Five Reasons to Admire EBAY

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Stox Dude:

Five Reasons to Admire EBAY

 
27.04.01 13:39
Even while still breaking the rules, eBay appears to be well on its way to becoming a Rule Maker. The pieces are in place: competitive advantages cemented by network effects, a high-return software-style business model with consumer franchise strength, a globally relevant service, the benefits of a low-cost provider, and a managerial focus on making the eBay service as convenient as possible.


Over two years ago, some investors saw an awesome potential in eBay's (Nasdaq: EBAY) horizontal network business model. Since then, this high-profile company has steadily delivered on the promise of its model and is now generating $600 million in run-rate revenues (current quarter revenues times four).

Typically, we require that a company surpass the $1 billion annual revenue threshold before considering it for official Maker status. But in the case of eBay, we would be dummies to ignore its manifest-destiny trajectory for Investment hood.

I see five stand-out attributes to eBay's business that make it, in my estimation, the premier emerging Stock on the public markets.


1. The ultimate sustainable competitive advantage: network effects. eBay's person-to-person trading network grows in value and strength with each new user. Sellers attract buyers, more buyers attract more sellers, and the result is a trading network that can't be duplicated by the competition -- ever. So much has been written about the dominance of eBay's global trading platform -- especially on this site -- that this business strength may evoke a yawn from regular readers. "Network effects, network economics... yady yada yada."

But in a world where competitive advantage typically erodes over time (often quickly), the value of an almost-guaranteed permanent business advantage cannot be underrated. eBay is well on its way to becoming a legalized monopoly.


2. The ideal combination of a high-profit, lightweight software business and a durable consumer franchise. As I see it, eBay mixes the best business merits of Microsoft (Nasdaq: MSFT) and Coca-Cola (NYSE: KO). eBay's software-based trading platform gives it the Microsoft-like advantages of high profit margins, no inventory, and unlimited scalability.

But eBay is exposed to much lower innovation risk than Microsoft. Will Windows be relevant in ten years, in twenty years? Who knows. Will eBay be the leading electronic consumer trading platform in twenty years? Almost certainly. Millions of consumers buying and selling on eBay make that business much more predictable.

In this way, eBay has the long-term staying power of Coca-Cola's franchise. High profitability, high scalability, high predictability, a brand name known and loved by millions of consumers -- what more could you ask for as an investor?


3. Global business with no cultural barriers. Not all businesses travel well. Gap's (NYSE: GPS) casual American fashions aren't well received in every country around the world, especially Europe. In contrast, the most valuable businesses in the world serve a basic human need that applies globally, regardless of culture. Citigroup's (NYSE: C) financial services find demand wherever money is in vogue. Nokia's (NYSE: NOK) wireless handsets serve people's basic need to gab wherever they go. Coca-Cola's beverage portfolio of colas, juices, and water are found wherever anyone is thirsty.

In the same way, eBay's person-to-person commerce platform appeals to all people, as far as the Internet extends. Already, eBay has sites in 12 countries, and the company's goal is to be in 25 countries by 2005.



4. Synthetic low-cost provider advantage. This one is a bit off-the-wall, but eBay is clearly benefiting as a mass market provider of lower-cost second-hand goods that compare favorably in value to full-priced new products. Here's an example: During the most recent quarter, eBay's gross merchandise sales of books, music, and videos grew 20% quarter-over-quarter, whereas growth in this category nationally has been flat of late.

What this means is that through lower prices, eBay is able to tap consumer demand that otherwise would go untouched. All low-cost providers benefit in this way. Look at Southwest Airlines (NYSE: LUV), the low-cost provider of the airline industry, and how its lower fares have opened up air travel to a new group of customers, thereby creating a larger market opportunity for the company. Because eBay is THE source for second-hand goods, it is a legitimate low-cost provider -- in a sense, at least -- across many of its product categories.


5. Management's emphasis on convenience initiatives. A few years ago, I was much less bullish about eBay's prospects primarily because I thought the auction concept was simply too inconvenient for mass use. But the company proved me wrong by creating a host of tools and services that make person-to-person trading highly convenient.

For example, Buy It Now is a feature rolled out late last year which allows the seller to pick a price at which the buyer can simply pay up and end the auction on the spot. Another service that's impressed me is eBay's Motor vehicle inspection service, which, through a partnership with Saturn, allows an automobile seller to get a 136-point inspection which is then made available from a link on the seller's auction page.

Of course, the biggest improvement in person-to-person trading convenience came through the acquisition of Half.com -- an incredible coup of an acquisition if there ever was one -- which provided eBay with a speedy and substantial entry into the fixed-price trading business. Half's platform is very intuitive and friendly; the customer experience is not too different from Amazon's.

Ebay gekauft bei $29 & $32
Ebay Motoring Division wird Firmen wie CarDirect (MSFT) und Autobytel.com
den Rang abnehmen. In den USA werden ca. 4,000 Autos pro Monat am Net
verkauft. Dies nur am Rande.
Ebay wird mit dieser Abteilung lukrative Geschaefte taetigen und die
Gewinne werden die Bilanz weiter positiv beeinflussen.

Fuer mich immer noch ein klarer Kauf.

Stox




Kicky:

bei KGV 215?

 
27.04.01 16:39
hier der Link zum Profil:

www.clearstation.com/cgi-bin/...ent=profile&Symbol=EBAY&Refer=
es gab vor Kurzem einen kritischen Artikel zu Ebay bei freerealtime wegen des hohen KGVs und wohl reduzierter Aussichten im nächsten Quartal
Stox Dude:

@kicky

 
27.04.01 17:29
sogar vor einiger Zeit als der Kurs bei $27-$30 war, hattest Du
eine negative Stellung gegenueber Ebay eingenommen.
Mittlerweile stehen $15-17 per share profit auf meiner Uhr, wobei
der Kurs bereits die $50 Marke schon getoucht hatte.
Ebay ist das Geschaeftsmodell und ist im Vergleich zu Amazon profitabel.
Bitte nicht nur den KGV angeben. Der trailing P/E liegt bei 193
und der estimated EPS growth fuer dieses Jahr liegt bei 67%, fuers
naechste Jahr geht man von 75%. Das sind fuer mich gute Zahlen.

Hier eine Adresse, die Du evtl. fuer weitere Recherchen ueber Ebay
verwenden koenntet, speziell die KEY RATIOS und der Vergleich zum
Industry Average.

www.smartmoney.com/eqsnaps/...ory=keyratio&symbol=EBAY&fk=2265
Kicky:

Na was nun?

 
15.05.01 20:38
eBay mit großen Insider-Aktivitäten
--------------------------------------------------
(©BörseGo - www.boerse-go.de)  

Insider bei eBay haben bei der SEC den Verkauf von insgesamt $100 Mio. in Aktien beantragt.

Die Registrationen wurden am 2., 3., 7., 8. und 9. Mai durchgeführt.

Die Insider, zu denen auch der CEO, ein Vizepräsident und der Gründer eBay´s gehören, haben sich einen guten Zeitpunkt ausgesucht, um ihre Verkäufe geltend zu machen. So sind die Aktien bei einem Schlusskurs von $53.14 fast doppelt so hoch wie zum Tiefstkurs bei $26.75.



taipan09:

auch wenn ich keine ebay habe

 
15.05.01 22:37
gehört ebay zu den wenigen inet-companys die wirklich gut sind. Immerhim machen sie profit, die Kunden haben Gebühren akzeptiert und das Wachstum ist immer noch ordentlich. Obwohl ich denke, dass die 75% und 67% ziemlich optimistische hohe Ziele sind.
Stox Dude:

@Preisfuchs: und was war hier los ?

 
22.04.03 23:11
preisfuchs:

da war es eine aktie die du hättest halten sollen

 
22.04.03 23:12
Stox Dude:

habe ich doch, aber nur bis $65 & 72

 
22.04.03 23:13
8. Fuer die Arivaner die an Ebay glauben   Stox Dude   30.03.01 22:22  
 
seht euch mal die performance von EBAY seit Dezember '00 an,
nicht schlecht im Vergleich zu anderen, immerhin noch ein Plus
erwirtschaftet.
Heute wird EBAY bei ca. $35,50 gehandelt. Dies ist ein sehr guenstiger Preis
und der Kurs wird meiner Meinung nach easy & fast die $45-50 erreichen.
Ebay erzielt mit der neuen Geschaeftsidee, Cars am Net zu verkaufen,
zusaetzlich sehr gut. Dieses Geschaeft wird sich sehr schnell zu einem
sehr lukrativen Teil von Ebay entwickeln, vor allem im Jahre 2002.
Autobytel wird mit Sicherheit langfristig gegenueber Ebay Marktanteile
verlieren, auch Cardirect und wie sie alle heissen moegen.
Forecast auf 12-18 Monate = $80

Nur meine Gedanken, denkt mal drueber nach, seht euch den Chart an,
holt euch die Zahlen und evtl. seht ihr das gleich Potential wie ich
es sehe.  
preisfuchs:

tja das war verschenktes geld, gelle *g* o. T.

 
22.04.03 23:17
preisfuchs:

warum bist du eigentlich noch wach? o. T.

 
22.04.03 23:18
Stox Dude:

Kicky meinte mein damaliger KK war zu teuer

 
22.04.03 23:19
preisfuchs:

kicky meint immer was negatives bei steigenden

 
22.04.03 23:20
aktien.
zuviel lesen macht unsicher.
Stox Dude:

es soll Leute geben, die es hassen an

 
22.04.03 23:22
der Boerse Geld zu verdienen.

Wie immer, habe ich nicht im high verkauft ;-(

Stox Dude
Five Reasons to Admire EBAY 1012101
Dr.UdoBroem.:

Ich hatte sie auch vor ein paar Monaten...

 
22.04.03 23:24
Nachdem sie ewig irgendwo zwischen 55$ und 60$ rumgedümpelt ist, habe ich sie +/-0 verkauft :-(
Gerade rechtzeitig bevor sie abgehoben ist.

Five Reasons to Admire EBAY 1012103
preisfuchs:

geld ist auch relativ

 
22.04.03 23:25
und bei kicky ist es ein niederschmetternder gedanke: dass es vieleicht nichts zu wissen gibt; dass alles falsche nur entsteht, weil man es wissen will
Stox Dude:

Solutionclub:warst Du in 2001 bereits investiert ?

 
23.04.03 09:11
oder bist Du Frischling im Aktienmarkt ;-)

Stox Dude
Five Reasons to Admire EBAY 1012235
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