in diese Kerbe schlage ich auch o;))))))
Man kennt ja noch nicht den kompletten Abschluss, nur einige Kernzahlen. Den (noch nicht veröffentlichten/geprüften) Abschluss muss man sich noch ansehen…Aber es wurden stolze 35 Mio Umsatz anvisiert, jetzt sind es wohl 43 geworden, die EBITDA-Marge ist top! Man sieht, wie skalierbar das Geschäft Spieleentwicklung ist.
Wie hello_again schon sagt: die Firma befindet sich in einem starken Wachstumsmarkt und ist gut positioniert mit neuen, vielversprechenden Titeln. Die Firmen aus der erweiterten Peer-Group (z.B. Codemasters, SumoGroup, Team17), die zuletzt 2018 den IPO an der AIM gemacht haben, konnten gute Premiums vereinnahmen und waren wohl auch überzeichnet, obschon teils mit einem Vorjahresverlust an der Börse gestartet.
Und auch bei Catalis scheinen die (institutionellen) Investoren Schlange zu stehen.
Im Gegensatz zur o.g. Peergroup ist Catalis zwar deutlich kleiner, dürfte aber über eine aufgeräumte Bilanz und eine Top-Performance im Jahr vor dem IPO verfügen (Abschluss wird es voraussichtlich bestätigen). Mit den letzten Zahlen wird Catalis im Falle eines IPO jedenfalls für Furore im UK-Smallcap Bereich sorgen, das halte ich für wahrscheinlich.
Was ich damit sagen möchte: Wenn nicht die Brexit-Wirrungen wären, könnten die Voraussetzungen für einen IPO/Relisting derzeit wohl nicht besser sein. Aber erstmal muss wieder Normalität an den Börsen in UK einziehen, dann halte auch ich Kurse von über € 100,- (vor Aktiensplit) auf Sicht nicht für unwahrscheinlich. Nicht zuletzt aufgrund des großen Aktiensplits (1 zu 80) und der Währungsumstellung werden wir uns mit Blick auf den Kurs jedoch erheblich umstellen müssen.
Natürlich muss weiteres Wachstum her. Aber in diesem Punkt sieht es derzeit gut aus. Von Narcos erhoffe ich mir beispielsweise vergleichbares wie von Human-Flat-Fall. Die Gewinne sowie das Kapital aus dem IPO wird Catalis voraussichtlich auch in weitere M&A-Aktivitäten stecken. Perspektivisch hat man zudem Pläne in Asien. Das ist sicherlich alles mit mehr Risiko als beim sicheren (und auch wachsenden) Testronic-Geschäft verbunden. Aber der Erfolg gibt Catalis Recht. Hoffentlich kann man nochmal so einen Treffer wie bei Curve Digital beim M&A landen.
Da die IPO-Vorbereitungen laufen offensichtlich auf Hochtouren (Umfirmierung in PLC, angebliche Beauftragung Zeus Capital). Dass der Brexit das Relisting verhindert, glaube ich inzwischen nicht mehr. Es deutet zumindest wenig darauf hin. Allenfalls verzögern könnte er ihn....
Ich bin seit 2015 hier dabei. Damals war das in meinen Augen eine sehr interessante, aber auch sehr spekulative Aktie mit gehörigem Mut zur Lücke aufgrund des Informationsdefizits. Eingestiegen war ich nicht zuletzt aufgrund der DD des Users Scansoft (vielleicht noch investiert?), der gesunden Bilanz, dem aussichtsreichen Testronic-Geschäft und dem vermeintlich günstigen Einstiegsniveau. Spieleentwicklung (Kuju) war damals gedanklich allenfalls der „Optionsschein“ oben drauf. Die Kommunikation von Seiten Catalis war damals unterirdisch, man hatte wenig Reputation in diesem Forum und kein Vertrauen ins Management. Hinter fast jeder Aktion des Managements wurde gemutmaßt, dass Kleinaktionäre über den Tisch gezogen werden und gezielt geschädigt werden sollen.
Zugegeben, es gab aus damaliger Sicht sehr obskure und unkommentierte Entscheidungen und ich glaube wirkliche Altaktionäre können hier noch ein ganz anderes Lied von dieser Firma singen. Heute steht all dies in einem ganz anderen Licht. Wir haben es in vielerlei Hinsicht mit einem „neuen“ Unternehmen (anderes Management, anderer Ankerinvestor, stark restrukturiertes Geschäft) zu tun. Das lässt sich an der AIM auch ganz unvorbelastet als Story verkaufen. Da wird zukünftig vermutlich niemand von der „dunklen“ Vergangenheit dieser Firma reden
Ich muss zugestehen, dass ich auch nicht erwartet hätte, dass sich der Bereich Spieleentwicklung derart positiv und ohne Rückschläge entwickeln würde und die Restrukturierungen (Beispiel Verkauf belgische Testronic-Sparte und stattdessen Erwerb von Curve Digital) nunmehr derart positiv durchschlagen. Nicht zuletzt dies hat bei mir erhebliches Vertrauen ins Management geschaffen.
Der Kurs wird schon seinen Weg machen, wenn`s operativ weiter so läuft. Geduld dürfte sich hier früher oder später auszahlen.