Starke Orders, neue Milliardenfantasie: Darum sieht Warburg bei Daimler Truck weiter Potenzial

Daimler Truck hat nach Einschätzung von Warburg Research das Geschäftsjahr 2025 widerstandsfähig beendet und damit eine Grundlage für weiteres operatives Wachstum gelegt. Zwar senkte das Analysehaus sein Kursziel für die Aktie von 53 auf 49 Euro, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Vom aktuellen Kurs von 43,73 Euro aus ergibt sich damit weiterhin ein Aufwärtspotenzial von gut 12 Prozent.

Besonders das Schlussquartal fiel aus Sicht der Analysten besser aus als vom Markt erwartet. Der Umsatz lag im vierten Quartal bei 13,5 Milliarden Euro und damit über dem Konsens. Auch das bereinigte operative Ergebnis übertraf die Erwartungen. Für das Gesamtjahr erreichte Daimler (Daimler Aktie) Truck einen Umsatz von 49,4 Milliarden Euro. Die bereinigte Umsatzrendite im Industriegeschäft lag mit 7,8 Prozent im Rahmen der eigenen Zielspanne. Zwar gingen die Auslieferungen im Gesamtjahr zurück, doch der Auftragseingang zog im vierten Quartal um 13 Prozent an. Das wertet Warburg als Signal für eine Erholung, vor allem in Nordamerika und im Mercedes-Benz-Truck-Geschäft.

Für 2026 erwartet das Management eine Verbesserung im operativen Geschäft. Höhere Stückzahlen und zusätzliche Einsparungen aus dem Sparprogramm Cost Down Europe sollen Belastungen durch deutlich höhere Zölle zumindest teilweise ausgleichen. Daimler Truck stellt ein bereinigtes EBIT von 3,2 bis 3,7 Milliarden Euro in Aussicht. Beim Free Cashflow des Industriegeschäfts rechnet der Konzern mit 2,7 bis 3,2 Milliarden Euro. Darin enthalten ist bereits ein vorsichtig angesetzter Mittelzufluss aus der geplanten Zusammenlegung von Mitsubishi (Mitsubishi Aktie) Fuso und Hino Motors (Hino Motors Aktie).

Besondere Aufmerksamkeit richtet Warburg auf den geplanten Aufbau der neuen ARCHION Corporation. Daimler Truck will sich damit in Asien neu aufstellen, Synergien heben und zugleich Kapital freisetzen. Über die Zeit könnte dem Unternehmen daraus ein Zufluss von 1,5 bis 2 Milliarden Euro entstehen. Dass Daimler Truck zugleich an einer Dividende von 1,90 Euro festhält und ein neues Aktienrückkaufprogramm starten will, wertet Warburg als Zeichen von Zuversicht in die eigene Finanzkraft. Für die Analysten bleibt die Aktie damit ein interessanter Erholungskandidat.

Autor: Ariva-Redaktion/ js