Wenn der Kunde zum Konkurrenten wird! Meta setzt Nebius, CoreWeave & Co kräftig unter Druck!

Meta sorgt an der Wall Street für einen Paukenschlag. Die Aktie sprang am Mittwoch zeitweise um rund 10 Prozent nach oben, nachdem bekannt wurde, dass der Facebook- und Instagram-Konzern ein eigenes Cloud-Geschäft für künstliche Intelligenz aufbauen will. Die Idee: Meta könnte überschüssige Rechenleistung oder Zugang zu KI-Modellen an externe Kunden verkaufen und damit einen Teil der gewaltigen KI-Investitionen wieder einspielen.

Neuer Cloud-Gigant im Aufbau?

Laut Bloomberg arbeitet Meta an einem Angebot, das intern als "Meta Compute" bezeichnet wird. Möglich wäre sowohl der Verkauf reiner Rechenkapazität als auch der Zugang zu KI-Modellen, die auf Metas Infrastruktur laufen. Damit würde Meta ausgerechnet in jenen Markt drängen, in dem Amazon, Microsoft, Google, CoreWeave und Nebius bereits um KI-Kunden kämpfen.

Für Anleger ist der Plan eine kleine Erlösung. Meta könnte seine milliardenschweren Investitionen in Rechenzentren besser monetarisieren. Der Konzern plant für 2026 Investitionen von 125 bis 145 Milliarden US-Dollar. Bisher war genau dieser Kapitalhunger einer der großen Kritikpunkte an der Aktie. Ein Cloud-Geschäft würde aus der Kostenstory plötzlich eine Umsatzstory machen.

KI-Stars unter Druck

Die Nachricht trifft die bisherigen Highflyer der KI-Infrastruktur hart. CoreWeave und Nebius verloren zweistellig an Wert. Auch Iren und Applied Digital gaben deutlich nach.Der Grund ist klar: Meta war bislang ein wichtiger Nachfragetreiber für genau diese Anbieter. CoreWeave hatte erst im Frühjahr eine ausgeweitete Vereinbarung mit Meta gemeldet.

Nebius wiederum schloss im März einen KI-Infrastrukturdeal mit Meta, dessen Volumen sich auf bis zu 27 Milliarden US-Dollar belaufen kann. Wenn Meta nun selbst Rechenleistung an Dritte verkauft, stellt sich die entscheidende Frage: Bleibt der Konzern Großkunde oder wird er zum neuen neuen Konkurrenten, der einen Preisdruck im Markt auslöst?

Die Idee ist nicht neu

Mark Zuckerberg hat sich wohl SpaceX zum Vorbild genommen. Auch der Elon Musk Konzern verkauft überschüssige KI-Rechenleistung. Google soll laut Business Insider 920 Millionen US-Dollar pro Monat für Compute-Kapazität zahlen, Anthropic sogar 1,25 Milliarden US-Dollar pro Monat. Damit zeigt SpaceX, wie aus teurer Infrastruktur ein neues Milliardengeschäft werden kann.

Meta folgt nun genau dieser Logik. Der Konzern hat massiv in KI-Chips, Rechenzentren und Modelle investiert. Gelingt es, ungenutzte Kapazitäten zu vermarkten, könnte sich die Erzählung rund um die Aktie drehen: weg von explodierenden Kosten, hin zu einer neuen Cloud-Fantasie.

Mehr Wettbewerb ist schlecht fürs Geschäft

Für CoreWeave, Nebius, Iren, Applied Digital und andere KI-Infrastrukturwerte ist das dagegen ein Warnsignal. Der Markt preist nicht das Ende der Nachfrage ein, sondern mehr Wettbewerb. Wenn große Tech-Konzerne ihre eigenen Kapazitäten weiterverkaufen, könnten Margen, Auslastung und Bewertungsprämien der Neocloud-Anbieter unter Druck geraten.

Meta wieder gefragt

Meta macht es wie SpaceX und genau das verschiebt die Machtverhältnisse im KI-Infrastrukturmarkt. Für Meta ist der Schritt ein Befreiungsschlag: Die teuren KI-Investitionen könnten endlich sichtbare Erlöse liefern. Für CoreWeave, Nebius, Iren und Applied Digital ist die Nachricht dagegen ein Schuss vor den Bug. Die Nachfrage nach Rechenleistung bleibt riesig, aber der Wettbewerb wird härter.

Redaktion Ariva/MW