BERLIN. Die Kosten können bis 2050 auf jährlich 27 Mrd. Euro steigen, schätzt das Hamburger Max-Planck-Institut für Meteorologie. Die Schäden infolge extremer Wetterereignisse der vergangenen zehn Jahre betrügen 16,5 Mrd. Euro. „Deutsche Finanzmarktakteure stehen den Risiken noch eher nachlässig und unbedarft gegenüber“, kritisiert Professor Carlo Jäger vom „Potsdam Institut für Klimafolgenforschung“ (PIK): „Mit wenigen Ausnahmen wachen hiesige Finanzdienstleister erst langsam auf und fragen sich, ob sie das Thema auf ihren Radarschirm nehmen sollen.“ Sollten sie, meint der Ökonom.

Denn der Klimawandel birgt für die Financiers der Wirtschaft Versicherungs-, aber auch Kreditausfall- sowie Anlagerisiken. Hingegen steigen Kreditsicherheit und Anlagewert, wenn Firmen klimaspezifische Kosten vermeiden und Chancen nutzen, die sich aus dem Klimawandel ergeben. Sie liegen in der Entwicklung emissionsarmer Techniken, Produkte, Produktionsverfahren und Dienstleistungen.

Um Anlagerisiken und -chancen zu erkennen, forderten Großinvestoren aller Kontinente, die insgesamt über sagenhafte 31 Billionen Dollar Anlagekapital gebieten, die 2 100 größten Konzerne des Globus’ auf, ihre Klimabilanz und entsprechende Risiken offen zu legen sowie Klimastrategien zu entwickeln und Emissionen zu senken. Das „Carbon Disclosure Project“ (CDP), das auch die 200 größten deutschen Unternehmen befragte, bilden 225 Banken, Versicherer, Asset Manager und Pensionsfonds.

„Das CDP will die Integration von Klimaschutzaspekten in die Aktienanalyse erleichtern“, erläutert Koordinator Paul Dickinson. Es prangert untätige Konzerne als „ugly“ an, Top-Firmen kommen in den „Climate Leadership Index“. „Klimarisiken sollten regulärer Teil der konventionellen Aktienanalyse sein“, sagt Allianz-Vorstand Joachim Faber.

Das sind sie etwa bei der Münchener Rück. „Klimaschutzaktivitäten sind bei der Prüfung neuer Beteiligungen als zusätzliches Anlagekriterium zu den traditionellen hinzugekommen. Das CDP liefert uns dafür wichtige Informationen. Auch beim Screening bestehender Beteiligungen spielt Klimaschutz eine Rolle“, erläutert Umweltmanager Rolf Häßler. Eine mangelnde Klimastrategie sei zwar kein Ausschlusskriterium, könne aber den Ausschlag geben, heißt es bei britischen Investoren.

HSBC aus London hat sich als weltweit erstes Finanzinstitut zur Kohlendioxid-Neutralität verpflichtet: Ihre Treibhausgasemissionen kompensiert die Bank durch den Kauf von Öko-Energien, Emissionsrechten und Aufforstungsprojekten. KFW und Swiss Re folgen dem britischen Beispiel.

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Kreditvergabe und Versicherungen erfordern künftig ein besseres Risikomanagement. Zu beachten und quantifizieren sind Folgen des Klimawandels, wie Kosten des CO2-Emissionshandels, Anfälligkeiten von Branchen oder Risiken und Chancen von Produktentwicklungen. „Noch steckt die Branche hierbei in den Anfängen“, sagt Armin Sandhövel, zuständig für Nachhaltigkeitsfragen in der zur Allianz gehörenden Dresdner Bank. Aber auch für staatliche Geldbeschaffer könnte das Klima bald eine Größe sein. Tokio bietet das Modell dafür: Die Stadt begab einen „Cat Bond“ mit jährlicher Ausschüttung, der bei besonders schweren Erdbeben verfällt. „So hat der Investor sein Portfolio diversifiziert und die Stadt sich gegen wirtschaftliche Schäden abgesichert“, erläutert Jäger. Seiner Ansicht nach ist das auch für Klimafolgen ein nützliches Instrument. „Investoren können von attraktiven Anlagemöglichkeiten profitieren, solange die Katastrophe ausbleibt“, heißt es bei Credit Suisse, die „Cat Bonds“ seit 2002 anbietet. Wetterderivate, in den USA verbreitet, sichern vor allem Landwirte gegen Wetterunbill ab. „Es sollte sie auch in Europa umfangreich geben“, meint Jäger.

Einige Institute nutzen durch innovative Anlage-, Finanzierungs- und Beratungsinstrumente Chancen des Klimawandels. Die Dresdner Bank testete als erstes deutsches Institut den CO2-Emissionshandel. „Die Emissionsminderungsprojekte brachten uns einen Gewinn und den Kunden einen Vorsprung“, berichtet Sandhövel. Dresdner Kleinwort ist führend bei Börsengängen von Anbietern erneuerbarer Energien.

Vermögensverwalter bieten Fonds für erneuerbare Energien und Nachhaltigkeit. „Nachhaltigkeitsratings, -indices und -fonds haben eine ungeheure Wirkung auf Unternehmen, denn sie beeinflussen deren Reputation, die mehr ist als ein weiches Asset“, urteilt Professor Jäger. Sie seien sehr wichtig für den Klimaschutz, zumal es – wissenschaftlich erwiesen – keinen Zielkonflikt mit der Performance gebe.

Finanzielle Sicherheit vor Naturkräften – Wetterderivate

Wetterabhängigkeit: Da etwa vier Fünftel aller wirtschaftlichen Aktivitäten vom Wetter beeinflusst sind, besteht ebenso wie bei Preisen und Währungskursen ein Bedürfnis der Unternehmen, Risiken abzusichern. Ein Instrument können die in den 90er Jahren entwickelten Wetterderivate sein, die eine Firma mit einer Bank abschließt. Vorreiter waren US-Energieversorger, da die Energieverbrauchsmenge mit der Tagestemperatur korreliert.

Kaum Standards: Anders als Sicherungsinstrumente für Zinsänderungs- oder Wechselkursrisiken sind Wetterderivate wenig standardisiert. Denkbar sind etwa Zahlungen der Bank an den Kunden für jeden Tag unter einer gewissen Temperatur. Wetter-Futures als standardisiertes Produkt werden bislang in nur sehr geringem Umfang an der Chicago Mercantile Exchange und der LIFFE in London gehandelt. Der generelle Unterschied zu anderen Sicherungsinstrumenten ist, dass die Basis – also Temperatur und Niederschläge – nicht von einem Markt und dessen Volatilität abhängt, sondern von Naturkräften, die nicht – zumindest nicht unmittelbar – vom Menschen abhängig sind.

dpa GENF. Die Konzentration des Treibhausgases Kohlendioxid hat im Jahr 2005 einen Rekordwert erreicht. Das berichtete die Weltwetterorganisation (WMO) in Genf. Wenige Tage vor Beginn des Weltklimagipfels in Nairobi teilten die Wetterforscher mit, dass die Konzentration des klimaschädlichen Gases von 2004 auf 2005 erneut um ein halbes Prozent gestiegen sei.

„Das geltende Kyoto-Protokoll wird nicht ausreichen, um diese Konzentrationen zu stabilisieren, vielleicht wird es die Zunahme bremsen“, warnte der WMO-Chefwissenschaftler, Geir Braathen.

Gestiegen ist dem Report zufolge auch der Gehalt von Lachgas, dem so genannten Distickstoff-Oxid (N2O), das ein weiteres sehr wirksames Treibhausgas ist. Die Konzentration von Methan (CH4) blieb hingegen auf hohem Niveau gleich.

Gemessen an den Werten, wie sie um das Jahr 1 750 und damit vor der Industrialisierung herrschten, ergeben sich demnach folgende Steigerungen: Kohlendioxid (CO2) plus 35,4 Prozent, Lachgas plus 18,2 Prozent und Methan plus 154,7 Prozent. Gemeinsam sind diese drei Gase für 88 Prozent des Treibhauseffektes verantwortlich, hieß es bei der WMO weiter. Die Gase werden zum großen Teil beim Verbrennen von Öl, Gas und Kohle frei.

Dem Bericht zufolge betrug die durchschnittlichen Konzentration von CO2 im Vorjahr 379,1 ppm (Teile pro Mill. Teile). Bei Methan waren es 1 783 ppm, bei Lachgas 319,2. CO2 ist alleine für 62 Prozent der vom Menschen verursachten Erderwärmung verantwortlich. Um das Kohlendioxid wirklich zu reduzieren, müssten viel drastischere Mittel ergriffen werden als bislang, ergänzte Braathen.

Unter anderem darüber wird vom 6. bis zum 17. November auf dem Klima-Gipfel in Nairobi beraten. Dort sollen auch die Weichen gestellt werden für die Zeit nach dem Auslaufen des Kyoto-Protokolls im Jahr 2012. Laut Klimarat der Vereinten Nationen (Ipcc, Intergovernmental Panel on Climate Change) ist der größte Teil der Erderwärmung in den vergangenen 50 Jahren auf von Menschen gemachte Treibhausgase zurückzuführen. Die Substanzen halten zunehmend die Sonnenenergie in der Atmosphäre - und damit auf der Erde - zurück.