Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
wie wir vor einiger Zeit berichteten, werden die Zeiten volatiler. An den europäischen Märkten hat dies die vergangene Woche sehr schön gezeigt. Kurzfristige volatile Rückschläge sind typisch für einen reiferen Bullenmarkt.
So erwies es sich als richtig am Montag im Derivate-Depot einige Umschichtungen vorzunehmen. Neben Gewinnmitnahmen schichteten wir einen Teil des freigewordenen Kapitals in einen Call-Optionsschein auf den Dow Jones um.
Die letzten Tage haben gezeigt, dass diese Maßnahme sinnvoll war. Während die europäischen Märkte deutliche Kursverluste verzeichneten, hielten sich die US-Indices recht gut. Somit notiert unsere neue Position auf den Dow Jones sogar über ihrem Einstandskurs.
Die aktuelle Situation bezeichne ich als recht knifflig. Sie wissen bereits, dass wir uns inzwischen in einem reiferen Stadium des Bullenmarktes bewegen. Steigende Kurse sind nicht mehr so offensichtlich wie noch vor einigen Monaten. Zwar favorisieren wir unverändert, dass sich die Übertreibungsphase fortsetzt, jedoch müssen wir den Risiken achtsam entgegenblicken.
Die Übertreibungsphase ist dadurch gekennzeichnet, dass innerhalb immer kürzerer Zeitabstände der Markt prozentual immer größere Gewinne verzeichnet. Betrachten Sie hierzu einfach den exponentiellen Verlauf der laufenden Aufwärtsbewegung. Die Übertreibungsphase bietet somit enorme Chancen.
Dem gegenüber steht jedoch auch ein erhöhtes Risiko. Wie ich oben beschrieb, ist die Situation weniger offensichtlich als noch vor einigen Monaten. Wie lange diese Phase des Bullenmarktes anhält, lässt sich nur schwer durch fundamentale Faktoren bestimmen. Werfen Sie stattdessen immer wieder einen Blick auf das Sentiment. Während negative Nachrichten oftmals ignoriert werden, reagiert der Markt auf positive Nachrichten meist übertrieben bullish. Sie sehen bereits daran, dass fundamentale Daten (sofern man diese isoliert betrachtet) nicht unbedingt hilfreich sind.
Uns bleibt daher nicht erspart regelmäßig die Stimmung unter den Marktteilnehmern zu analysieren. Danach bleiben wir in unseren Depots auf der Long-Seite engagiert. Betrachtet man das Sentiment, nimmt der Anteil der Bären weiter zu. Wir favorisieren in diesem Hinblick, dass ein Ende des Bullenmarktes noch nicht erreicht ist.
Dennoch möchte ich einen weiteren kurzfristigen Rückgang an den Märkten nicht ausschließen. Vielleicht brauchen wir diesen gar, um die Stimmung unter den Anlegern kurzfristig kippen zu lassen. Anschließend hat der Markt unter einer noch größeren Dynamik die Chance neue Hochs erklimmen zu können.
Wir können der weiteren Entwicklung gelassen entgegenblicken. In beiden Depots haben wir ausreichende Cash-Bestände und somit bei günstigen Kursen ausreichend Handlungsspielraum. Der Cash-Bestand beläuft sich im Derivate-Depot beispielsweise auf über 20.000 Euro. Sie sehen, dass wir mit dieser Cash-Quote genug Handlungsspielraum haben – egal wie sich die Märkte in der kommenden Woche entwickeln. Aufgrund des hohen Hebels der laufenden Positionen profitieren wir wie in den vergangenen Wochen überdurchschnittlich von steigenden Kursen.
Im heutigen Börsenbrief stellen wir Ihnen die Aktie der Deutschen Telekom vor. Neben einer günstigen Bewertung sehen wir hier den Vorteil, dass die Aktie nicht so stark vom Gesamtmarkt abhängig ist, wie beispielsweise Titel, welche bereits komplett an der laufenden Rallye teilgenommen haben.
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
Mit freundlichen Grüßen,
Michael Jansen
Chefredakteur, Stockstreet.de
Gruß, hardyman
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: wichtiger Termin mit stark marktbewegenden Charakter; oft werden viele Märkte
