CTT-Correios de Portugal Aktie

https://eco.sapo.pt/2025/07/28/lucro-dos-ctt-sobe-12-para-22-milhoes-ate-junho-cacesa-estreia-se-no-negocio-de-encomendas/

CTT hat sich auf eine Verlängerung des Postvertrages verständigt und eine portugiesische Bank ist für 1,4 Buch veräußert worden. Steven Wood vermutet, dass für den Growth Leader in Portugal dann wohl höhere Multipe fällig sind. Schätze der Verkauf könnte noch in diesem Jahr stattfinden. Wahrscheinlich dann für 1,6-1,8 Buchwert.

HV Präsi ist online. Wieder sehr gut aufbereitet und informativ. Hätte nie gedacht, dass man aus einem einstmals trägen Staatsunternehmen, so einen agilen Player entwickeln könnte. https://www.ctt.pt/application/themes/pdfs/grupo-ctt/investidores/AGM2025.pdf

https://eco.sapo.pt/2025/03/20/ctt-lucram-46-milhoes-com-as-encomendas-a-ultrapassarem-o-peso-do-correio/

wer suchet der findet... https://www.symmetry.dk/wp-content/uploads/2025/01/CTT.2025.01.23.pdf

Symmetry.dk sieht bis 2027 für CTT einen fairen Wert von € 20,00 bei eigentlich sehr konservativen Annahmen. Habe die Infos über Twitter. Es gibt auch einen Bericht zum herunterladen. Ich finde diesen aber nicht. Vielleicht kann ja jemand einen Link einstellen.

Ziele waren ja bis 2025 - dürfte also auch ein CMD kommen vlt. im Herbst? Spätestens dann dürften viele Leute mal den Bleistift spitzen und verstehen, was die 2 Deals am Jahresende bedeuten... PS: @katjuscha: komme nach Abzug der 8% Generali (hatte ich vergessen) auf 72 cent EPS. Ein Unternehmen das so stabil zweistellig wächst kann man auch durchaus mit 10er EBIT bewerten. Aber muss ja gar nicht. Wie man dreht und wendet: alles unter 8 Euro als Kurs ist ein Witz. Werden es wirklich >96 Mio. EBIT nur für Paket in 2027...dann sehen wir noch ganz andere Kursdimensionen

soo, kam jetzt endlich mal dazu mir das alle anzuschauen. Folgendes wissen wir ja: 1. CTT hat als Ziel ein rec. EBIT von 100-120 in 2025 ausgegeben 2. Die Transaktionen hätte in 2023 zu 37 Mio. mehr EBIT geführt (dürfte dann 2025 wohl deutlich höher sein, da Cacesa ja seitdem gewachsen ist und Synergien man von 5 Mio. ja wohl eher nicht für 2023 reingerechnet haben dürfte - der Vorsicht halber gehe ich aber mal von "nur" 37 Mio. aus 3. Annahme, man schafft die 120 Mio. erst in 2026 aus dem eigentlichen Geschäft + 37 Mio. on Top - 9 Mio. Minderheiten wären dann 148 Mio. EBIT (da die 37 Mio. davon ausgehen, dass man in 2023 nur noch 75% an Expresso hatte, Expresso sich aber nach meiner Schätzung bis 2026 auf 57 Mio. EBIT von 20 Mio. in 2023 entwickelt ergo die "Minderheiten" größer werden und zwar um 9 Mio.) - dürfte aber wohl auch eher mehr werden wohl 4.Aktienzahl sinkt durch ARPs um 5 Mio. p.a. auf 125 Mio. in 2026 5. EV damit unter der erneut konservativen Annahme, dass die Schulden bis 2026 nicht sinken aus dem CF sondern bei 250 Mio. bleiben und einem Aktienkurs von 5,3 wäre das dann 880 Mio. EV bei einem EBIT von 150 Mio. 6. Faktor in 2026 damit bei 5,8 für ein deutlich zweistellig wachsendes Unternehmen...das Doppelte wäre angemessen und ich war noch sehr vorsichtig bei den Schätzungen... @baer sters: wo ist man denn damit teuer? ist ein klarer Verdoppler auf 2 Jahressicht und die Dividenden kommen noch dazu! Einwürfe? Rechenfehler? andere Rechenmodelle?

Steven Wood hat gesagt, dass CTT über 200 Mill. an nicht betriebsnotwenigen Immos verfügt. Sind dann wohl aber nur 1,25 EUR pro Aktie. Ich sehe das Bankgeschäft weiter positiv. Portugal ist nicht overbanked wie Deutschland, hier lohnt sich das Bankgeschäft noch. Zudem handelt es sich faktisch um eine Neobank, die hauptsächlich Produkte von Drittanbietern verkauft. Also man ist sehr schlank aufgestellt und gewinnt die lukrativen Millenials Kunden, die Kreditbedarf haben. Also die dürfte in den kommenden Jahren auch noch zum Faktor werden.

sind mehr als zuvor intakt. Für mich als Investor ist auch entscheidend, wie viel Rückenwind das Unternehmen bekommt. Für das Paketgeschäft ist der entscheidende Rückenwind das Marktwachstum im eCommerce, vor allem in Portugal. Laut Statista wächst eCommerce dieses Jahr in Portugal um ca. 20% und die Folgejahre mindestens hoch einstellig - in so einen Markt möchte man sich doch gerne als Investor positionieren. Als Marktführer ist man hier bereits bestens positioniert und die Eintrittswahrscheinlichkeit sehe ich für neue Wettbewerber als sehr gering, aufgrund von Investitionshürden und der relativ geringen Größe des Portugiesischen und teilweise spanischen Marktes. Hier gibt es für Amazon (dürfte der einzige ernstzunehmende Konkurrent im Paketgeschäfts sein) deutlich niedriger hängende Früchte geben in Mitteeuropa. Das Briefgeschäft schrumpft zwar stark, aber auch hier wird man durch Kostendisziplin (das sollte man vom Management erwarten) und Preiserhöhungen etwas steuern können, so dass man die Kuh noch etwas melken können wird. Das Bankgeschäft würde ich erstmal konservativ als neutral einstufen. Hinzu Fakt ist, man setzt bei einem CTT Invest auf eine Mischung aus Rückenwind vom eCommerce für das Paketgeschäft und Asset Play aus den anderen beiden Bereichen. @Scansoft: woher hast du die Info "2 EUR an nicht betriebsnotwendigen Immos sollen ja auch noch in der Bilanz schlummern."

"Die einzige Chance, an sie zu kommen, ist, im selben Kalenderjahr ausreichend hohe Kapitalerträge zu erwirtschaften so dass du über den Freibetrag kommst..." ...Frage an die Runde: Ist die obige Aussage zutreffend...wenn ja wäre ctt langfristig für Anleger, die Wert auf Dividende legen, mM nach ein lohnendes Investment -

war nur ein Gedankenspiel. klar ist er auf der Kaufseite aktuell. nur fürs crv sollte man das nicht als für immer gegeben betrachten. kann jemand noch mehr infos geben, warum greenwood so sicher ist, dass keiner das paketgeschäft kanibalisiert? der einwurf von trustone zu österreich war interessant.