Der Kursanstieg der letzten Wochen ist
ohne Meldungen aus den Beteiligungen vonstatten gekommen - ausreichend war, dass man die Umsatzbewertung der anteiligen Umsätze an der Partnerbeteiligungen mit einer Umsatzbewertung von 0,8 von den um Faktor 14 höheren Umsatzbewertung bei den letzten drei mit Beteiligungen vergleichbaren Ipo's von Solarwind, Open Table und LogMein verglich.
Die entscheidende Frage ist, ob wir bis zum Ipo von Metastorm warten müssen bis der große Jump kommt oder im Vorfeld schon Entwicklungen vorweggenommen werden. Ich vermute einen Mittelweg. Auf ein Umsatzmultiple von 2 für die Umsätze werden wir auch ohne Ipo laufen.
Das wären 2 mal 140 Milliionen für die anteiligen Umsätze plus 150 Millionen für die Cash/Wertpapiere = 430 Millionen und bei 37 Millionen ausstehenden Aktien ein Kurs von 12.