Morgen wird der Tag markiert von einem "Traurigen Anniversary" fuer
Millionen von Investoren.
Der Tag an dem der Nasdaq Composite Index ein historische "Hoch"
verzeichnete ,naemlich "5,048.62"
Der Barometer der USA, welcher weltweit als Barometer fuer Technologie
Aktien diente, erreichte 5,048.62 Punkte.
Gestern schloss der Nasdaq bei 2168,73 Punkte, ca. 56% unten.
Der grosse Bullen Run in US Tech Stoxx startete 1998, wobei die meisten
Investoren erst 1999 einstiegen bzw. in den letzten Monaten des Bullen
Runs. Die Investoren waren davon ueberzeugt, das noch limitierte Gewinne
zu erzielen seien und nicht hohe Verluste.
Investoren wurden eines besseren belehrt. Sie realisierten schmerzhafte
Verluste (Papierverluste oder realisierte Verluste) und hofften auf eine
Mirakel, den Umschwung am Nasdaq.
Traurig aber wahr, der Index wird wahrscheinlich die 5000 Marke nicht
so schnell wiedersehen. Es wird ca. 3-5 Jahre dauern anstatt den erhofften
6 Monate,laut Aussage der meisten Analysten.
Der grosse Bullen Run war basierend auf einer Serie von Erwartungen die
sich als "Myth" herausstellten.Es wurde erwartet, das die Techfirmen
immun gegen den Business Cycle und den Zinserhoehungen waren.
Von Ikonen, wie Cisco Systems und Sun Microsystems,wurde erwartet, das sie
in der Lage sind 50%ige Wachstumsraten verzeichnen, egal unter welchen
Umstaenden. Diese Firmen sind diejenigen unter 100 anderen, die gewarnt
hatten, das sie nicht die Erwartungen der Analysten erfuellen koennen,
sowie der eigen gesetzten "lofty" Erwartungen, aufgrund der Stagnierung
der US Wirtschaft.
Der sogenannte run-up in Richtung 5000 wurde begleitet mit der dramatischen
Energie des Internet Massenmarkets und Tools of Communications. Es war
eine magische Wand die ueber die Welle der Investoren kam, welche die
normale Regel des Aktienkaufs vernichtete.
Einige Analysten (mich bedingt eingeschlossen)haben als Cheerleaders agiert
und "Price Earning Ratios" wurden als Dinosaurier der Aktienkaufregel verschrien. Was wichtig wurde, waren "Price Sales Ratios",z.B. die Nummern
der Kilometer von Fibre Optic Cables die gelegt wurden.
Nur was jetzt tun, vertan, Fehler eingestehen?
Der einfache Weg waere, zurueckzukehren zu der Madness oder Magic die
den Markt wie eine Rakete bewegte.
Jedoch sollten wir den Weg der Realitaet beschreiten, naemlich zurueck
zu den Ruten des Aktienhandels. Um den Nasdaq wieder auf die 5000 Marke
zu bewegen, geht nur ueber "Earnings" .Hoehere Gewinne wuerden den Aktien-
kurs anheben ohne zurueckzukehren zu den Himmelhohen P/E'Multiples vom
letzten Jahr.
Wir duerfen nicht vergessen, das der Nasdaq immer noch 100 times last
years earnings traded und der Fair Value bei ca. 1800-1900 Punkte liegt.
Falls sich einige Arivaner noch erinnern koennen, unrealistische Erwartungen
hatten den Nikkei Index bis zu 38,915 Punkte in 1989 gebracht. Ein Stand
der bis heute nicht annaehernd erreicht wurde.
Nur ein Gedanke den ich mit Euch teilen moechte.
Stox
Millionen von Investoren.
Der Tag an dem der Nasdaq Composite Index ein historische "Hoch"
verzeichnete ,naemlich "5,048.62"
Der Barometer der USA, welcher weltweit als Barometer fuer Technologie
Aktien diente, erreichte 5,048.62 Punkte.
Gestern schloss der Nasdaq bei 2168,73 Punkte, ca. 56% unten.
Der grosse Bullen Run in US Tech Stoxx startete 1998, wobei die meisten
Investoren erst 1999 einstiegen bzw. in den letzten Monaten des Bullen
Runs. Die Investoren waren davon ueberzeugt, das noch limitierte Gewinne
zu erzielen seien und nicht hohe Verluste.
Investoren wurden eines besseren belehrt. Sie realisierten schmerzhafte
Verluste (Papierverluste oder realisierte Verluste) und hofften auf eine
Mirakel, den Umschwung am Nasdaq.
Traurig aber wahr, der Index wird wahrscheinlich die 5000 Marke nicht
so schnell wiedersehen. Es wird ca. 3-5 Jahre dauern anstatt den erhofften
6 Monate,laut Aussage der meisten Analysten.
Der grosse Bullen Run war basierend auf einer Serie von Erwartungen die
sich als "Myth" herausstellten.Es wurde erwartet, das die Techfirmen
immun gegen den Business Cycle und den Zinserhoehungen waren.
Von Ikonen, wie Cisco Systems und Sun Microsystems,wurde erwartet, das sie
in der Lage sind 50%ige Wachstumsraten verzeichnen, egal unter welchen
Umstaenden. Diese Firmen sind diejenigen unter 100 anderen, die gewarnt
hatten, das sie nicht die Erwartungen der Analysten erfuellen koennen,
sowie der eigen gesetzten "lofty" Erwartungen, aufgrund der Stagnierung
der US Wirtschaft.
Der sogenannte run-up in Richtung 5000 wurde begleitet mit der dramatischen
Energie des Internet Massenmarkets und Tools of Communications. Es war
eine magische Wand die ueber die Welle der Investoren kam, welche die
normale Regel des Aktienkaufs vernichtete.
Einige Analysten (mich bedingt eingeschlossen)haben als Cheerleaders agiert
und "Price Earning Ratios" wurden als Dinosaurier der Aktienkaufregel verschrien. Was wichtig wurde, waren "Price Sales Ratios",z.B. die Nummern
der Kilometer von Fibre Optic Cables die gelegt wurden.
Nur was jetzt tun, vertan, Fehler eingestehen?
Der einfache Weg waere, zurueckzukehren zu der Madness oder Magic die
den Markt wie eine Rakete bewegte.
Jedoch sollten wir den Weg der Realitaet beschreiten, naemlich zurueck
zu den Ruten des Aktienhandels. Um den Nasdaq wieder auf die 5000 Marke
zu bewegen, geht nur ueber "Earnings" .Hoehere Gewinne wuerden den Aktien-
kurs anheben ohne zurueckzukehren zu den Himmelhohen P/E'Multiples vom
letzten Jahr.
Wir duerfen nicht vergessen, das der Nasdaq immer noch 100 times last
years earnings traded und der Fair Value bei ca. 1800-1900 Punkte liegt.
Falls sich einige Arivaner noch erinnern koennen, unrealistische Erwartungen
hatten den Nikkei Index bis zu 38,915 Punkte in 1989 gebracht. Ein Stand
der bis heute nicht annaehernd erreicht wurde.
Nur ein Gedanke den ich mit Euch teilen moechte.
Stox
