenfalls auf die historisch günstige Bewertung. Den Abschlag von 30 bis 35 Prozent gegenüber den Gewinnvielfachen anderer Unternehmen hält er für "ungerechtfertigten Gegenwind".

Sorgen übertrieben, Aktie jetzt kaufen!

Für die aktuelle Underperformance macht er vier verschiedene Befürchtungen von Investoren verantwortlich – um ihnen anschließend eine Absage zu erteilen. Seiner Einschätzung nach sei der Kostendruck durch gestiegene Speicherpreise überschätzt, dass die Verhandlungsmacht von Nvidia unterschätzt würde.

Mit Blick auf die wachsende Bedeutung von kundenspezifischen Halbleitern (ASICs), wie sie von Broadcom und Marvell gefertigt werden, verwies er darauf, dass es diese seit Jahren gebe und der Unternehmensumsatz von Nvidia seit 2015 trotzdem um das 700-Fache gestiegen sei. Außerdem würden Halbleiter-Erlöse im Cloud-Bereich andere Segmente um die Hälfte underperformen.

Außerdem merkte er an, dass einige Investoren ein Engagement bei der Aktie fürchten würden, da sie bereits "überfüllt" wäre und der Kapitalverwendungsplan des Unternehmens mit Aktienrückkäufen im Wert von Dutzenden Milliarden US-Dollar nicht überzeuge.

Aktie nach Korrektur mit Erholungschance

Den fairen Wert der Aktie setzte Arya auf 350 US-Dollar fest. Das impliziert gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstagabend ein Aufwärtspotenzial von knapp 75 Prozent. Im Mittel wird der faire Wert von Analystinnen und Analysten auf 301,62 US-Dollar (+53,2 Prozent) festgesetzt. Die überwältigende Anzahl der Studien (58 von 61) rät zum Kauf der Aktie.

Die am Mittag veröffentlichte Studie half Nvidia, seine vorbörslichen Verluste einzugrenzen, die im Zusammenhang mit der erneuten Eskalation politischer Spannungen im Nahen Osten entstanden waren. Zur Handelseröffnung ging das Papier mit einem Minus von etwa einem Prozent ins Rennen, nachdem sie sich am Dienstag dem schwachen Branchentrend noch hatte entziehen können.

Ausgehend von ihrem im Mai markierten Allzeithoch notiert die Aktie gegenwärtig in einem korrektiven Abwärtstrend. Inzwischen hat sie auf der Unterstützung bei rund 190 US-Dollar aufgesetzt, wo auch die 200-Tage-Linie verläuft. Von hier aus ist jetzt eine Gegenbewegung und damit auch das Verlassen des Trendkanals möglich. Allerdings fehlt es noch an technischem Schwung, wie der Blick auf die Indikatoren RSI und MACD zeigt.

Fazit: Dieser Kaufempfehlung kann man sich anschließen

Innerhalb der Halbleiterbranche war Nvidia in diesem Jahr bislang ein Underperformer. Dadurch ist die Bewertung der Aktie auf den niedrigsten Stand seit 7 Jahren abgerutscht – die Bank of America und Lead-Analyst Vivek Arya sehen darin eine Gelegenheit zum Einstieg und empfehlen daher den Kauf mit einem ambitionierten Kursziel.

Die Aktie hat mit Blick auf den Chart einen potenziellen Boden gefunden. Solange die 200-Tage-Linie nicht nachhaltig unterschritten wird, dürften die Aufwärtschancen die Abwärtsrisiken überwiegen. Anlegerinnen und Anleger auf der Suche nach einer aussichtsreichen, aber moderat bewerteten KI-Wette sind bei Nvidia aktuell an der der richtigen Adresse.

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross