SpaceX: Analysten sehen bis zu 800 US-Dollar – doch nicht alle!

SpaceX ist erst seit wenigen Wochen an der Börse. Doch die Erwartungen an den Raumfahrtkonzern von Elon Musk sind bereits jetzt enorm. Seit Dienstag dürfen auch die am Börsengang beteiligten Banken ihre Einschätzungen veröffentlichen. Damit endet die übliche Schweigephase nach einem IPO. Nun zeigt sich: Die meisten Analysten trauen der Aktie deutlich höhere Kurse zu.

Raymond James ist besonders optimistisch. Die US-Investmentbank sieht SpaceX bei 800 US-Dollar. Das wäre ein Vielfaches des aktuellen Kurses. Morningstar ist deutlich vorsichtiger. Dort liegt das Kursziel lediglich bei 62 US-Dollar. Morningstar ist damit bislang das einzige größere Analysehaus, das zum Verkauf der Aktie rät.

Die Mehrheit der Experten bleibt jedoch klar positiv. Laut Bloomberg empfehlen 28 von 34 erfassten Analysten den Kauf der SpaceX-Aktie. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 236 US-Dollar. Gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag bei knapp 150 US-Dollar entspräche dies einem Potenzial von rund 57 Prozent.

Auch Morgan Stanley zählt zu den Bullen. Die Bank sieht den fairen Wert der Aktie in den kommenden zwölf Monaten bei 300 US-Dollar. Goldman Sachs kommt auf 205 US-Dollar. JPMorgan und RBC Capital liegen jeweils bei 225 US-Dollar. Wells Fargo nennt 230 US-Dollar. Die UBS sieht 210 US-Dollar. Citi traut SpaceX 200 US-Dollar zu.

Die Deutsche Bank (Deutsche Bank Aktie) setzt ihr Kursziel auf 255 US-Dollar und begründet ihre positive Einschätzung mit der Sonderstellung des Unternehmens. SpaceX sei kaum mit einem klassischen Industriekonzern vergleichbar. Die Analysten sehen in dem Unternehmen eine Art Infrastrukturwette auf Raumfahrt, globale Konnektivität und künstliche Intelligenz. Ähnlich wie Tesla gilt SpaceX aus ihrer Sicht als Ausnahmeunternehmen ohne echten direkten Konkurrenten.

Die Fantasie speist sich aus mehreren Bereichen. SpaceX verdient sein Geld mit Raketenstarts, Satelliten und dem Internetdienst Starlink. Gleichzeitig steht das Unternehmen für langfristige Visionen, die weit über das heutige Geschäft hinausgehen. Dazu zählen bemannte Marsmissionen, neue Transportnetze im All und eine zunehmend wichtigere Rolle bei der digitalen Infrastruktur.

Trotz der vielen Kaufempfehlungen fiel die SpaceX-Aktie am Dienstag deutlich. SpaceX verlor knapp sieben Prozent und schloss bei rund 150 US-Dollar. Damit erreichte der Titel den niedrigsten Schlusskurs seiner noch jungen Börsengeschichte. Die Euphorie der Analysten schlug sich am Markt also nicht sofort nieder.

Dabei gab es eigentlich einen zweiten positiven Impuls. SpaceX wurde am Dienstag erstmals in den Nasdaq 100 aufgenommen. Das ist ungewöhnlich schnell. Der Indexanbieter hatte seine Regeln erst im Mai angepasst. Dadurch können neu gelistete Unternehmen früher in Auswahlindizes aufgenommen werden. Früher mussten sie mindestens drei Monate warten.

Diese Änderung ist umstritten. Kritiker fragen, ob wenige Handelstage ausreichen, um einen verlässlichen Marktpreis zu bilden. Der Nasdaq 100 wird von vielen passiven Fonds abgebildet. Kommt ein neues Schwergewicht in den Index, müssen diese Fonds dessen Aktien kaufen. Im Vorfeld wurde bei SpaceX mit Milliarden-Zuflüssen gerechnet. JPMorgan schätzte die möglichen passiven Käufe auf 4,3 Milliarden US-Dollar.

Genau dieser Effekt könnte jedoch bereits verpufft sein. Händler verweisen darauf, dass die erwartete Nachfrage durch Indexfonds möglicherweise bereits im Ausgabepreis von 135 US-Dollar berücksichtigt wurde. Wer auf einen weiteren Kursschub durch die Nasdaq-Aufnahme gesetzt hatte, nahm am Dienstag offenbar Gewinne mit.

SpaceX bleibt für Anleger damit eine Aktie der Extreme. Die Kursziele zeigen eine enorme Spannweite. Zwischen der skeptischen Morningstar-Schätzung von 62 US-Dollar und dem Ziel von Raymond James von 800 US-Dollar liegen Welten. Das macht deutlich, wie schwer der Konzern derzeit zu bewerten ist.

Die Bullen setzen auf Wachstum, Marktmacht und die Vision von Elon Musk. Die Skeptiker warnen hingegen vor einer Bewertung, die bereits sehr viel Zukunft vorwegnimmt. Eines ist klar: SpaceX ist aktuell eine der meistbeachteten Aktien an der Wall Street. Und der erste große Analystentag zeigt: Kaum ein Börsenneuling spaltet den Markt so stark wie diese Weltraum-Aktie.

Autor: Ferdinand Hammer, SBH-Redaktion