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Laut der neuen Analyse von der US-Investmentbank wird das Marktvolumen für WFE im laufenden Jahr voraussichtlich 117 Milliarden US-Dollar erreichen – ein Plus von 14 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Getrieben wird dieses Wachstum durch eine starke Nachfrage in den Bereichen Logik und NAND-Speicher. Für das kommende Jahr erwartet Morgan Stanley ein weiteres Wachstum von 5 Prozent auf dann 122 Milliarden US-Dollar.
"Ursprünglich gingen wir davon aus, dass 2025 ein Jahr der Konsolidierung wird – mit Rückgängen in China und bei DRAM nach einem Rekordjahr 2024", schreiben die Morgan-Stanley-Analysten.
"Doch die Auslieferungen haben unsere Erwartungen in beiden Endmärkten übertroffen."
Besonders positiv hebt Morgan Stanley die Aussichten für drei Branchengrößen hervor: Lam Research, KLA und ASML sollen den Gesamtmarkt laut Prognose klar outperformen. Lam Research dürfte mit einem erwarteten Kursplus von 35 Prozent vom starken NAND-Geschäft und der Nachfrage aus China profitieren. KLA punktet mit DRAM-Wachstum und wird mit einem Zuwachs von 17 Prozent bewertet. ASML soll dank seiner Schlüsselrolle im Foundry-Bereich um 16 Prozent zulegen.
Ein Treiber für 2026 ist aus Sicht der Analysten der Speichermarkt. Morgan Stanley rechnet hier mit einem DRAM-Wachstum von 10 Prozent. Besonders Samsung und Hynix dürften mit neuen Greenfield-Projekten die Dynamik anheizen. Auch TSMC spiele eine zentrale Rolle: Sollten sich die Ausgabenstrukturen normalisieren, könnte der taiwanische Chipgigant seine Ausrüstungsinvestitionen trotz konstanter Gesamtkosten deutlich erhöhen.
Das größte Aufwärtspotenzial sieht Morgan Stanley aber im Bereich modernster Logikchips. Die zunehmenden Investitionen von Intel und Samsung in ihre Foundry-Sparte könnten die bisherige Prognose deutlich übertreffen – ein mögliches Überraschungsmoment für den Markt.
Autor: sbh-Redaktion/neb
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