Tria AG (744360) geht ab ...

+ Neuer Vertriebsmann legt los
+ Tria nach -99 % jetzt noch billig zu haben
+ Bilanz nach Kapitalmassnahmen deutlich gestärkt
+ Kursziel 2,00 Euro (aktuell 1,41 Euro)




Sehr überzeugend präsentierte sich Wolfgang Stübich, der neue Vorstand von Tria IT-solutions (WKN A0EZFM, Ticker TSX1, ISIN DE000A0EZFM1), jüngst auf dem 'Eigenkapitalforum'. Wir sind mit dem ehemaligen Marketing-Chef von Digital Equipment in Deutschland erstmals zusammengetroffen und er machte einen sehr guten Eindruck auf uns. Dem erfahrenen Vertriebsmann trauen wir zu, dass er einiges Neugeschäft an Land zieht. Wir planen in einer der nächsten Börsenbrief-Ausgaben ein ausführliches Update mit einem Interview zu seinen Plänen und Erwartungen.

Das IT-Unternehmen besitzt zwei Geschäftsbereiche, die Tria IT-consulting GmbH und die Tria IT-training GmbH. Mit aktuell 191 Mitarbeitern und flächendeckenden Standorten in Deutschland werden somit einerseits für Software-Hersteller wie Cisco, Microsoft oder Oracle Schulungen angeboten, sowie andererseits werden IT-Dienstleistungen offeriert.
Ende Oktober konnte das Unternehmen mit dem Vermieter der Büroimmobilie in München ein Vertrag über die Rückgabe von untervermieteter und nicht genutzter Fläche geschlossen werden. Daraus ergibt sich für Tria eine Liquiditätsentlastung von ca. 1 Mio. Euro jährlich. Der Mietvertrag, den Tria während der Wachstumsphase und dem allgemeinen Engpass an Büroimmobilien einging, wurde so auf die aktuellen Bedürfnisse der Firma optimiert. Auch wenn das 2005er Ergebnis durch Umstrukturierungen verhagelt ist, stellen genau diese harten Einschnitte, sowie die jüngst erfolgten Kapitalmassnahmen, eine gesunde Ausgangsbasis für ein ertragreiches Jahr 2006 sicher. In den ersten 9 Monaten 2005 wurden 14,1 Mio. Euro umgesetzt (2004: 14,6 Mio. Euro) und ein Ergebnis von -2,7 Mio. Euro (2004: -0,2 Mio. Euro) erzielt.


Fazit

Tria ist eine bislang völlig unentdeckte Aktie, so existiert derzeit auch noch keine einzige Analystenstudie. Nach der angekündigten Kostenreduktion sollte 2006 zumindest ein ausgeglichenes Ergebnis drin sein und für 2007 könnten wir uns einen Gewinn von 0,5 bis 1,5 Mio. Euro vorstellen. Bei rund 12,7 Mio. ausstehenden Aktien würde dies einen Gewinn je Aktie von 0,04 Euro bis 0,12 Euro bedeuten. Zusätzlich hat die Aktie nach einem Absturz von rund 99 % eine mehrjährige Bodenbildung hinter sich und man kann die Aktie derzeit noch zu Tiefstpreisen aufsammeln. Für uns ist Tria eine äusserst spannende Turn-around-Story, bei der wir ein erstes Kursziel von 2 Euro sehen. Langfristig sind auch deutlich stärkere Kursgewinne möglich.

+ Musterdepot-Aufnahme
+ Chart-Ziel 2,00-2,20 Euro
+ Kursziel 2,50 Euro (aktuell 1,60 Euro)




Tria IT-solutions AG (WKN A0EZFM, Ticker TSX1, ISIN DE000A0EZFM1) wird langsam entdeckt. Nach der jüngsten Meldung einer Kooperation mit MAXDATA ist das Interesse an der Aktie stark gestiegen. Jetzt wurde der Wert sogar vom 'Performaxx Anlegerbrief' (http://www.performaxx-anlegerbrief.de) ins Musterdepot aufgenommen.
In einer aktuellen Chartanalyse sehen die Analysten ein Kursziel von 2,00-2,20 Euro. Hier die Chartanalyse im Original:

TRIA IT-solutions: Fixiert im Triangle

Die Aktien von TRIA (WKN: A0E ZFM) sind für das Performaxx-Anlegerbrief-Depot keine Unbekannten. Schon vor zwei Jahren, im Au-gust 2003, handelten wir die Papiere aufgrund eines technisch bedingten Ausbruchs und er-zielten binnen kürzester Zeit einen Gewinn von über 30 %. Nun schickt sich die technische Entwicklung an, die Geschichte möglicherwei-se zu wiederholen.

Kurzfristig alles klar?!

Damals kauften wir die Anteilsscheine zu 2,12 Euro (um Kapitalmassnahmen bereinigt) nach Ausbruch aus der Flaggenkonsolidierung und positionierten uns (long) in Erwartung auf rund 25 % Kursgewinn (siehe auch Ausgabe Nr. 34/2003). Schneller als antizipiert, stieg der Titel binnen von vier Tagen um 34 %, ehe wir die Gewinne mitnahmen. Doch die Rallye soll-te langfristig erst starten und den Kurs auf über 4 Euro bis in das 1. Quartal 2004 tragen. Was darauf folgte, zeigte wieder einmal ein-drucksvoll, welch rauem Klima Investoren zumeist ausgesetzt sind: Der Kurs von TRIA knickte binnen von zwei Monaten um 75 % ein, ehe die Marke von 1 Euro den Verfall stoppte.

Bodenbildung im Dreieck?

Seit fast zwei Jahren bewegen sich die Notie-rungen des IT-Dienstleisters nun seitwärts, anfangs noch in einer volatilen Kursspanne von 150 %. Nach und nach aber wich die Vola-tilität aus den Kursen und die Entwicklung gestaltete sich durchweg kontrahierend in Form eines charttechnischen Rechtecks. Durch den jüngsten Bruch der 200-Tage-Linie bei 1,46 Euro kam wieder erneut positive Dyna-mik in den Kurs und ein erster Anstieg bis an die Marke von 1,93 Euro erfolgte. Aktuell, nach ausgestandener Korrektur, konnten die Notierungen den Aufwärtstrend verteidigen und scheinen nun wieder kurzfristig in Rich-tung obere Dreiecksbegrenzung (1) bei ca. 2,20 Euro anzusteigen. Mittel- bis langfristig ent-scheidet der Verlauf an dieser oberen Dreiecks-linie über weitere Kursgewinne in Richtung der Marke von 4 Euro (2).

Strategie

Der Performaxx-Anlegerbrief positionierte sich bereits aufgrund der kurzfristig ausserge-wöhnlich guten Aussichten auf der Long-Seite und kaufte die Anteilsscheine ins spekulative Kurzfristdepot (lesen Sie bitte hierzu auch Ka-pitel 5.2). Das Kursziel von rund 2,00 bis 2,20 Euro sollte entsprechend den technischen Rahmenbedingungen relativ zügig erreicht werden. Ein technisch orientiertes Stop-Loss-Limit macht dabei gegenwärtig knapp unter der leicht ansteigenden 200-Tage-Linie bei 1,45 Euro Sinn.


Fazit

Ein erfolgreicher Turn-around durch die erfolgte Kostenreduktion einerseits und den Neuaufbau des Vertriebes andererseits sollte einigen Schwung beim Umsatz und Ergebnis bringen, weshalb wir bereits für 2006 erste Gewinne erwarten. 2007 könnte das Ergebnis dann auf 0,12 bis 0,20 Euro Gewinn/Aktie klettern. Dieser erwartete Turn-around dürfte zu einer völligen Neubewertung der Aktie führen. Basierend auf einem aktuellen Aktienkurs hätte die Aktie ein 2007er KGV von 8 bis 13. Das ist nicht teuer. Wir sehen ein Kursziel von 2,50 Euro.