▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007

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05.02.07 07:02

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Pivots für den 05.02.2007

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524Pivot-Punkte▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Resist 36967,75   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Resist 26936,31   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Resist 16911,04   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Pivot 6879,60   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Support 16854,33   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Support 26822,89   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Support 36797,62   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524 Pivots, grafischR36967,75▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524R26936,31▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524R16911,04▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524Pivot6879,60▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524S16854,33▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524S26822,89▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524S36797,62▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524Diff.▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052431,43▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052425,28▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052431,43▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052425,28▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052431,43▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307052425,28▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524Berechnungsgrundlagen▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524   Openv. 02.02.20076853,77   Highv. 02.02.20076904,88   Lowv. 02.02.20076848,17   Closev. 02.02.20076885,76
Alle Angaben ohne Gewähr

 

TERMINE

Montag,  05.02.2007 Woche 6 
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524• 01:30 -  AU Einzelhandelsumsatz Dezember ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524• 01:30 -  AU Baugenehmigungen Dezember • 09:45 -  IT Dienstleistungsindex Januar • 09:50 -  FR Dienstleistungsindex Januar • 09:55 - !  DE Dienstleistungsindex Januar • 10:00 - !  EU Dienstleistungsindex Januar • 10:30 -  GB CIPS Dienstleistungsindex Januar • 15:30 -  EU EZB Ankündigung Haupt-Refi-Tender • 16:00 - !  US ISM Dienstleistungsindex Januar • 16:00 -  CA Ivey Einkaufsmanagerindex Januar • 17:00 -  US Ankündigung 4-wöchiger Bills • 19:00 -  US Auktion 3- u. 6-monatiger Bills
 Dienstag,  06.02.2007 Woche 6 
•  -  AU RBA Ratssitzung Zahlungssystem • 08:00 - !  DE Insolvenzen November • 11:00 - !  EU Einzelhandel Dezember • 11:15 -  EU EZB Zuteilung Haupt-Refi-Tender • 13:45 -  US ICSC-UBS Index (Woche) • 14:30 -  CA Baugenehmigungen Dezember • 14:55 -  US Redbook (Woche) • 15:00 -  EU EZB Wochenausweis Fremdwährungsreserven • 19:00 -  US Auktion 4-wöchiger Bills • 21:00 -  US Treasury STRIPS Januar • 23:30 -  AU RBA Sitzungsergebnis
 Mittwoch,  07.02.2007 Woche 6 
• 08:00 -  DE Entdingungen in Krankenhäusern • 08:00 -  DE Unterhaltungselektronik in privaten Haushalten 2006 • 13:00 -  US MBA Hypothekenanträge (Woche) • 16:30 - !  US EIA Ölmarktbericht (Woche) • 21:00 - !  US Verbraucherkredite Dezember
 Donnerstag,  08.02.2007 Woche 6 
• 01:30 -  AU Arbeitsmarktdaten Januar • 08:00 - !  DE Außenhandel Dezember • 08:00 - !  DE Rohstahlproduktion Januar • 08:00 -  DE Inslandstourismus Dezember • 09:00 -  EU EZB Ratssitzung • 10:00 -  EU EZB 3-Monats-Zinssätze Januar • 13:45  ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524  EU EZB Sitzungsergebnis • 14:30 - !  US Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche) • 14:30 - !  EU EZB PK zur Ratssitzung • 14:30 -  CA Hauspreisindex Dezember • 16:00 - !  US Großhandel Dezember • 16:30 - !  US EIA Erdgasbericht (Woche) • 17:00 -  US Ankündigung 3- u. 6-monatiger Bills • 22:30 -  US Wochenausweis Geldmenge
 Freitag,  09.02.2007 Woche 6 
• 01:30 -  AU Wohnbaufinanzierung Dezember • 06:00 -  JP Auftragseingang Maschinenbau Dezember • 08:00 - !  DE Großhandelspreise Januar • 08:00 -  DE Arbeitskosten im EU-Vergleich 2004 • 08:45 -  FR Industrieproduktion Dezember • 11:30 -  CH KOF Konjunkturumfragen Januar

 

Legende

Durch Klicken auf die Terminüberschrift können weitergehende Informationen abgefragt werden, so unter anderem auch die Erwartungen der Marktteilnehmer und ggf. aktuelle Informationen nach Terminveröffentlichungen.

12:00 -: Termin12:00 -!: Termin von besonderer Bedeutung12:00▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524: wichtiger Termin mit stark marktbewegenden Charakter; oft werden viele Märkte deutlich vom Ergebnis beeinflusst

 

Viel Erfolg @all

Greetz  Happy

 

Der Dax

2-Tages-Chart, Candlestick-5-Minuten

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524

5-Tages-Chart

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524

 

3-Monats-Chart, Candlestick

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070524


Börsenfan:

Moin zusammen,

 
05.02.07 07:32
Japans Börsen heute dicht ? Hab nur Kurse vom 02.02.07 ...
martin30sm:

Nikkei: 17345, ein Minus von 1,15% o. T.

 
05.02.07 07:43
Börsenfan:

komisch, ich bekomme nur Daten vom Freitag

 
05.02.07 07:50
siehe hier: de.finance.yahoo.com/q?s=%5EN225
moya:

Börsentag auf einen Blick

 
05.02.07 07:51
Börsentag auf einen Blick:
             Knapp behauptet

FRANKFURT (dpa-AFX)
-------------------------------------------------- AKTIEN
--------------------------------------------------
DEUTSCHLAND: - KNAPP BEHAUPTET -
Die deutschen Aktienindizes werden am Montag knapp behauptet erwartet. IG Index sieht den DAX DAX.ETR vorbörslich bei 6.880 Punkten, nachdem der Leitindex am Freitag 0,50 Prozent auf 6.885,76 Zähler gewonnen hat und auf dem höchsten Stand seit November 2000 ins Wochenende ging. Die Vorgabe ist leicht negativ: Die US-Börsen hatten am Freitag uneinheitlich geschlossen, wobei sich der Dow Jones nach Handelsschluss in Deutschland nicht mehr bewegte. In Tokio schloss der Nikkei jedoch schwach. Laut Händlern gibt es aber mit dem Blick auf den Kalender kaum Impulse.

USA: - UNEINHEITLICH -
Die US-Börsen INDU.DJI haben den Handel am Freitag uneinheitlich beendet. Während der Dow Jones nach seiner Rekordjagd eine Verschnaufpause einlegte, schlossen die übrigen Indizes im Plus. Im Fokus standen Händlern zufolge die Arbeitsmarktdaten. Diese seien auf den zweiten Blick recht robust ausgefallen, hieß es. 'Die US-Wirtschaft liefert weiterhin ein relativ starkes Job-Wachstum', sagte Neil Mellor von der Bank of New York.

JAPAN: - SCHWACH -
Die Börse in Tokio hat am Montag mit einem Minus von 1,16 Prozent im Leitindex Nikkei-225 N225.FX1 schwach geschlossen. Händler verwiesen auf anhaltende Gewinnmitnahmen.

DAX          6.885,76 +0,50%

XDAX         6.894,14 +0,34%
EuroSTOXX 50 4.228,39 +0,41%
Stoxx50      3.819,34 +0,37%
DJIA        12.653,49 -0,16%
S&P 500      1.448,39 +0,17%
NASDAQ 100   1.798,13 +0,37%
Nikkei 225  17.344,80 -1,15% (Schluss)

--------------------------------------------------  ANLEIHEN / DEVISEN / ROHÖL
--------------------------------------------------
RENTEN: - KAUM VERÄNDERT -  
Der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor wird nach Einschätzung von Experten am Montag den Kursverlauf des Anleihemarktes bestimmen. Ein stärkeres Nachgeben des deutschen Indizes in Verbindung mit nachfolgenden schwachen ISM-Werten aus den USA dürfte dem Euro-Bund-Future FGBL032007F.DTB Unterstützung bieten, schreibt die HSH Nordbank in einer am Montag veröffentlichten Studie. Der Future erwarten die Experten in einer Handelsspanne von 114,65 bis 115,89 Punkten.


Bund-Future     115,28  +0,28%
T-Note-Future   106,77  +0,04%
T-Bond-Future   110,19  +0,09%


DEVISEN: - LEICHTER -
Der Kurs des Euro ist am Montag im frühen Handel weiter gefallen. Zuletzt wurden 1,2940 Dollar bezahlt. Bereits am Freitag geriet die Gemeinschaftswährung unter Druck und fiel unter die Marke von 1,30 Dollar.

(Alle Kurse 7:15 Uhr)
Euro/USD  1,2940  -0,09%
USD/Yen   120,795 -0,27%
Euro/Yen  156,27  -0,43%


ROHÖL - LEICHTE VERLUSTE -
Der US-Ölpreis hat am Montag gestützt durch das kalte Wetter in den USA zwischenzeitlich den höchsten Stand seit vier Wochen erreicht. Ein Barrel der US-Sorte WTI zur März-Auslieferung war am Montag zeitweise bis auf 58,88 Dollar gestiegen. Danach gab der Ölpreis jedoch etwas nach und wurde gegen 7.15 Uhr mit 58,92 US-Dollar gehandelt. Das waren 14 Cent weniger als zum Handelsschluss am Freitag.
WTI (NYMEX) 58,92 -0,14 USD (7:15 Uhr)

Gruß Moya ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070563

uedewo:

moin, moin @all.

2
05.02.07 08:35

nach ew stecken wir beim dax in der 5. hmm..die kann sich noch ein stück hinziehen. es ist durchaus möglich, dass wir die 7000er-marke im februar sehen. dann hätten wir in dieser welle ca. 800-dax-punkte abgearbeitet, etwa wie in welle 3.

greetz uedewo

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070610 

martin30sm:

Wie es aussieht sollte es heute endlich

 
05.02.07 08:43
wieder einmal etwas abwärts gehen.

Der ISM-Index ist heute zu beachten!
geheimtipper:

DJ Europas Börsen wenig verändert erwartet

 
05.02.07 08:58
DJ Europas Börsen wenig verändert erwartet
2007-02-05 08:54:11




FRANKFURT (Dow Jones)--Mit einem ruhigen Wochenauftakt an den
europäischen Börsen rechnen Marktteilnehmer am Montagmorgen. Im Blick
steht die Übernahme von Endesa durch E.ON, die am Freitag nach
Börsenschluss über die Nachrichtenticker lief. Im Handel werden dem
deutschen Versorger gute Chancen eingeräumt, den spanischen Wettbewerber
nun zeitnah zu übernehmen. Ansonsten habe das Wochenende keine großen
Nachrichten gebracht, so ein Händler. Nachdem die US-Indizes
uneinheitliche Vorgaben ablieferten, kommt die Börse in Tokio doch
deutlicher unter Druck.

Charttechnisch befindet sich der Euro-Stoxx-50 in seinem übergeordneten
Aufwärtstrendkanal. Nach Aussage eines technisch orientierten
Händlers sei zum Wochenstart nicht zu erwarten, dass die obere Begrenzung
des kurzfristigeren Aufwärtstrendes bei 4.265/80 Punkten im Tagesverlauf
getestet werde. Die Unterstützung bei 4.213/11 Punkten sollte nicht
unterschritten werden, ansonsten drohe der Test der 4.150. Die Citibank
indiziert den Index knapp behauptet bei 4.222 Punkten nach einem
Freitagsschluss bei 4.228. E.ON positiv beurteilt

E.ON dürften mit Kursaufschlägen starten. Auch zu dem neuen Preis
sei die Übernahme noch wertsteigernd, heißt es im Markt. Nach
Einschätzung von Stephan Wulf, Energieanalyst der Privatbank Sal.
Oppenheim, liegt die Erhöhung auf 38,75 EUR je Aktie "noch im
vernünftigen Bereich". Es könne erwartet werden, dass auch eine
Übernahme zu diesem höheren Preis sich für E.ON noch
werterhöhend auswirken werde. Er selbst habe vorher mit einer Anhebung des
Gebots auf rund 38 EUR je Aktie gerechnet. "Es ist davon auszugehen, dass die

Transaktion jetzt durch geht", so der Analyst. Rohstoffwerte dürften
Stoxx-50 belasten

Die in London gelisteten Rohstoff-Unternehmen dürften nach
Einschätzung den Stoxx-50 am Montag belasten. Die Metall-Preise seien
zuletzt leicht unter Druck geraten, die Vorgaben aus Australien seien zudem
leicht im negativen Bereich angesiedelt. Der zwischenzeitlich auf eine
Vier-Wochen-Hoch handelnde Ölpreis dürfte sich dagegen positiv auf
diesen Sektor auswirken. Konsolidierung im italienischen Bankensektor

Eine weitere Konsolidierungsrunde bei den italienischen Banken hat der
Notenbankgouverneur Mario Draghi bei den kleinen und mittelgroßen Banken
angeregt. "Die bisherige Konsolidierung hat das Gesamtsystem nur wenig
geändert", sagte Draghi am Samstag. Es gebe Spielraum für eine
weitere Konsolidierung, die auch Synergien schaffen würde, führte der
Notenbanker aus. Trotz der sechs Fusionen im vergangenen Jahr sind die
italienischen Finanzinstitute im gesamteuropäischen Vergleich klein.

DJG/raz/pes

(END) Dow Jones Newswires

February 05, 2007 02:54 ET (07:54 GMT)

Copyright (c) 2007 Dow Jones & Company, Inc.

020507 07:54 -- GMT
Anti Lemming:

S&P-500: Wachsende Zahl von Enttäuschungen

 
05.02.07 09:11
Anti Lemming:

Schlussstände Asien

 
05.02.07 09:15
Börsenfan:

Der DAX wird 2007 auf über 8.000 Punkte steigen!

 
05.02.07 09:49
05.02.2007 09:33:00 (AKTIENCHECK.DE)
Geldanlage-Report- Kolumne: Der DAX wird 2007 auf über 8.000 Punkte steigen!

Lieber Geldanleger,




letzten Sommer wurde ich von vielen ausgelacht, als ich prognostiziert habe, dass der Ölpreis auf 50 US-Dollar fallen würde. Am 12.Januar war es dann soweit: Der Preis für OPEC-Öl sank auf 49,13 US-Dollar.

Zugegeben: meine neue Prognose ist nicht ganz so spektakulär, aber dafür nicht weniger erfreulich, wenn sie denn eintrifft: Ich rechne damit, dass der DAX in 2007 wieder die Marke von 8.000 Punkten und wahrscheinlich sogar das Allzeit-Hoch bei 8.136 Punkten aus dem Frühjahr 2000 überwinden wird. Lesen Sie nachfolgend, warum.

Gehen wir gleich in medias res: Aktien und Aktienindizes steigen, wenn die Gewinne der betreffenden Aktiengesellschaften steigen. Das ist die erste und wichtigste Grundregel im Börsen-1x1. Und derzeit steigen die Gewinne der Unternehmen so stark wie nie zuvor!

*DAX-Unternehmen profitabel wie nie

Eine Rückblende: Im Jahr 2000 blieb jedem DAX-Unternehmen im Durchschnitt von 100 Euro Umsatz ein Gewinn nach Steuern von 5 Euro. In den Jahren danach als der DAX - wie wir alle wissen bis auf 2.200 Punkte crashte - blickten Analysten und Konzernchefs mit einer Mischung aus Neid und Hoffnungslosigkeit auf diese Umsatzrendite von 5 Prozent zurück. Denn alle meinten, dass diese "Traummarke" so schnell nicht mehr wiederholbar sei.

Doch weit gefehlt: Bereits im ersten Quartal des vergangenen Jahres betrug die Umsatzrendite 5,6 Prozent, war also noch um 0,6 Prozentpunkte höher als im Jubeljahr 2000. Und die Umsätze selbst sind inzwischen ebenfalls wesentlich höher als damals.

Dies wurde in der skeptischen deutschen Wirtschaftspresse in den letzten Monaten allerdings kaum publiziert. Gesehen wurden vor allem die großen Gefahren allerorten. Und viele Privatanleger wollen seit dem Fiasko am neuen Markt mit Aktien nichts mehr zu tun haben, so dass die deutschen Fonds sogar mit Mittelabflüssen zu kämpfen hatten.

Als schick galten zuletzt vor allem Hedgefonds und auf Derivative basierende, so genannte strukturierte Produkte wie Garantiezertifikate. Wieder einmal setzte damit die Mehrheit der deutschen Anleger aufs falsche Pferd: Denn die Performance der Hedgefonds enttäuschte in den letzten Jahren auf ganzer Linie und die Verlustimmunität bei Garantiezertifikaten (die im übrigen meist nur bezogen aufs Ende der Laufzeit gilt) erkaufen sich Anleger mit massiven Einschnitten in Punkto Profitabilität.

So kommt es, dass auch nach einer Verdreifachung des DAX in nicht einmal vier Jahren von Euphorie am deutschen Aktienmarkt keine Spur zu finden ist und viele ehemalige Kleinaktionäre sich das Geschehen immer noch von außen ansehen. Ich denke, die Wahrscheinlichkeit, dass genau diese Klientel in diesem und im nächsten Jahr wieder in den Markt zurückfindet und selbigem damit weitere Liquidität zuführt, ist groß. Damit sind weiter steigende Kurse vorprogrammiert.

*Bewertungen im DAX immer noch relativ niedrig

Denn es kommt noch ein entscheidender Unterschied zum Jahr 2000 hinzu: Während die KGVs damals im Bereich von 26 bis 27 in der Spitze lagen, sind deutsche Aktien momentan immer noch billig. Das DAX-KGV auf Basis der für 2007 erwarteten Gewinne der 30 DAX-Unternehmen liegt aktuell gerade einmal bei 13, beträgt also nur die Hälfte von damals. Seit Einführung des DAX 1987 pendelten diese KGVs zwischen 10 und 20.

Während viele Werte aus der 2.Reihe inzwischen bereits recht teuer sind (wir berichteten darüber in unserer MDAX-Ausgabe vom 2.Dezember 2006) haben viele DAX-Werte noch enormes Nachholpotenzial. Ich erinnere an Werte wie die Deutsche Telekom, die jetzt endlich die Zeichen der Zeit erkannt haben und den Stellenabbau massiv vorantreiben, um so die Kosten zu senken.

Apropos Kostensenkungen: Bei diesem Punkt zeigt sich nämlich die positive Seite der von vielen verdammten Globalisierung. Nur die Globalisierung bietet beispielsweise VW die Möglichkeit, die Kosten in Deutschland einzudampfen und ein neues Werk im kostengünstigen Moskau wieder hochzuziehen. Natürlich kostet das 20.000 Arbeitsplätze. Aber zum einen erhalten diese Mitarbeiter großzügige Abfindungen und zum anderen kann nur so die Profitabilität des Unternehmens nachhaltig gesteigert werden.

Was spricht eigentlich dagegen, dass die 32.000 Mitarbeiter der Deutschen Telekom, die bis Ende 2008 entlassen bzw. abgefunden werden sollen, einen Teil ihrer Abfindungen in die immer noch dahin siechenden Aktien des Rosa Riesen investieren, so Miteigentümer des Unternehmens werden und damit selbst von den steigenden Umsatzrenditen ihres ehemaligen Arbeitgebers profitieren?

*China bleibt Wachstumsmotor - bis 2008!

Damit Sie mich nicht falsch verstehen: Ich gehöre sicher nicht zu den so genannten Perma-Bullen, die unreflektiert "Kaufen, Kaufen" herumschreien und dabei die Gefahren außer Acht lassen.

Ich gehe lediglich davon aus, dass das momentan stürmische und von Asien, speziell China, ausgehende Weltwirtschaftswachstum weiter anhalten und sich tendenziell eher noch beschleunigen wird. Gerade im Hinblick auf die Olympischen Spiele 2008 in Peking steht China vor einem gewaltigen weiteren Investitionsschub.

Ich habe mich in den letzten Wochen sehr intensiv mit chinesischen Aktien aus der zweiten und dritten Reihe beschäftigt, die hierzulande noch völlig unbekannt und bisher teilweise nur direkt an den US-Börsen zu kaufen sind. Dabei habe ich auch einen Einblick bekommen, wie gigantisch beispielsweise die Investitionen in den Bereichen Überwachungs- und Sicherheitstechnologie oder auch in Punkto Umweltschutz (China will sich als "Grünes Land" präsentieren) in den verbleibenden gut 18 Monaten bis zum Beginn der Spiele sein werden.

Dieses große Ziel vor Augen habend, werden die ehrgeizigen Chinesen alles daran setzen, sich als tolle Gastgeber zu präsentieren und damit die eigene Konjunktur und indirekt auch die Weltkonjunktur weiter ankurbeln.

*Doch was kommt danach?

Bei aller Freude über die Management-Erfolge darf nicht vergessen werden, dass die hohe Profitabilität teilweise auch auf die Einführung des internationalen Bilanzierungsstandards IFRS in Deutschland zurückzuführen ist. Dieser lässt den deutschen AGs seit 2005 einige zusätzliche Freiheiten bei der Bilanzierung.

So können Vermögenswerte in der Bilanz niedriger angesetzt werden. Dies hat zur Folge, dass Abschreibungen auf immaterielle Werte wie den Goodwill (der bei der Übernahme anderer Unternehmen anfällt, wenn der Kaufpreis über deren Buchwert liegt und der als Aktivposten in der Bilanz steht) nicht mehr planmäßig vorgenommen werden. Erst wenn von den Bilanzprüfern eine hohe Gefährdung des bilanzierten Wertes festgestellt wird, besteht Handlungsbedarf.

Ralf Zimmermann, Aktienstrategie bei Sal. Oppenheim, sprach gegenüber der Frankfurter Allgemeinen Zeitung davon, dass dieser Effekt die Gewinne der DAX-Unternehmen um rund 15 Prozent erhöht habe. Experten wie Bernhard Pellens, Professor für Internationale Unternehmensrechnung an der Ruhr-Universität Bochum, weisen darauf hin, dass sich dieser nicht cashwirksame Effekt in Konjunkturkrisen als Bumerang erweisen könnte. Klar, denn wenn dann auf einmal Goodwill-Abschreibungen in Serie angezeigt sind, wird dies die ausgewiesenen Gewinne entsprechend stärker drücken als bisher.

*Aussagekraft des KGVs umstritten

Hinzu kommt: Die Aussagekraft des Markt-KGVs ist stark umstritten. Der auch im Geldanlage-Report bereits häufiger zitierte US-Wirtschafts-Professor und Bestseller-Autor Robert Shiller behauptet, dass eine Prognose der künftigen Entwicklung eines Aktienmarktes - ausgehend vom aktuellen KGV - vollkommen sinnlos ist. Und zwar schlicht und einfach deshalb, weil die Unternehmensgewinne von Jahr zu Jahr extrem stark schwanken.

Zugleich fand er aber heraus, dass sich diese Schwankungen über einen längeren Zeitraum betrachtet relativieren und ein KGV, das auf Basis der durchschnittlichen Unternehmensgewinne der letzten zehn Jahre ermittelt wird (KGV10), eine erstaunlich hohe Aussagekraft über die zu erwartenden zukünftigen Kurssteigerungen eines Aktienmarktes hat.

*Mittelfristig droht unterdurchschnittliche Rendite

Genau dieses KGV10 liegt aber beispielsweise für den wichtigsten US-Aktien-Index, den S&P 500, momentan bei rund 25 und damit weit über dem historischen Durchschnitt von 17. Auch in Deutschland war dieser Index bis Oktober 2006 bereits auf rund 19 angestiegen. Besonders interessant: Weltweit liegt das KGV10 nach Berechnungen der Huber Portfolio AG bei 23,5. Weltweit dürfte in den kommenden zehn bis 15 Jahren daher mit deutlich unterdurchschnittlichen Renditen am Aktienmarkt zu rechnen sein. Der Haken an der Geschichte: Kurzfristige Marktprognosen sind auch auf Basis des KGV10 nicht möglich.

Ich persönlich gehe davon aus, dass das oben aufgezeigte Bullenmarkt-Szenario noch bis 2007/2008 anhalten könnte und es anschließend dann zu einer heftigen Korrektur kommt. Das scheint auch volkswirtschaftlich begründbar: Denn irgendwann wird auch die scheinbar unaufhaltsame Wachstumslokomotive China heiß gelaufen sein und es werden Überkapazitäten entstehen, die in einer Kettenreaktion das weltweite Wirtschaftswachstum abwürgen könnten.

Bis dahin dürfte der DAX jedoch längst neue Allzeit-Hochs erklommen haben. In der Zwischenzeitlich können Sie speziell mit deutschen Aktien noch schöne Gewinne erzielen. Beispielsweise mit dem DAX-Schwergewicht Siemens, zu dem ich Ihnen nachfolgend eine aktuelle Einschätzung gebe.

MEIN FAZIT:

+ Rahmenbedingungen für Fortsetzung des Bullenmarktes im DAX weiter intakt

+ Bewertungsniveau auf KGV-Basis ist weiter niedrig

+ Alte Höchstmarke von gut 8.100 Punkten dürfte 2007 erreicht werden

- Hohe Umsatzrenditen dürften nicht auf Dauer zu halten sein.

- Mittel- und langfristig droht unterdurchschnittliche Rendite am Aktienmarkt



Armin Brack ist Chefredakteur des Geldanlage-Reports. Gratis anmelden unter: www.geldanlage-report.de.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

-ab-

© Aktiencheck.de AG
Reini:

Das Analysten nicht raffen

 
05.02.07 10:00
das das KGV heutzutage nicht mehr als sichere Kennziffer verwendet werden sollte, spiegelt das Niveau ihrer Analyse wieder..
Börsenfan:

Die meisten reden von Korrektur, Blasenbildung usw

2
05.02.07 10:03
dabei ist die Blase vor 7 Jahren geplatzt, als maßlos übertrieben wurde. Heute schreiben die Unternehmen wahnsinns Gewinne, die Konjunktur zieht an und wir befinden uns noch nicht mal am ATH da werden schon wieder "Tage des jüngsten Gerichts" prognostiziert. Ich gehe zwar auch von einer Korrektur aus, aber warum sollte es zu einem "2. Jahr 2000-crash" kommen? Mir unbegreiflich.    
MaxGreen:

EON - trotz erhöhter Ausgaben für die Übernahme

 
05.02.07 10:05
im Plus. Das Geld scheint sehr locker zu sitzen. Risiko wird mit Null eingeschätzt.

 

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070858

MaxGreen:

Hier werden sich Profi-Charttechniker die Zähne

2
05.02.07 10:10
dran ausbeissen. Ich werde einfach nicht schlau aus dem Chart. Wer kann helfen.
(Verkleinert auf 72%) vergrößern
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 80805
wolff27:

Q-Cells jetzt short gehen?

 
05.02.07 10:31
Haben heute eine Kapitalerhöhung um fast 50% bekanttgegeben,bei jetzigem Kurs wären das auf einen Schlag über 1,5 milliarden € Börsenwert mehr. Wo soll denn das herkommen?Bitte um Ratschläge.
MaxGreen:

TecDax sollte in SolarDax umgeändert werden

 
05.02.07 10:47
bzw. Solarfirmen in einem separaten Segment erfasst werden. Dann haben wir endlich wieder einen Index wie zu guten alten Nemax- zeiten. :))

 

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3070983

MaxGreen:

Man beachte den Chart in Abhängigkeit

2
05.02.07 10:51
von der Jahreszeit ( vs. Erdölpreis). letztes Jahr im Februar war auch ein Peak
(Verkleinert auf 99%) vergrößern
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 80812
wolff27:

Wind und Solaraktien an alten Hochs dran

 
05.02.07 10:59
Jetzt merkt man wie letztes Jahr es kommen die Gierigen an die Börse, solche Kurse sehen wir in nächster Zeit wohl nicht mehr, wie bei Apple 75€ im hoch und nu 65€. Nach dem Börsenwert wäre Qcells momentan über eine Milliarde mehr wert als Solarworld, wenn die Angaben über die Aktienanzahl hier bei Ariva stimmen.
mecano:

es ist mal wieder so weit - nur Bulls

 
05.02.07 12:32

wenn kein einziger short vetreten ist, bei einem so kleinen Rücksetzter, dann gibt mir das immer zu denken  - ist ein kleiner Kontraindikator


----
DAX-Ausblick: Die 7.000 ruft – aber Konsolidierungen einkalkulieren!
05.02.2007 - Es geht weiter wie erwartet. Auch am Freitag kletterte der DAX im Bereich des oberen Endes des Bollinger Bandes und erreichte ein neues Verlaufshoch. Bis auf knapp 6.905 Zähler ging es hinauf, mit 6.885 Punkten ging es schließlich ins Wochenende. Die Bollinger-Begrenzung wurde damit erneut intraday spürbar überwunden, was zu leichten Gewinnmitnahmen führte – aber eben keinem Ende der Aufwärtsbewegung mit prozyklischen Verkaufssignalen. Diese blieben aus.

Trader müssen allerdings mit einem solchen Abbau der überkauften Lage jederzeit rechnen. Der DAX kann per Saldo zwar weiter an der oberen Begrenzung des Bollinger klettern, wobei die „Psycho-Marke“ 7.000 bereits ihre Schatten wirft, allerdings können technische Konsolidierungen auftreten. Die Bollinger-Marke liegt bei 6.864 Zählern – in diesem Bereich zeigt sich am Montagmorgen vor Handelsbeginn auch die DAX-Indikation. Unterstützung findet sich bei 6.848, 6,820 sowie um die 6.800er-Marke. Angesichts der übergeordnet bullishen Lage bleiben diese Supports mögliche Einstiegsmarken. Ein Rutsch unter 6.848 könnte kurzfristig die Korrektur beschleunigen.



________

Angst frisst Gier
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 80830
Kauffi:

Hi Mercano :)

 
05.02.07 12:45
ich hab noch meinen Shoooort  GS6A9G  zwar kleine Pussy äähh Posi  ;)  
KK.= 0,25 :(

Viele Güße vom Kauffi

ansonsten bin ich FLAT
und warte
Börsenfan:

@Kauffi

 
05.02.07 13:03
Und, was machste mit dem Teil ? Bis jetzt liegste ja knapp 75% hinten. Laufzeit 13.02.07 das ist gerade mal noch ne Woche... Kamikazeteil würde ich mal sagen..
f_mueller:

hi Leute

 
05.02.07 13:33
hab noch mein short von freitag
+ nachkauf
teils verkauft


werd sehn wohin es heute geht

wie siehts denn bei euch aus?
Coromill:

Also short.... ich weiß nicht

 
05.02.07 13:48

Hab heute Morgen mal einen CG1522 gekauft... aber ist mir zu heiß
geworden +0,03 Euro... wieder rauß...

Abwarten auf 16:00

Der DAX dürfte heute einige Punkte tiefer in den Tag starten. Da der DAX am Freitag eine untergeordnete 161% Wellenalternation abgearbeitet hatte, ist in Kürze eine mehrstündige Seitwärtsphase zu erwarten, die idealerweise zu einem 2-3 tägigen Rücksetzer bis 6.811/20 führt. Ab 6.811/20 ist dann eine weitere Rallye zu erwarten, die über 6.905 hinausgeht.  
Kauffi:

Hi Börsenfan

 
05.02.07 14:08
meine Dummheit bestrafen war überall loooong
hab zu viel Ariva gelesen und mir den Put gekauft am Donnerstag (kleine Posi 1000Euro (ist relativ):(
warte noch 2-3 Tage dann rauß...
Ist auch seeeehr hoher zeitwertverlust
und wußte nicht wanns runtergeht und hab nicht immer Zeit deshalb  
kein Knock Out(muß nicht immer sein) gibt auch andere alternativen
Ganz viele Grüße vom Kauffi
PS.Keine Angst bin noch guuuut im Plus dieses Jahr war ja mei erster Puuut
dieses Jaaahr
Börsenfan:

@Kauffi

 
05.02.07 14:38
Der Trend ist immer noch long. Mit nem kurz laufendem short ist das so eine Sache im Moment, ist wie Roulett. Wenn dann länger laufende Scheine mit nicht all zu weit entfernter Basis.

Dann schau mal, dass du noch einigermaßen heil aus dem Ding raus kommst..

Gruß
BF.
Kauffi:

Hi Börsenfan

 
05.02.07 14:46
genau  das hab ich vor :)
wie gesagt ich hab mich vooollll  anstecken lassen  alllleeee
nur noch Put PUUUUT  PUT
obwohl der Trend long ist.
Hoffe komm mit 0,13 rauß
Vielen Dank Börsenfan Dir gute Trades und ein Gutes DAX-Gefühl :)
viele Grüße vom nerven schwachen Kauffi    
moya:

Kauffi

 
05.02.07 14:53
wenn schon Put, dann würde ich es mal mit dem Tech-Dax versuchen.

Gruß Moya ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3071694

Börsenfan:

@moya

 
05.02.07 15:02
aber da wäre ich auch vorsichtig. Der TecDAX ist m.E. im Verhältnis zum DAX nur mäßig gestiegen. Man erinnere sich an den Nemax wo der vor 7 Jahren stand.    
moya:

Das sind heute Solarwarte die den

 
05.02.07 15:08
so in die Höhe treiben.

Gruß Moya ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3071736

Reini:

Hoetti

 
05.02.07 15:13
wieso schwarz? Mir scheint du hast es auch noch nicht kapiert! Das ist das Problem, wenn man auf einer Basis investiert, die man nicht versteht!

Naja, weitermachen..

all time high:

DAX

 
05.02.07 15:27

ölpreis galopiert dahin.....aber was solls, beeinflusst den DAX nicht mehr, alles egal, wir müssen steigen....
Sogar von einer politischen gefahr aus USA kann man wahrscheinlich bald sprechen (Bush wird angezählt)
Aber was solls, die amis sind so saudumm, dass sogar die demokraten klatschen, wenn hillary C. Bush wg. der irakstrategie kritisiert!!!!

mfg
ath

PS. beim DAX gilt zur zeit nur ein motto. Ist er zu stark, bist du zu schwach ;-(

mecano:

ich hab auch noch meinen put GS72C1

 
05.02.07 16:15
hab den aber nicht, weil ich mit ner trendwende rechne, sondern auf einen kurzen rücksetzter
so auf 6850, viel. noch ein bisschen tiefer

jetzt ist der ism (59) sehr gut rausgekommen, scheint aber keine wirkung zu haben

wenn wir heute um die nullline tanzen und die amis nicht wider nach 20:00 einen höhenrausch bekommen, sollte es morgen (keine wichtigen termine) zwischen 0,5 und 1% runtergehen
übermorgen kommt der ölmarktbericht - da wär ich dann schon wieder was vorsichtiger


@kauffi aber basis 6600  in knapp ner woche ist schon gewagt -))



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Angst frisst Gier
monk1978:

ja so dachte ich auch...

 
05.02.07 16:36
aber mein plan ist nicht aufgegangen, die amis gehen ja ab und dann öl hoch,daten auch eher auf zinserhöhung äh aber egal, is ja montag, da geht man einkaufen, warte jetzt noch ein paar tage ab, dann werd ich auch zum permabullen bis zum mai....;) viel glück an alle und besonders die mutigen gegen den strom-puten-farmer!
Kauffi:

soooo

 
05.02.07 17:04
Puuuuut verkauft         GS6A9G
kk=0,25   VK.0,06   :(
Tja sooo its halt wer zuviel ließt und sich nicht treu bleibt
der gerät läßt sich anstecken.
Paßt auf EUCH AUF
VIELE GRÜße  vom Kauffi
moya:

▶ TTT-Team: Dienstag, 06.02.2007

 
06.02.07 08:23

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
teil der Skulptur Bulle und Bär, Börse, Baisse, Frankfurt/Main, BRD, Europa               &<wbr>;nbs<wbr><wbr>p;                &n<wbr><wbr>bsp;                <wbr><wbr>                &nbs<wbr><wbr>p;                &n<wbr><wbr>bsp;                <wbr><wbr>                &nbs<wbr><wbr>p;                &n<wbr><wbr>bsp;                <wbr><wbr>                &nbs<wbr><wbr>p;              ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

06.Februar 2007

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

Börsentag auf einen Blick:
               Gut behauptet

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AKTIEN
--------------------------------------------------
DEUTSCHLAND: - GUT BEHAUPTET -
Die deutschen Aktienindizes werden am Dienstag gut behauptet erwartet. IG Index sieht den DAX DAX.ETR vorbörslich bei 6.892 Punkten, nachdem der Leitindex am Vortag 0,17 Prozent auf 6.874,06 Zähler gewonnen hat. Die Vorgabe ist laut Händlern neutral bis leicht positiv, nachdem sich die Börse in Tokio freundlich zeigte. Im Fokus stünden unterdessen Zahlen vor allem von MAN MAN.ETR im DAX, IWKA IWK.ETR im MDAX und Pfeiffer Vacuum PFV.ETR im TecDAX. Ansonsten seien keine Impulse zu erwarten.

USA: - UNEINHEITLICH -
Die wichtigsten US-Börsen haben am Montag uneinheitlich geschlossen. Händler sprachen von einer Verschnaufpause nach den jüngsten Kursgewinnen. Zugleich verwiesen sie auf den höheren Ölpreis. Dieser hatte zwischenzeitlich den höchsten Stand seit vier Wochen erreicht. Einige kleinere Werte legten nach Übernahmeofferten kräftig zu. Die robusten ISM-Daten wurden laut Händlern kaum beachtet.

JAPAN: - FREUNDLICH -
Die Börsen in Japan haben am Dienstag mit leichten Gewinnen geschlossen. Der Nikkei-225 N225.FX1 schloss mit plus 0,36 Prozent auf 17.406,86 Punkten. Händler verwiesen auf Schnäppchenkäufe nach der Korrektur vom Vortag.


DAX          6.874,06 -0,17%
XDAX         6.883,83 -0,15%
EuroSTOXX 50 4.227,47 -0,02%
Stoxx50      3.824,07 +0,12%
DJIA        12.661,74 +0,07%
S&P 500      1.446,99 -0,10%
NASDAQ 100   1.795,39 -0,15%
Nikkei 225  17.406,86, +0,36% (7:15 Uhr)

--------------------------------------------------
ANLEIHEN / DEVISEN / ROHÖL
--------------------------------------------------
RENTEN: - KAUM VERÄNDERT -
Experten erwarten am Dienstag beim Euro-Bund-Future keine großen Marktbewegungen. 'Am Morgen dürften die Dezemberwerte für die Einzelhandelsumsätze in Euroland sowie die deutschen Auftragseingänge das Bild anziehender Konsumtätigkeit und einer anhaltend guten Auftragslage zeichnen', schreibt die HSH Nordbank in einer Tagesvorschau. Angesichts eines dünnen Datenkalenders blicke man in den USA auf die Reden der Fed Mitglieder Bernanke, Moscow und Yellen, von denen sich die Investoren neue Einblicke in die Stimmungslage innerhalb des FOMC erhoffen. Die Handelsspanne sieht die HSH Nordbank zwischen 115,00 bis 115,77 Punkten.


Bund-Future     115,47  +0,16%
T-Note-Future   106,86  +0,01%
T-Bond-Future   110,34  +0,03%


DEVISEN: - ETWAS LEICHTER -
Der Kurs des Euro hat sich am Montag im späten Handel oberhalb der Marke von 1,29 Dollar bewegt. Am Dienstagmorgen wurden zuletzt 1,2918 Dollar bezahlt.
(Alle Kurse 7:15 Uhr)
Euro/USD  1,2918  -0,09%
USD/Yen   120,305 +0,03%
Euro/Yen  110,34  -0,07%


ROHÖL - GEWINNE -
Der US-Ölpreis ist am Dienstag gestützt durch das anhaltend kalte Wetter in den USA gestiegen. Ein Barrel der US-Sorte WTI wurde im asiatischen Handel mit 59,07 US-Dollar gehandelt. Das waren 33 Cent mehr als zum Handelsschluss am Vortag.
WTI (NYMEX) 59,07 +0,33 USD (7:15 Uhr)

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

Dienstag,  06.02.2007 Woche 6 
 
•  -AU RBA Ratssitzung Zahlungssystem
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180 • 08:00 - !DE Insolvenzen November
• 11:00 - !EU Einzelhandel Dezember
• 11:15 -EU EZB Zuteilung Haupt-Refi-Tender
• 13:45 -US ICSC-UBS Index (Woche)
• 14:30 -CA Baugenehmigungen Dezember
• 14:55 -US Redbook (Woche)
• 15:00 -EU EZB Wochenausweis Fremdwährungsreserven
• 16:00 - !US Rede Finanzminister Paulson
• 19:00 -US Rede Chicago Fed-Präsident Moskow
• 19:00 -US Auktion 3-jähriger Notes
• 19:00 -US Auktion 4-wöchiger Bills
• 19:30  ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180US Rede Fed-Chairman Bernanke
• 20:45 - !US Rede Finanzminister Paulson
• 21:00 -US Treasury STRIPS Januar
• 21:30 -US Rede San Francisco Fed-Präsidentin Yellen
• 23:30 -AU RBA Sitzungsergebnis
 

Legende

Durch Klicken auf die Terminüberschrift können weitergehende Informationen abgefragt werden, so unter anderem auch die Erwartungen der Marktteilnehmer und ggf. aktuelle Informationen nach Terminveröffentlichungen.

12:00 -: Termin
12:00 -!: Termin von besonderer Bedeutung
12:00▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180: wichtiger Termin mit stark marktbewegenden Charakter; oft werden viele Märkte deutlich vom Ergebnis beeinflusst
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 307318012:00 -: Termin aktualisiert, aktuelle Informationen abrufbar

Pivots für den 06.02.2007

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
Pivot-Punkte▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Resist 36915,67   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Resist 26903,40   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Resist 16888,73   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Pivot 6876,46   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Support 16861,79   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Support 26849,52   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Support 36834,85   ▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
Pivots, grafisch
R36915,67
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
R26903,40
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
R16888,73
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
Pivot6876,46
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
S16861,79
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
S26849,52
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
S36834,85
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▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
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Berechnungsgrundlagen
▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180
   Openv. 05.02.20076878,67
   Highv. 05.02.20076891,13
   Lowv. 05.02.20076864,19
   Closev. 05.02.20076874,06

Alle Angaben ohne Gewähr

 

Der Dax

2-Tages-Chart, Candlestick-5-Minuten

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

5-Tages-Chart

▶ TTT-Team: Montag, 05.02.2007 3073180

 

3-Monats-Chart, Candlestick

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