www.aktiencheck.de - Finanzbrief "neue maerkte Basic" - 08.11.2005
TV-Loonland: buy
Geschäftstätigkeit
TV-Loonland zählt zu den weltweit führenden Produzenten,
Rechtehändlern, Merchandising- und Home Entertainmentanbieter
auf dem Gebiet Kinder- und Family- Entertainment.
Übernahmeangebot
Die Aktieninvestor.com AG aus Wien und Dr. Briem aus Monaco
unterbreiteten den Aktionären der TV-Loonland AG ein Übernahmeangebot
zum Kurs von 2,21 Euro.Aktieninvestor.com AG hält 24,9% an TV-Loonland,
Dr. Briem hält unmittelbar keine Loonland-Aktien, jedoch die JONC MARIN
S.A. aus Panama besitzt 4,99% an der Gesellschaft. Das Übernahmeangebot
läuft bis zum 22.November. Die Gesellschaft geht allerdings davon aus, dass die Investorengruppe um Briem bereits über 30% der Anteile verfügte
und mit dem freiwilligen Übernahmeangebot eventuellen Sanktionen
der BaFin ausweichen wollte.
Akquisitionsstrategie
TV-Loonland plant, mittels Akquisitionen mittelfristig wieder auf
Wachstumskurs zu gehen. Das Bewertungsniveau in der Medienlandschaft
wird von der Gesellschaft derzeit noch als günstig angesehen -
insbesondere im Private Equity-Bereich.
Ausblick
Neuproduktionen wie Heidi und Rudi & Trudi sowie der internationale
Quotenhit The Cramp Twins sollten sich positiv auf die Ertragslage
auswirken. TVLoonland sieht sich in der Lage, die erfolgreiche
Umsatzentwicklung fortsetzen und 2005 wieder mit einem ausgeglichenen
Ergebnis abschliessen zu können.
Einschätzung
Das Übernahmeangebot liegt weit unter dem Substanzwert und
ist von daher völlig unattraktiv. Aktionäre sollten das Angebot daher
nicht annehmen. Die Münchner wollen die Gunst der Stunde
nutzen und bei günstig bewerteten, nicht börsennotierten Gesellschaften
europaweit auf Akquisitionstour gehen und Kooperationspartner
gewinnen. Nach unserer Einschätzung sollte es in absehbarer
Zeit zu einer weiteren Kapitalerhöhung kommen, um das Akquisitionswachstum
zu finanzieren.Die dadurch erschlossenen Wachstumspotenziale sollten den
Gesamtwert des Unternehmens im Verhältnis zum neuen Kapital
steigern. Das Unternehmen wird nur mehr mit knapp 16 Mio Euro
an der Börse bewertet. Der Buchwert je Aktie liegt bei 4,1 Euro
und somit weit über dem Börsenkurs.Wir empfehlen Ihnen die
Aktie nachzukaufen, da es spätestens nach der Übernahmefrist
zu einer Kursrallye kommen könnte.
BUY Kursziel 3,6 Euro.
Beteiligungs-Strategie Website: tv-loonland.de
Segment: Prime Standard
WKN:
534840Kurs: 2,19 € (04.11.)
Rating: buy
Risiko: mittel
Kursziel: 3,6 €
Potenzial: 64%
Stoppkurs: 1,5 €
© Market Maker
Mit Gruß vom Dampfer 