tonies geht von Margenerholung und positivem freien Cashflow im H2 aus, Kaufziel 17,25 Euro
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Analysten bestätigen Kaufempfehlung für tonies (Kursziel 17,25 €). Trotz schwacher H1-Margen wird für H2 eine Erholung von Cashflow und EBITDA erwartet.
Auf der German Select 8-Konferenz erläuterte tonies IR-Leiter Moritz Verleger die kurzfristige Margenverwässerung im ersten Halbjahr durch einen höheren Umsatzanteil der Toniebox. Dieser strategische Ausbau der Nutzerbasis soll künftig die Verkäufe profitabler Figuren steigern. Ein vorübergehender Cash-Drag resultiert aus Lageraufbauten für H2-Neuheiten wie die Toniebox Lite. Aufgrund der erwarteten Erholung von EBITDA und Cashflow in der Weihnachtssaison bleibt die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 17,25 Euro bestehen.
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