MLP: Kaufen (WestLB Panmure)
vom 17.05.2002 15:59:20 Uhr
Die Analysten von WestLB Panmure stufen die Aktie des deutschen Finanzdienstleisters MLP unverändert mit „Kaufen“ ein.
Die Analysten halten die gestrige Reaktion des Aktienkurses auf den Artikel in der Börse-Online für übertrieben. Die Rückversicherungs-Vorfinanzierung sei ein normaler Vorgang in der Lebensversicherung und die starke Nutzung durch MLP sei bedingt durch starkes Wachstum und ein junges Portfolio.
Begründet werde die Analysten-Sicht damit, dass MLP ihr Finanzierungsmodell bereits auf einer Analystenveranstaltung im März präsentiert hatte. Da MLPs Lebensversicherungsbestand im Wettbewerbsvergleich relativ jung sei und das Geschäft stark wachse, müsse das Unternehmen stärker als Wettbewerber Vorfinanzierung durch Rückversicherer in Anspruch nehmen. Probleme würden sich für MLP dann ergeben, wenn das Neugeschäft einbreche, bevor der Bestand eine kritische Größe erreicht habe, ab der die Vorfinanzierung des Neugeschäfts aus dem intern generierten Cash flow möglich ist. Aus Sicht der Analysten überzeuge das Geschäftsmodell von MLP weiter. Das Unternehmen werde nach ihrer Meinung erheblich vom Urteil des Bundesgerichtshofes zum Rentenbesteuerung profitieren und sei mit der Qualität seiner Berater und dem Potential seiner Kunden in Deutschland einzigartig aufgestellt.
Der Gewinn je Aktie werde für 2002 bei 1,50 Euro und für 2003 bei 1,98 Euro gesehen. Bei einem aktuellen Kursniveau von 63,50 Euro werde das Kursziel bei 104 Euro belassen.
www.ksk-hildesheim.de/framescout.html?061k00ANo.html
www.sex-versand.com/artikel10000177.htm
