Tech Check:
"big and loud"
von Hinrich von Haaren
Mit dem anlaufenden Weihnachtsgeschäft lauschen in der Technologiebranche die Videospiel-Anbieter nicht nur den klingenden Glocken, sondern vor allem den klingelnden Kassen. Dies ist das große Quartal für Game-Produzenten und US Bancorp Piper Jaffray erwartet, dass diese "big and loud" daherkommen werden. "Wie rechnen mit riesigen Verkäufen im Bereich Hardware für Videospiele und einem starken Absatz von Software in der gesamten Branche" heißt es in einer neuen Piper Jaffray-Studie. Weiterhin glauben die Analysten, dass die Einführung neuer Game-Plattformen von Sony, Nintendo und Microsoft das negative Konsumentenverhalten der letzten Monate wieder ausgleichen wird.
Piper Jaffray erwartet, dass der Video-Game-Sektor um die 20-30% in den nächsten zwei Jahren wachsen wird. Dabei soll die Rezession noch helfen, denn in schlechten Zeiten suchen die Leute nach billigeren Formen der Unterhaltung und bleiben lieber zu Hause. Zu den "Top Produkten" der Weihnachtssaison zählen laut Piper Jaffray Sonys PlayStation 2, der GameCube von Nintendo und der GameBoy sowie im Spielzeugbereich Monsters- und Harry Potter-Produkte.
Marktführer weiter auf Kurs nach vorn
Spielesoftware Marktführer Electronic Arts überzeugt die Analysten auch weiterhin durch seine starke Produktpalette, die dem Unternehmen einen fest wiederkehrenden Umsatz sichert. Die Spiele des Unternehmens sind besonders in den ersten Verkaufszyklen für Konsolen erfolgreich. Darüber hinaus haben die elektronischen Künstler eine gute Nase für zukünftige Trends bewiesen. So expandierte das Unternehmen aggressiv in die Sony PlayStation 2 und generierte damit im zweiten Quartal 41% seiner Gewinne. Von Anfang an hat Electronic Arts eine starke Präsenz bei PC gehabt. Jetzt sind fünf neue Titel für die Xbox und den GameCube fertig zur weihnachtlichen Auslieferung.
Goldman Sachs rechnet mit einem weltweiten Videospielmarkt von fast $ 19 Mrd. bis 2003. Vor einem Jahr lag der Gesamtumsatz in der Branche noch bei $ 13,3 Mrd. Die Goldmänner bewerten das Unternehmen als "Market Outperformer" mit einem Kursziel von $ 60. Piper Jaffray empfiehlt "Strong Buy", UBS rät "Buy". Merrill Lynch sieht die Aktie als den "Gorilla-Wert" in der Branche, das Unternehmen mit der stärksten Marktposition und Produktpalette.
THQ hat Akquisitionspläne
Die Ankündigung von THQ das Unternehmen Rainbow Studios übernehmen zu wollen wurde von Branchenbeobachtern positiv aufgenommen. Durch die Akquisition würde THQ seine Produktpalette konstruktiv erweitern. Rainbow beschäftigt derzeit an die 80 Softwareentwickler, die laut Bear Stearns besonders versiert in der Technologie der nächsten Generation sind. Weiterhin könne das Unternehmen auf 15 Jahre Erfahrung in der Entwicklung von Videospielen zurückblicken.
Doch bringt Rainbow nicht nur neue Spiele mit, sondern auch eine solide Kundenbasis und internationale Marktpräsenz. Der Preis für die Transaktion wird nach Schätzungen von Bear Stearns bei ca. $ 60 Mio. liegen. Die Analysten erwarten erste positive Auswirkungen der Übernahme 2003 oder 2004 und bewerten THQ als "Attraktiv" mit einem Kursziel von $ 60. Ein "Strong Buy" erhält das Unternehmen von UBS Warburg.
ABN AMRO ist mit seiner Empfehlung zu halten ein wenig reservierter, obwohl auch hier die Analysten der Meinung sind, dass der Deal "die internen Entwicklungsfähigkeiten des Unternehmens ordentlich verbessern wird". Dennoch sei THQ - wie übrigens nach Ansicht von ABN AMRO die meisten Aktien aus dem Unterhaltungssektor - ausreichend bewertet.
Activision mit Top-Produkt
Das Skateboarder-Game "Tony Hawk" von Activision hat sich als das äußerst erfolgreiche Flagschiff des Unternehmens platziert. Für 2002 rechnet Goldman Sachs damit, dass die Lizenzen aus diesem Produkt 60-70% des Umsatzes ausmachen werden. Die Analysten rechnen damit, dass die Aktie sich im Bereich zwischen $ 39 und $ 51 bewegen wird und setzen ihr Kursziel bei $ 47 Dollar an. Ihre Bewertung lautet "Market Outperformer".
UBS empfiehlt Activision mit "Strong Buy". Tony Hawks konnte auch in den vergangenen Wochen "starke Verkaufszahlen" aufweisen. Ende Oktober war das Spiel die Nummer eins für PS2, PSX und N64. Darüber hinaus zeigt der Softwaretitel Spider Man nach Ansicht der Analysten gut Erfolgschancen. "Strong Buy" erhält das Unternehmen auch von Piper Jaffray. Merrill Lynch rechnet mit einem Umsatzanstieg von rund 10% im nächsten Jahr.
