gab es am 1.6. in Papieren der TMC Content Group. Die 11.000.000 Stück, die die BU im Rahmen eines Asset-deals von der TMC erhalten hatte, gingen an einen Fonds der Robus-Gruppe (Prime Capital Debt SCS, SICAV-FIS). Solches geht aus auf Ariva verlinkten ad-hoc-Mitteilungen der TMC Group hervor.
Laut Insolvenzplan waren diese Aktien die Sicherheit für den (netto) 2,5 Mio-Massekredit der Robus an die Beate Uhse AG i. L. Schaut man sich den derzeitigen Kurs der TMC-Aktie an, so ergibt sich der Eindruck, dass die Robus damit nicht unbedingt einen guten Schnitt gemacht hat. Aber wer weiß, vielleicht hat die TMC ja mehr Substanz, als der Kurs ausdrückt.
Ich finde diesen Sachverhalt bemerkenswert, weil im Insolvenzplan das unten Zitierte zu lesen ist.
Die "freie Masse" scheint dahin zu sein, was aber noch mehr zu denken gibt, ist der Begriff Masseunzulänglichkeit. Sie lag sicher letzte Woche noch nicht vor, sonst hätte es eine entsprechende Meldung des Sachwalters gegeben, aber wie weit ist man davon noch weg?
Als Anleihegläubiger würde ich die (wenn auch niedrige) Quote von 1,77 % nicht als sicher ansehen.
Aus dem Insolvenzplan
3.
c) Beteiligung TMC Content Group AG
Die 26,83 %-Beteiligung der Schuldnerin an der schweizerischen TMC Content Group AG ist per
31.12.2017 mit einem Buchwert von 9.500.600,00 EUR ausgewiesen. Die Aktie der TMC Content
Group AG wird an der Frankfurter Börse im amtlichen Handel gehandelt (WKN: 121527 /
ISIN: CH0016458363) und ist starken Schwankungen unterworfenen. Per 27.02.2018 betrug der
Kurs 0,28 EUR, wenige Wochen zuvor nur 0,1970 EUR. Weitere Kursungewissheiten können
sich aufgrund geringer Handelsvolumina sowie aus der Tatsache einer Sperrminorität beim Kauf aller Anteile durch einen Erwerber ergeben. Die Schuldnerin hält 11.000.000 Stück im Nennwert
von 1,00 CHF. Aus Vorsichtsgründen wird daher ein Abschlag von rund 17% vorgenommen,
so dass von einem Liquidationswert von 2.567.000,00 EUR ausgegangen wird. Die von der
Schuldnerin gehaltenen Anteile an der TMC Conent Group AG sind zur Sicherheit für das gewährte
Massedarlehen an den Massedarlehensgeber abgetreten worden. Es ist davon auszugehen,
dass der Verkauf der Aktien innerhalb von sechs Wochen wegen der Attraktitivät der
Beteilligung sehr gut möglich ist und damit das Massedarlehen kurzfristig abgelöst werden
kann.
Ein Absonderungsrecht würde nur für den Fall einer eintretenden Masseunzulänglichkeit der
Schuldnerin zum Tragen kommen. Es besteht daher eine freie Masse von 2.567.000,00 EUR.
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