GAMs Transformation zeigt Wirkung: Verwaltetes Vermögen steigt dank starker Bruttoneugeldzuflüsse und verbesserter Anlageperformance, während Kundenabflüsse deutlich sinken

GAM Holding AG gibt Ergebnisse des ersten Halbjahres 2026 bekannt

GAMs Transformation zeigt Wirkung: Verwaltetes Vermögen steigt dank starker Bruttoneugeldzuflüsse und verbesserter Anlageperformance, während Kundenabflüsse deutlich sinken. Der Halbjahresverlust verringert sich spürbar infolge eines schlankeren Betriebsmodells und konsequenter Kostendisziplin.

Wesentliche Finanzkennzahlen für das erste Halbjahr 2026

Albert Saporta, Group CEO von GAM, sagt: «Unsere Ergebnisse für das erste Halbjahr zeigen, dass sich die strategischen Massnahmen der vergangenen zwei Jahre in einer verbesserten Geschäftsentwicklung und einer stärkeren finanziellen Performance niederschlagen. Wir verzeichneten Bruttoneugeldzuflüsse von nahezu CHF 1 Milliarde und erzielten, bereinigt um den Abzug in einem einzelnen Segregated Account eines Kunden im Zusammenhang mit Restrukturierungsmassnahmen nach einer Fusion, positive Nettoneugeldzuflüsse. Das verwaltete Vermögen nahm zu, die Anlageperformance blieb stark und unser Verlust verringerte sich deutlich. Dazu beigetragen hat insbesondere die Reduktion der Betriebskosten um 17% gegenüber dem ersten Halbjahr 2025. Wir bleiben auf unsere Prioritäten fokussiert: eine starke Anlageperformance für unsere Kunden zu erzielen, das verwaltete Vermögen durch einen disziplinierten Vertriebsansatz auszubauen, die operative Exzellenz weiter zu verbessern und eine strikte Kostendisziplin aufrechtzuerhalten.»

Strategische Highlights

Nach dem vor zwei Jahren eingeleiteten Transformationsprogramm kombiniert GAM heute eine niedrigere Kostenbasis und eine vereinfachte Betriebsstruktur mit einem erweiterten Angebot differenzierter Anlagekompetenzen. Das Geschäftsmodell vereint spezialisierte interne Investmentteams mit ausgewählten Anlagepartnerschaften und schafft damit mehrere Möglichkeiten für künftiges organisches Wachstum, ohne die Fixkostenbasis der Gruppe proportional zu erhöhen.

Zu den wichtigsten strategischen Entwicklungen im ersten Halbjahr 2026 zählen:

Diese Entwicklungen stärken die Fähigkeit von GAM, differenzierte Anlagekompetenzen in zusätzliche institutionelle Geschäftsmöglichkeiten, ein nachhaltiges Wachstum des verwalteten Vermögens und langfristiges Ertragspotenzial umzusetzen.

Anthony Maarek, Präsident des Verwaltungsrats, sagt: «Ich freue mich, den Vorsitz des Verwaltungsrats in einer Phase zu übernehmen, in der sich die Fortschritte der vergangenen zwei Jahre zunehmend in den Finanzergebnissen von GAM widerspiegeln. Der Verwaltungsrat unterstützt das Management vollumfänglich dabei, diese positive Entwicklung weiter voranzutreiben. Gleichzeitig profitiert GAM unverändert von der Unterstützung eines engagierten und langfristig orientierten Grossaktionärs.»

Finanzkennzahlen im Überblick

Der bereinigte Verlust vor Steuern belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf CHF 24.0 Millionen, verglichen mit CHF 34.1 Millionen im ersten Halbjahr 2025. Die Verbesserung um 30% ist in erster Linie auf die Verringerung der operativen Kostenbasis durch ein schlankeres Betriebsmodell, vereinfachte Prozesse und eine konsequente Kostendisziplin zurückzuführen. Dem bereinigten Ergebnis steht ein IFRS-Verlust vor Steuern von CHF 24.7 Millionen gegenüber. Die Differenz von CHF 0.7 Millionen ist auf Aufwendungen im Zusammenhang mit strategischen Initiativen zurückzuführen.

Die positiven bereinigten Nettomittelflüsse waren auf anhaltende Bruttoneugeldzuflüsse von CHF 0.9 Milliarden sowie einen deutlichen Rückgang der Kundenabflüsse zurückzuführen. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch eine höhere Kundenbindung und die anhaltend starke Nachfrage nach dem Alternatives-Angebot der Gruppe.

GAM verfügt heute über eine niedrigere Kostenbasis, vereinfachte rechtliche und operative Strukturen sowie ein breiteres Spektrum differenzierter Anlagekompetenzen. Dadurch erhöht sich das Potenzial, künftiges Wachstum des verwalteten Vermögens über eine verbesserte operative Hebelwirkung in Ertragswachstum umzuwandeln. Gleichzeitig tragen laufende Optimierungsmassnahmen dazu bei, die Plattform schlank und agil zu halten.

Die Gruppe verfügt weiterhin über gesicherte Finanzierungsmöglichkeiten durch die bis Dezember 2027 verfügbare Kreditfazilität über CHF 100 Millionen von Rock Investment SAS, einer Tochtergesellschaft von NJJ. Per 30. Juni 2026 waren davon CHF 58 Millionen in Anspruch genommen. Darüber hinaus hat Rock Investment SAS in einem Letter of Intent seine Bereitschaft bekundet, bei Bedarf zusätzliche finanzielle Unterstützung bereitzustellen.

Weitere Informationen zu den Finanzergebnissen von GAM für das erste Halbjahr 2026 finden sich im Halbjahresbericht, insbesondere im Financial Review auf den Seiten 14 bis 18 (www.gam.com/results-centre).

Geschäftsbereiche

GAM Investments konzentriert sich auf drei zentrale Geschäftsbereiche, um nachhaltiges Wachstum und Profitabilität zu erzielen:

Alle drei Geschäftsbereiche profitieren von den globalen Vertriebskapazitäten von GAM, dem skalierbaren Betriebsmodell sowie der modernen Technologieinfrastruktur der Gruppe.

Verwaltetes Vermögen und Nettomittelzuflüsse nach Geschäftsbereich

Das verwaltete Vermögen stieg per 30. Juni 2026 auf CHF 12.7 Milliarden, verglichen mit CHF 12.5 Milliarden per 31. Dezember 2025. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch positive Markt- und Währungseffekte sowie starke Mittelzuflüsse in den Bereich Alternatives.

Die Bruttoneugeldzuflüsse beliefen sich auf CHF 0.9 Milliarden, während die Kundenabflüsse gegenüber der Vorjahresperiode deutlich zurückgingen. Bereinigt um den Abzug von CHF 0.4 Milliarden in einem einzelnen Segregated Account resultierten positive Nettoneugeldzuflüsse von CHF 38 Millionen. Die Nachfrage war insbesondere nach Cat Bonds, Sustainable Emerging Markets Equity und GAM LSA Private Shares besonders hoch.

*Die bereinigten Nettomittelflüsse schliessen den einmaligen Abzug von CHF 0.4 Milliarden in einem kundenspezifischen Segregated Account aus und vermitteln dadurch ein aussagekräftigeres Bild der zugrunde liegenden Nettoneugeldentwicklung.

Anlageperformance

Die Anlageperformance blieb insbesondere im Bereich Alternatives sehr stark. Dort übertrafen 96% des relevanten verwalteten Vermögens* ihre jeweilige Dreijahres-Benchmark, während 85% ihre jeweilige Fünfjahres-Benchmark übertrafen.

Über alle Geschäftsbereiche hinweg verbesserte sich die Anlageperformance von GAM im ersten Halbjahr 2026 weiter. Per 30. Juni 2026 übertrafen 64% des relevanten verwalteten Vermögens* die jeweilige Dreijahres-Benchmark und 58% die jeweilige Fünfjahres-Benchmark (31. Dezember 2025: 61% bzw. 54%).

Anteil des verwalteten Vermögens von GAM-Fonds*, der die Benchmark übertrifft

*Anteil des verwalteten Vermögens in Fonds, die ihre Benchmark übertroffen haben (ohne Mandate und Segregated Accounts). Die Drei- bzw. Fünfjahres-Performance basiert auf dem relevanten verwalteten Vermögen von jeweils CHF 5.9 Milliarden.

Verglichen mit den jeweiligen Peergroups von Morningstar übertrafen per 30. Juni 2026 60% des relevanten verwalteten Vermögens* die jeweilige Morningstar-Vergleichsgruppe über drei Jahre, während 59% die jeweilige Morningstar-Vergleichsgruppe über fünf Jahre übertrafen (31. Dezember 2025: 43% bzw. 49%).

Anteil des verwalteten Vermögens von GAM-Fonds*, der die Morningstar-Vergleichsgruppe übertrifft

*Anteil des verwalteten Vermögens in Fonds, die ihre Morningstar-Vergleichsgruppe übertroffen haben (ohne Mandate und Segregated Accounts).

Anerkennung in der Branche: Die Fonds von GAM wurden bei den Lipper Fund Awards 2026 in sechs europäischen Märkten mit insgesamt fünfzehn Auszeichnungen prämiert. Der überwiegende Teil der Awards wurde für Leistungen über Fünf- und Zehnjahreszeiträume verliehen und umfasste Strategien aus der Schweizer Aktienpalette, dem Multi-Asset-Angebot sowie GAM Star Global Rates. Die Strategie GAM Sustainable Emerging Markets Equity wurde für die ESG Investing Awards 2026 nominiert, während GAM bei den IA Global Financial Services Awards 2026 als Finalist ausgezeichnet wurde. SRILIAC (inzwischen umbenannt in Swiss Re ILS), Co-Investment-Manager der Cat-Bond- und ILS-Fondspalette von GAM, wurde bei den Insurance Insider ILS Awards 2026 als „Manager of the Year“ ausgezeichnet.

Mehr Informationen zu diesen und weiteren Auszeichnungen finden Sie unter www.gam.com/awards.

Ausblick

Die Prioritäten von GAM bleiben unverändert: Das Unternehmen will das wachsende Interesse institutioneller Kunden und die steigende Nachfrage nach seinen differenzierten Anlagekompetenzen in nachhaltige Nettoneugeldzuflüsse umwandeln und gleichzeitig eine starke Anlageperformance sowie eine konsequente Kostendisziplin sicherstellen.

Aufbauend auf den erweiterten Vertriebskapazitäten, den verstärkten Teams in Europa und Asien, der intensiveren Kundenansprache, den zunehmend etablierten Track Records der Anlagestrategien sowie einer wachsenden Pipeline innovativer Lösungen ist die Gruppe gut positioniert, die positive Geschäftsdynamik in nachhaltiges Wachstum des verwalteten Vermögens umzusetzen.

Der Verwaltungsrat ist überzeugt, dass die niedrigere Kostenbasis, das vereinfachte Betriebsmodell und die breiter aufgestellte Anlageplattform von GAM eine skalierbare Grundlage für langfristiges Wachstum schaffen. Fortlaufende Investitionen in den Vertrieb, strategische Partnerschaften und Produktinnovationen sollen das Wachstumspotenzial der Gruppe weiter stärken und mit zunehmendem Wachstum des verwalteten Vermögens zu einer steigenden operativen Hebelwirkung beitragen.

Zusätzliche Informationen

Über GAM Investments

GAM Investments ist ein unabhängiger, aktiver globaler Vermögensverwalter mit Börsenkotierung in der Schweiz. Ziel des Unternehmens ist es, die finanzielle Zukunft seiner Kunden zu schützen und langfristig zu stärken.

Seit 1983 bietet GAM Zugang zu erstklassigen Anlagekompetenzen. Als Pionier des Open-Architecture-Ansatzes vereint das Unternehmen spezialisierte interne Investmentteams und ausgewählte externe Anlagepartner auf einer globalen Plattform, die sowohl öffentliche als auch private Märkte abdeckt.

Die Anlagekompetenzen von GAM umfassen Alternatives, spezialisierte Fixed-Income-Strategien, Aktien sowie Multi-Asset-Lösungen. Besondere Expertise besteht in differenzierten und nicht traditionellen Renditequellen, die über mehr als vier Jahrzehnte hinweg aufgebaut wurden. Viele der Strategien sind darauf ausgerichtet, Renditetreiber jenseits traditioneller Aktien- und Anleihenmärkte zu erschliessen und Investoren beim Aufbau widerstandsfähigerer Portfolios über unterschiedliche Marktzyklen hinweg zu unterstützen.

Per 30. Juni 2026 belief sich das verwaltete Vermögen auf CHF 12.7 Milliarden. Mit Hauptsitz in Zürich betreut GAM institutionelle Investoren, Family Offices und Wealth Manager über ein Netzwerk von 17 Standorten in 15 Ländern. Dabei verbindet das Unternehmen globale Reichweite mit lokaler Marktkenntnis, um Kunden weltweit zu unterstützen.

Die drei zentralen Geschäftsbereiche von GAM sind GAM Alternatives, GAM Specialist Active und GAM Wealth Management.

Weitere Informationen zu GAM Investments finden Sie unter www.gam.com.

Weitere wichtige Informationen

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