FBIOP - 9.375% Series A Vorzugsaktien

Fortress Biotech, Inc. 9.375% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Stock (FBIOP) Dividend History   

• Dividendenrendite 44.47%

• Jahresdividende $2.34375

www.nasdaq.com/de/market-activity/stocks/.../dividend-history

Der Begriff "Dividende" bei FBIOP trifft es nicht so ganz, das sind die Zinsen für den Schuldendienst der „Kumulativen rückzahlbaren unbefristeten Vorzüge". 

Fortress Biotech hat seit Juli 2024 die monatliche "Dividendenzahlung" für seine Vorzüge unterbrochen, dennoch laufen die $0.20/Aktie/Monat weiter auf und wenn der Schuldendienst wieder aufgenommen wird, gibt es zum heutigen Kurs 44% "Dividende" auf das eingesetzte Kapital oder halt die $25 je Aktie falls die Anleihe abgelöst wird.

Die Company hat interessante Beteiligungen die monetarisiert werden könnten, von daher sehe ich meiner Meinung nach lediglich ein befristetes Aussetzen des Kapitaldienstes der o.g. Vorzüge. Immerhin fallen/fielen für die 3,43 Mio Vorzugsaktien jeden Monat $700k zu zahlende "Dividende" an.

Aus der Kategorie Milchmädchen oder "zu gut um wahr zu sein", folgende Betrachtung:

(Zahlen der Einfachheit halber gerundet)

• Kurs in Frankfurt knapp 5 EUR
• seit Juli sind bis Jahresende 1,10EUR (6x 0,18EUR) nicht gezahlte Dividende aufgelaufen 
  
• bis Ende 1.Hj 2025 käme dieser Betrag noch einmal zu, ergäbe 2,20EUR Einmalzahlung bei angenommener Wiederaufnahme des Kapitaldienstes je Aktie.

$86Mio würden für eine Umschuldung/Ablösung der FBIOP Stücke benötigt, das ergäbe dann $25 je Aktie plus der bis dahin aufgelaufenen offenen Dividendenzahlungen 12x$0.20=$2,40/Aktie.

Ich würde dann die weitere "Dividendenzahlung" bevorzugen, aber wir sind hier nicht bei "Wünsch dir was, mit Irmgard Düren" ;)

Das Ganze lässt sich entsprechend nach 2 Szenarien skalieren, z.B:

1.000 Aktien (5.000 EUR eingesetztes Kapital) 2.400EUR Einmalzahlung bei Wiederaufnahme des Schuldendienstes von 180EUR monatliche "Dividende"

oder

25.700 EUR (bei 23,30EUR/Aktie zur Liquidation plus der aufgelaufene o.g. offene Kapitaldienst).

Bei 10k Aktien entsprechend überall eine Null bei den Euros mehr hintendran und dann klingen 1.800 EUR pro Monat "Dividende" schon recht nett, oder nicht?!

Irgendwelche Anmerkungen oder grobe Rechenfehler endeckt? Wie auch immer, keine Kaufempfehlung, lediglich Futter zum nachdenken...

...gezahlt wird. Beispiel Carecloud CCLDP, die hatten auch den Schuldendienst für ein Jahr ausgesetzt und dümpelten dann 5 Monate  um die $5, wie FBIOP. Kürzlich wurde die Wiederaufnahme der Zahlen angekündigt.

Und nicht vergessen, die ausgefallenen Dividenden laufen weiter auf, 0.20 Cent pro Monat und Aktie, seit Beginn des 2Halbjahres '24, die zum eigentlichen Kursgewinn bei Aufnahme des Schuldendienstes noch zusätzlich fälig wird...

Ich rechne mit Wiederaufnahme des Schuldendienstes/"Dividende" der Vorzüge oder werden die Vorzüge gleich ganz zurückgekauft?!
Am 30. September 2026 hat Fortress Biotech (FBIO) die finale Tilgung vorgenommen und seine besicherte Oaktree-Kreditlinie vollständig zurückgezahlt. Genau diese Tilgung war der notwendige Meilenstein, um den Weg für eine Wiederaufnahme der FBIOP-Vorzugsdividenden freizumachen oder die Vorzüge vll sogar ganz vom Markt zu nehmen.
Die Kosten setzen sich aus zwei Komponenten zusammen:
1. Nennwert (Liquidation Preference): $25,00 pro Aktie.
2. Dividendenrückstände (Arrears): Bis Sommer/Herbst 2026 haben sich rund $4,70 pro Aktie an unbezahlten Dividenden angesammelt.
Bei rund 3,43 Millionen ausstehenden FBIOP-Aktien ergibt sich folgendes Rechenbeispiel:
Rückkaufpreis (Par Value) $25,00 ca. $85,7 Mio.
Aufgelaufene Dividenden ca. $4,70 ca. $16,1 Mio.
Gesamtaufwand für den vollständigen Rückkauf ca. $29,70 ca. $101,8 Millionen