SpaceX: Macht Starship eine 12-Billionen-Dollar-Bewertung möglich?

Der erste erfolgreiche Orbitalflug von Starship lässt die Erwartungen an SpaceX weiter steigen. Citi hält langfristig einen Aktienkurs von mindestens 900 US-Dollar für möglich. Das würde Elon Musks Raumfahrtkonzern mit 12,2 Billionen US-Dollar bewerten – mehr als sechsmal so hoch wie heute.

Auslöser für den neuen Optimismus ist der 14. Starship-Flug. Die größte und leistungsstärkste Rakete der Welt erreichte am Montag erstmals die Erdumlaufbahn und setzte dort 26 Starlink-V3-Satelliten aus.

SpaceX-Umsatz soll auf eine Billion US-Dollar steigen

Für Citi-Analyst John Godyn liegt die Bedeutung weit über dem erfolgreichen Testflug hinaus. Die Startkapazitäten von SpaceX seien der grundlegende Wettbewerbsvorteil, auf dem große Teile des Geschäfts aufbauen. Der jüngste Flug sei deshalb ein wichtiger Schritt in Richtung seines langfristigen Kursziels von mindestens 900 US-Dollar.

Bis zum Jahresende sieht Citi die Aktie zunächst bei 200 US-Dollar. Die SpaceX-Aktie schloss zuletzt 2,59 Prozent höher bei 149,24 US-Dollar, womit sich ein Kurspotenzial von 34 Prozent ergibt.

Hinter dem Kursziel stehen enorme Wachstumsannahmen. Für 2026 erwartet die Wall Street laut FactSet 44 Milliarden US-Dollar Umsatz und ein Ebitda von 21 Milliarden US-Dollar. Citi rechnet dagegen bereits 2030 mit 484 Milliarden US-Dollar Umsatz und 360 Milliarden US-Dollar Ebitda.

Der Analystenkonsens liegt mit 409 beziehungsweise 311 Milliarden US-Dollar deutlich darunter. Für 2031 kalkuliert Citi sogar mit rund einer Billion US-Dollar Umsatz.

Starlink öffnet SpaceX die Tür für KI im All

Starship selbst dürfte dabei nicht den Großteil der Erlöse erwirtschaften. Die Rakete soll vielmehr die Infrastruktur schaffen, mit der SpaceX seine lukrativsten Zukunftsgeschäfte massiv ausbauen kann.

Dank ihrer hohen Nutzlast kann sie große Mengen leistungsfähiger Starlink-Satelliten und künftig auch Infrastruktur für KI-Anwendungen in den Orbit bringen. Citi sieht darin einen Weg, die wirtschaftliche Nutzung des Weltraums deutlich günstiger und skalierbarer zu machen.

Entscheidend ist dabei die Wiederverwendbarkeit. SpaceX will Starship langfristig in hoher Frequenz starten und so die Kosten pro Mission drastisch reduzieren.