Ein weiterer IPO in Sichtweite: Mit m4e, made for entertainment (WKN A0MSEQ), strebt ein Medienunternehmen in den entry standard. Wir sprachen mit Firmenlenker Hans Ulrich Stoef. Er ist einer der Gründer und – mit 72 Prozent Anteilsbesitz – Hauptaktionär. Die im bayrischen Grünwald residierende Firma entwickelt und vermarktet Lizenzen, Marken und Inhalte. Dabei fungiert der Börsenanwärter einerseits als Lizenzagentur mit namhaften Kunden wie Sony, Adidas, ZDF und RTL 2. Andererseits agiert m4e auch als Lizenzgeber eigener Fabrikate. Ein typisches Produkt sind computer-animierte Kindersendungen. Im Rahmen einer Kapitalerhöhung holen sich die Süddeutschen jetzt gut fünf Millionen Euro in die Kasse: Die Zeichnungsfrist endet am kommenden Freitag, den 13. 800.000 Aktien werden offeriert. Bei hoher Nachfrage geben auch die Altaktionäre bis zu 80.000 Stücke ab: Preisspanne 6,25 bis 7,25 Euro. Marktkapitalisierung zwischen 21 bis 24 Millionen Euro. Streubesitz maximal 25 Prozent. Mit dem fresh money will Stoef das Firmenwachstum auf solide Füße stellen und den Vertrieb der vier Jahre alten Firma ausbauen. Stichwort Wachstum: 2006 erlöste m4e knapp vier Millionen Euro – plus 36 Prozent gegenüber 2005. Dieses Jahr könnten mehr als fünf Millionen umgesetzt werden, vor allem aus Lizenzerlösen. Der Jahresüberschuß voraussichtlich leicht rückläufig auf 35 Cent je Aktie – hier schlagen die IPO-Kosten und Investitionen zu Buche. Ab 2008 sollen die Überschüsse kräftig anziehen. Mit einem KGV (2008) zwischen neun und elf stehen die Chancen auf Zeichnungsgewinne gut.
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Von Gereon Kruse
In einer Spanne zwischen 6,25 und 7,25 Euro bewegt sich der geplante Ausgabepreis für die bis zu 800.000, aus einer Kapitalerhöhung stammenden, Aktien. Damit könnte das Unternehmen brutto zwischen fünf und 5,8 Millionen Euro einsammeln.
Angeführt wird das Konsortium von der VEM Aktienbank. Mit im Boot sind auch comdirect, Cortal Consors, DAB Bank und Flatex. Die Zeichnungsfrist läuft noch bis zum 13. Juli. Als Tag der ersten Notiz im schwach regulierten Entry Standard streben die Münchner den 19. Juli 2007 an.
Im vergangenen Jahr erzielte 4me bei einem Umsatz von knapp 4,3 Millionen Euro einen Jahresüberschuss von 1,33 Millionen Euro. Für 2007 kalkulieren die Analysten von German Business Conceps mit einem Jahresüberschuss von 1,16 Millionen Euro. 2008 soll der Gewinn dann auf 2,32 Millionen Euro wachsen. Bezogen auf die nach dem IPO insgesamt 3,3 Millionen im Umlauf befindlichen Aktien ergibt sich daraus für 2008 ein Ergebnis je Aktie von 0,70 Euro. „Wir wollen kräftig wachsen und unser Portfolio gezielt ausbauen“, sagt denn auch m4e-Vorstandschef Hans Ulrich Stoef.
Das Lizenzportfolio von m4e erstreckt sich auf die Bereiche Sport, Entertainment, Personalities und Brands wie das RTL II-Kinder-Label Pokito. Wichtigster Kunde im Sportbereich ist der DFB. So entwickelte 4me unter anderem das DFB-Maskottchen Paule. Medienmanager Stoef deutete jedoch auf der Roadshow an, dass künftig auch der Bereich Eishockey eine wichtige Rolle spielen wird.
Unterm Strich scheint die m4e-Emission durchaus lukrativ zu sein. Das Pricing bewegt sich im Rahmen der Erwartungen. Sollte das Management die selbst gesteckten Ziele erreichen und übertreffen, könnte sich nach langer Zeit mal wieder eine interessante Neuemission im deutschen Mediensektor anbahnen. Allerdings: Die Emission erfolgt im Entry Standard und ist somit nur für risikobereite und erfahrene Privatanleger geeignet.
"Im vergangenen Jahr erzielte 4me bei einem Umsatz von knapp 4,3 Millionen Euro einen Jahresüberschuss von 1,33 Millionen Euro. Für 2007 kalkulieren die Analysten von German Business Conceps mit einem Jahresüberschuss von 1,16 Millionen Euro. 2008 soll der Gewinn dann auf 2,32 Millionen Euro wachsen. Bezogen auf die nach dem IPO insgesamt 3,3 Millionen im Umlauf befindlichen Aktien ergibt sich daraus für 2008 ein Ergebnis je Aktie von 0,70 Euro. „Wir wollen kräftig wachsen und unser Portfolio gezielt ausbauen“, sagt denn auch m4e-Vorstandschef Hans Ulrich Stoef."
Und wenn ich jetzt das aktuelle KGV von EM.TV (ca 30) nehme,
und die von M4E geplante 0,70€ hochrechne, dann komme ich auf 21€ pro M4E-Aktie in 2008!! 
G 10ME
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