1. Hermes ( WKN: 886670 )

- Hermes -



WKN: 886670

ISIN: FR0000052292

Symbol: HESAF

Branche: Konsum

Herkunft: Frankreich

Website: finance.hermes.com/en

Luxuskonzern Hermes unbeeindruckt von schwierigem Umfeld

(17.02.2023 09:24 von dpa-AFX)



PARIS (dpa-AFX) - Der Luxuskonzern Hermes hat im vergangenen Jahr dank der Kauflust seiner wohlhabenden Kundschaft dem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld gestrotzt.

Zudem kam dem für seine Handtaschen und Lederwaren bekannten französischen Unternehmen der nach der Corona-Pandemie wieder auflebende Tourismus zugute.

Im Schlussquartal konnte Hermes die Erlöse nochmals um gut ein Viertel auf knapp drei Milliarden Euro steigern, währungsbereinigt lag das Plus im Vergleich zum Vorjahr bei 23 Prozent, wie der Konzern am Freitag in Paris mitteilte.

Probleme im China-Geschäft durch zwischenzeitliche Restriktionen im Zusammenhang von Covid-19 konnten mehr als ausgeglichen werden.

Von Bloomberg befragte Analysten hatten im Schnitt mit einem Wachstum von währungsbereinigt 17 Prozent gerechnet.

Die Aktien gerieten am Freitag mit minus 1,4 Prozent dennoch unter Druck, waren zuletzt aber schon stark gestiegen und bewegen sie weiter nahe ihres Rekordhochs.

Im Gesamtjahr 2022 konnte Hermes den Umsatz um knapp 30 Prozent auf den Rekordwert von 11,6 Milliarden Euro ankurbeln.

Unter dem Strich verdienten die Franzosen rund 3,4 Milliarden, nach gut 2,4 Milliarden Euro im Vorjahr.

1.733,5 €

Tradegate, 17.03.23 
(Schlusskurs)

Hermès: Luxus verpflichtet


Ähnlich wie die Cyber-Security-Branche zeigt sich der Luxus-Sektor stabil – auch in Krisenzeiten.

Ein Musterbeispiel dafür ist der französische Traditionskonzern Hermès  mit seinen hochwertigen und teuren Modeartikeln.

Den größten Teil des Umsatzes erwirtschaftet das 1837 von Thierry Hermès gegründete Familienunternehmen mit Lederwaren.

Die in Handarbeit gefertigten Artikel wie Taschen, Reisegepäck, Reitutensilien und Gürtel sind weltweit heiß begehrte Luxusgüter.

2022 steigerte Hermès seinen Umsatz um knapp 30 Prozent auf 11,6 Milliarden Euro. Unterm Strich verdienten die Franzosen in dem Jahr rund 3,4 Milliarden Euro, nach gut 2,4 Milliarden Euro im Vorjahr.

Rückenwind gab es zuletzt auch aus dem wichtigen Markt in Asien. Dazu trug das Ende der Corona-Restriktionen in China bei. Das Reich der Mitte ist seit Jahren ein gigantischer Luxusmarkt mit hohen Wachstumsraten.

Beim Verkauf in Asien geht Hermès übrigens einen anderen Weg als viele Konkurrenten: Während die meisten westlichen Textilunternehmen ihre Waren günstig in Asien für den westlichen Markt produzieren lassen, machen die Franzosen genau das Gegenteil: Sie stellen ihre Artikel in Europa her und verkaufen einen großen Teil davon in Asien.

Bis auf 2020 – im Jahr des Pandemieausbruchs – steigerte Hermès seinen Umsatz in der vergangenen Dekade Jahr für Jahr.

So waren es beispielsweise 2016 rund fünf Milliarden Euro und 2021 rund 9 Milliarden Euro. Die Nettomargen lagen in den vergangenen fünf Jahren stets über beachtlichen 20 Prozent.

Experten erwarten, dass sich das hohe Niveau in den kommenden drei Jahren fortsetzen wird.

In den vergangenen zwölf Monaten kannte der Aktienkurs eigentlich nur eine Richtung: aufwärts.

Einziger Wermutstropfen: Mit einem 2023er Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 47 ist der Titel, der aktuell bei rund 1.760 Euro notiert, schon sehr hoch bewertet.

Das heißt für Anleger: Nur wenn Hermès es schafft, künftig noch höhere Renditen zu erzielen, als dies der Markt bereits eingepreist hat, dürfte es mit dem Kurs auch weiterhin deutlich bergauf gehen.

24.03.2023
Schlusskurs Tradegate ( 20:59:33 )

1.790 €

Starke China-Nachfrage kurbelt Umsatz bei Luxuskonzern Hermes kräftig an

(14.04.2023 09:14 von dpa-AFX)



PARIS (dpa-AFX) - Die wieder anziehende Nachfrage aus China hat dem Luxuskonzern Hermes einen starken Jahresstart beschert.

Der Umsatz stieg im ersten Quartal währungsbereinigt um 23 Prozent und erreichte 3,38 Milliarden Euro, wie das Unternehmen am Freitag in Paris mitteilte.

Dabei wuchsen das Bekleidungs- und Accessoires-Segment sowie das Uhren-Geschäft überdurchschnittlich kräftig.

Von Bloomberg befragte Analysten hatten lediglich mit einem Gesamtwachstum von 16 Prozent gerechnet.

Hermes berichtete von einem "sehr guten" chinesischen Neujahrsfest nach dem Ende der Corona-Beschränkungen.

Aber auch das Geschäft in Nord- und Südamerika legte robust zu und stemmte sich damit gegen die in der Branche vorherrschende Sorge vor einer Abschwächung in der Region.

Tags zuvor hatte Konkurrent LVMH von einem verlangsamten Wachstum in Nord- und Südamerika berichtet.

Einige Analysten sehen Hermes allerdings in einer anderen Liga, was die Preissetzungsmacht betrifft.

Insbesondere die vom Konzern produzierten seltenen Handtaschen-Modelle, wie Birkin Bag oder Kelly Bag, genießen seit Jahrzehnten eine hohe Nachfrage.

Vergangene Woche hat Hermes in seinem Heimatmarkt Frankreich eine neue Leder-Produktionsstätte eröffnet, weitere sollen folgen. Laut Konzernchef Axel Dumas sollen die

Produktionskapazitäten im Lederwarenbereich um jährlich rund sieben Prozent steigern.

Deutsche Bank Research belässt Hermes auf 'Hold' - Ziel 1600 Euro

(14.04.2023 10:33 von dpa-AFX)



FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Deutsche Bank Research hat die Einstufung für Hermes nach Umsatzzahlen für das erste Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 1600 Euro belassen.

Der Luxusgüterkonzern habe stark abgeschnitten, schrieb Analyst Matt Garland in einer am Freitag vorliegenden Studie.

Mit dem währungsbereinigten Wachstum habe Hermes die Markterwartung deutlich hinter sich gelassen.

In allen Absatzregionen habe das Wachstum die Prognosen übertroffen.

UBS belässt Hermes auf 'Buy' - Ziel 2140 Euro

(14.04.2023 11:49 von dpa-AFX)



ZÜRICH (dpa-AFX Analyser) - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Hermes nach Umsatzzahlen zum ersten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 2140 Euro belassen.

Das Quartal belege, dass der Luxusgüterkonzern trotz hoher Vergleichswerte die Erwartungen überbieten könne, schrieb Analystin Zuzanna Pusz in einer ersten Reaktion am Freitag.

Der Aktienkurs sollte positiv reagieren.

Die offizielle Pressemitteilung zu den Zahlen
assets-finance.hermes.com/s3fs-public/...20230414_ca1t_en.pdf

Passt die Luxusbewertung der Aktie?
www.finanznachrichten.de/...-luxusbewertung-der-aktie-486.htm

Passt vom Chart her

Die neuen Zahlen sind da.
finance.hermes.com/en/

Begeisterung für Luxusware von Hermes hält an - Aktie auf Rekordhoch
https://www.ariva.de/news/...-fr-luxusware-von-hermes-hlt-an-11141243

Die offizielle Pressemitteilung zu den Zahlen
assets-finance.hermes.com/s3fs-public/...llyearresults_va.pdf
Seid Ihr mit dem Ergebnis zufrieden?

www.finanztreff.de/nachrichten/...-schreibt-geschichte-999741

Peanuts. Und die Franzosen hauen auch kräftig Steuer drauf. Interssanter ist m.M.n. das 2024 die Produkte wohl 8-9% teuerer werden sollen. Preissetzungsmacht ist geil!
"willst du die Tasche immer noch kaufen"? "KLAR"  !!!

Hermes sticht Konkurrenz aus und überrascht mit unerwartet hohem Umsatzplus
https://www.ariva.de/news/...us-und-berrascht-mit-unerwartet-11319581

Man ist ja jetzt schön auf der Unterstützung bei ca. 2.000€ aufgeschlagen. Das waren die damaligen Hoch`s aus Dezember 2023. Der Boden könnte erreicht sein insbesondere mit den wirklich guten Zahlen aber ob es wirklich so ist???

Alle Regionen mit Ausnahme der China umfassenden Region wuchsen zweistellig. Hermes betonte, dass auch in China viele Reiche die Wirtschaftsflaute zu spüren bekämen. Insgesamt deuten die Geschäftsergebnisse dieser Woche im Luxusgütersektor darauf hin, dass wohlhabende Verbraucher ihre Ausgaben in weiten Teilen der Welt zurückhalten. Eine Ausnahme ist Japan, wo Reisende aus China und anderen Ländern den schwachen Yen ausnutzen. Obwohl Japan im abgelaufenen Quartal für Hermes gut abschnitt, führt der Konzern dies hauptsächlich auf einheimische Kunden zurück.

Die Zahlen von Hermes folgen auf enttäuschende Ergebnisse von LVMH , dem Eigentümer von Christian Dior und Tiffany & Co. sowie von Kering (Kering Aktie) , das bei seiner größten Marke Gucci einen schwierigen Umbruch durchläuft.

Neben Hermes sorgte auch der Augenoptiker EssilorLuxottica mit seinem Quartalsbericht zum Wochenausklang für einen Hoffnungsschimmer im Luxusgütersektor. Zudem freute die Anleger, dass der Facebook-Konzern Meta beim weltgrößten Brillen-Anbieter einsteigen will.

Quelle: dpa-AFX

Quarterly information report as at the end of September 2024
assets-finance.hermes.com/s3fs-public/...gIxx8TGt1mUax.DXwAzS
Wie ist Eure Meinung zu dem Ergebnis?

Die Pressemitteilung zu den Zahlen für das Jahr 2024
finance.hermes.com/en/publications/
Sei Ihr mit dem Ergebnis zufrieden?

Der französische Luxuskonzern Hermes hat entgegen dem Branchentrend Ende 2024 einen überraschend großen Umsatzsprung hingelegt. Besonders wohlhabende Kunden entschieden sich trotz Preiserhöhungen rund um Weihnachten für Hermes-Produkte wie Birkin- und Kelly-Bags. Dabei konnte der Ledertaschenhersteller auch in China punkten. Für Hermes-Chef Axel Dumas ist es für eine Prognose in dem wichtigen Land aber noch zu früh. "Ich bleibe sehr optimistisch für 2025, allerdings weiß ich, dass die Vergleichswerte sehr hoch sein werden", sagte er am Freitag.
https://www.ariva.de/news/...mes-uebertrifft-erwartungen-bei-11537078

Die Aktie des Luxusgüterherstellers Hermès befindet sich seit Mitte Februar in einer Abwärtsbewegung und hat gegenüber dem damaligen Hoch inzwischen mehr als -18% eingebüßt. Was steckt hinter dem Kursrückgang und bieten sich auf dem aktuellen Niveau wieder günstige Einstiegschancen?
www.finanznachrichten.de/...ht-sie-vor-dem-turnaround-486.htm

Solid growth in sales in the first quarter
(+9% at current exchange rates and +7% at constant exchange rates), in an uncertain context
assets-finance.hermes.com/s3fs-public/...hcd5MiTNor8O3WezBvAX
Wie schätzt Ihr die weiteren Aussichten ein?

Der Schweizer Luxusgüterkonzern Richemont meldet ein Umsatzwachstum von 7 % im vierten Quartal, getrieben durch starke Nachfrage nach Schmuck in den USA. Gleichzeitig belasten die schwache Uhrensparte in Asien und globale Unsicherheiten die Branche.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Richemont trotzt Luxuskrise: Schmuckgeschäft boomt trotz globaler Unsicherheiten

LVMH hat im zweiten Quartal einen deutlichen Umsatzrückgang in seiner wichtigsten Sparte hinnehmen müssen. Der Umsatz im Bereich Mode und Lederwaren sank organisch um 9 Prozent, wie der französische Luxuskonzern am Donnerstag mitteilte. Analysten hatten lediglich mit einem Minus von 7,8 Prozent gerechnet.

Lesen Sie den ganzen Artikel: LVMH verliert 100 Milliarden Euro an Börsenwert – Luxusboom vorbei?

Aktien des französischen Luxusgüterkonzerns Hermes sind am Mittwoch nach Quartalszahlen unter Druck gekommen. Zuletzt sank der Kurs um 3,5 Prozent. Er befindet sich damit weiterhin in der Spanne von rund 2.000 bis 2.200 Euro, die sich in den vergangenen Monaten etabliert hatte.
https://www.ariva.de/aktien/...ermes-schwaecheln-nach-zahlen-11791670

Hermès glänzt im dritten Quartal mit starkem US-Geschäft und stabiler China-Nachfrage. Berenberg bleibt trotz hoher Bewertung bei "Kaufen".

Lesen Sie den ganzen Artikel: Hermès bleibt Luxus-Champion – Analysten erwarten glänzendes Weihnachtsquartal!

Hermès übertrifft im vierten Quartal 2025 mit einem Umsatzwachstum von 9,8% bei konstanten Wechselkursen die Analystenschätzung von 8,24% und erzielt einen Umsatz von 4,09 Milliarden Euro. Das Luxusunternehmen erhöht seine Produktpreise für 2026 um durchschnittlich 5% bis 6%.

Eine robuste Nachfrage nach seinen Birkin-Taschen liefert dem französischen Luxuskonzern Hermes weiter Rückenwind. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 5,5 Prozent auf rund 16 Milliarden Euro, wie das Unternehmen am Donnerstag in Paris mitteilte. Bereinigt um Währungsschwankungen fiel das Wachstum mit 8,9 Prozent noch stärker aus, dabei übertraf der Konzern im Schlussquartal auch die Erwartungen von Analysten. Für die Aktie des EuroStoxx-50-Schwergewichts ging es daraufhin zuletzt um rund 2,7 Prozent auf 2.178 Euro nach oben.
https://www.ariva.de/aktien/...waechst-staerker-als-erwartet-11906740

Die Hermès-Aktie ist mit einem Kurseinbruch von -14% am Mittwochmorgen der große Verlierer unter den großen europäischen Werten. Der Kurs des französischen Luxuswarenkonzerns sackt damit auf ein neues 4-Jahrestief ab. Was steckt dahinter und sollten Anleger gerade jetzt zugreifen?
www.finanznachrichten.de/...-als-nur-ein-luxusproblem-486.htm

Die Geschichte erklärt einen guten Teil dieser Sonderstellung. Hermès wurde 1837 in Paris von Thierry Hermès als Sattler- und Geschirrmacherwerkstatt gegründet. 1880 verlegte Charles-Émile Hermès das Geschäft an die bis heute ikonische Adresse 24 Rue du Faubourg Saint-Honoré. Unter Émile Hermès begann die Öffnung in neue Produktwelten: 1925 kam erste Herren-Ready-to-wear, 1927 Schmuck, 1928 Uhren und Sandalen hinzu. Aus dem Pferde- und Sattelhaus wurde über Generationen eine unabhängige, familiengeprägte Luxusmarke mit handwerklicher DNA. Diese Kontinuität ist bei Hermès kein Marketingtext, sondern Teil des Geschäftsmodells. (Hermès)

Die Geschäftsfelder sind breiter, als viele denken. Hermès spricht selbst von 16 Métiers. Im Kern stehen Lederwaren und Reitsport, dazu kommen Damen- und Herrenmode, Schuhe, Gürtel, Handschuhe, Hüte, Seide, Schmuck, Uhren, Parfum, Beauty, Möbel, Art de vivre und Tableware. In den Zahlen für 2025 sieht man aber klar, wo das wirtschaftliche Herz schlägt: Lederwaren und Sattlerei setzten 7,07 Milliarden Euro um, Ready-to-wear und Accessoires 4,53 Milliarden Euro, die übrigen Hermès-Sparten 2,06 Milliarden Euro, Seide 964 Millionen Euro, Parfum/Beauty 489 Millionen Euro und Uhren 549 Millionen Euro. Leder ist also nicht nur Imagekern, sondern der zentrale Gewinntreiber. Regional ist Asien ohne Japan mit 6,70 Milliarden Euro weiter der größte Markt, gefolgt von den Americas mit 3,08 Milliarden Euro und Europa mit 3,94 Milliarden Euro. (Hermès)

Fundamental sieht Hermès nach wie vor sehr stark aus. 2025 erzielte der Konzern 16,0 Milliarden Euro Umsatz, 6,57 Milliarden Euro operatives Ergebnis und eine operative Marge von 41,0 Prozent. Der Nettogewinn lag bei 4,52 Milliarden Euro, das bereinigte Free Cashflow-Niveau bei 3,88 Milliarden Euro, die restatete Nettoliquidität bei 12,77 Milliarden Euro. 26.494 Mitarbeiter zum Jahresende und der weitere Ausbau eigener Produktionskapazitäten zeigen, dass Hermès nicht einfach Nachfrage abschöpft, sondern seine Engpässe kontrolliert ausweitet. Genau das ist wichtig: Hermès wächst nicht durch aggressive Distribution, sondern durch begrenzte, bewusst geführte Expansion. Im ersten Quartal 2026 kamen trotz schwierigem Umfeld noch 4,07 Milliarden Euro Umsatz zusammen, also plus 5,6 Prozent währungsbereinigt; besonders stark waren Americas mit +17,2 Prozent, während der Mittlere Osten und touristische Nachfrage in Frankreich belasteten. (Hermès Finance)

Bei der Dividende ist Hermès aktionärsfreundlich, aber nicht klassisch renditestark. Die Hauptversammlung hat am 17. April 2026 für das Geschäftsjahr 2025 eine ordentliche Dividende von 18,00 Euro je Aktie beschlossen. Davon waren 5,00 Euro bereits am 18. Februar 2026 als Abschlag gezahlt worden; der Rest von 13,00 Euro wird am 23. April 2026 ausgezahlt, Ex-Tag ist der 21. April 2026. Die Historie zeigt einen klaren Aufwärtstrend der ordentlichen Dividende: 8,00 Euro für 2021, 13,00 Euro für 2022, 15,00 Euro für 2023, 16,00 Euro für 2024 und nun 18,00 Euro für 2025; zusätzlich gab es für 2023 und 2024 jeweils 10,00 Euro Sonderdividende. Das ist stark, aber wegen des hohen Aktienkurses lag die indikative Rendite auf Basis der damaligen Bewertung nur bei rund 1,25 Prozent. Hermès ist damit kein Einkommenswert, sondern ein Qualitätswert mit wachsender Ausschüttung. (finance.hermes.com)

Der Haken ist die Bewertung. Selbst nach dem Kursrutsch im April bleibt Hermès teuer. Für 2026 wurden zuletzt etwa 37,6-mal Gewinn und rund 9,6-mal Umsatz bezahlt; Reuters verwies im Februar sogar auf rund 45-mal Forward Earnings. Das ist eine Bewertung, die kaum operative Fehler verzeiht. Der Markt zahlt hier einen massiven Aufschlag für Markenstärke, Kapitalrendite, Bilanzqualität und Krisenresistenz. Das ist nachvollziehbar, aber nicht billig. Wer Hermès kauft, kauft kein Schnäppchen, sondern Exzellenz. Das kann funktionieren, aber nur solange Wachstum, Knappheit und Preismacht intakt bleiben. (MarketScreener)

Für die nächsten 5 bis 15 Jahre sind die Aussichten trotzdem gut. Hermès bestätigt mittelfristig weiter ein ambitioniertes Umsatzziel bei konstanten Wechselkursen. Die strukturellen Treiber sind klar: weltweite Superreiche, hohe Loyalität, knappe ikonische Produkte, Kontrolle über Vertrieb und Handwerk sowie vorsichtiger Kapazitätsausbau. Im ersten Quartal 2026 hat das Unternehmen sogar neue Produktionsstätten und weitere Werkstattprojekte bis 2030 genannt. Das spricht für langfristige Planung statt Quartalsdenken. Die Risiken sind ebenfalls klar: China und der asiatische Luxuszyklus, geopolitische Störungen, Währungseffekte, Tourismusabhängigkeit in einzelnen Märkten und vor allem die sehr hohe Bewertung. Meine Einschätzung ist deshalb eindeutig: Hermès ist als Unternehmen herausragend, als Aktie aber nur dann wirklich attraktiv, wenn man bereit ist, für Qualität dauerhaft einen Premiumpreis zu bezahlen oder auf schwächere Einstiegsphasen zu warten. Wer 10 bis 15 Jahre denkt, bekommt hier eher einen Luxus-Zinseszinstitel als einen Turnaround-Wert. Wer auf kurzfristige Unterbewertung hofft, ist bei Hermès falsch. (finance.hermes.com)

Autor: ChatGPT

Frage an die KI: Sollte man sich momentan eher Hermes oder LVMH ins Depot legen?

Wenn du heute nur einen von beiden nehmen willst und nicht auf den Turnaround wetten, dann ist Hermès der stärkere Titel. Operativ ist Hermès weiter klar robuster: Q1 2026 lag der Umsatz bei 4,1 Mrd. Euro, währungsbereinigt +6%, und 2025 kam Hermès auf 16 Mrd. Euro Umsatz bei einer wiederkehrenden operativen Marge von 41%. Das ist im Luxussegment außergewöhnlich stark. (finance.hermes.com)

LVMH ist im Moment eher der günstigere, aber unsauberere Case. Q1 2026 lag der Konzernumsatz bei 19,1 Mrd. Euro, organisch nur +1%; im Kernsegment Fashion & Leather Goods sogar -2% organisch. Für 2025 meldete LVMH 80,8 Mrd. Euro Umsatz, aber die operative Marge lag bei 22% und der Gewinn aus dem laufenden Geschäft sank um 9%. Das ist immer noch stark, aber deutlich weniger sauber als bei Hermès. (lvmh.com)

Der Haken: Hermès ist teuer, LVMH ist billiger. Reuters schrieb im Februar, Hermès handle bei rund 45x Forward Earnings, also mehr als doppelt so hoch wie LVMH. Gleichzeitig sind 2026 beide Aktien stark gefallen: Hermès laut Reuters etwa -24% YTD, LVMH etwa -26% bis -27% YTD. Das heißt: Bei Hermès kaufst du Qualität zu einem hohen Preis; bei LVMH kaufst du eher Hoffnung auf Erholung. (Reuters)

Meine klare Einordnung:
Hermès, wenn du einen Titel suchst, den man eher wegen Qualität, Preissetzungsmacht und Margenstärke hält.
LVMH, wenn du bewusst auf Bewertungsaufholung und zyklische Erholung setzen willst.

Unterm Strich:
Momentan eher Hermès als LVMH — aber nur, wenn dir die hohe Bewertung bewusst ist.
Wenn du Chance/Risiko suchst, ist LVMH interessanter. Wenn du Robustheit suchst, ist Hermès sauberer.

Wichtig: Deine Annahme wäre falsch, falls du glaubst, Hermès sei aktuell automatisch der „sichere“ Kauf. Das operative Geschäft ist besser, ja. Aber der Markt verlangt dafür schon sehr viel, und genau deshalb reagiert die Aktie auf Enttäuschungen hart. (Reuters)

Autor: ChatGPT