| Technischer Morgenkommentar vom 19.10.2005 | |
Die Kernaussage bei der Beurteilung der Kursverläufe der international wichtigsten Aktien-Indizes ist die unveränderte Dominanz intakter Abwärtstrends auf Tagesbasis. Am gestrigen Handelstag setzte sich auf breiter Front die Angebotsseite erneut durch und drückte nach einer meist freundlichen Eröffnung (besonders auffällig in Europa) fast über die gesamte Handelssitzung kontinuierlich auf die Kurse. Alle von uns beurteilten Indizes verloren deutlich, der italienische MIB 30 markierte am Ende sogar ein neues Bewegungstief im laufenden Trend. Technisch interessant ist die Entwicklung im japanischen Nikkei 225, der heute Morgen seinen per gestern definierten Stop-Kurs für strategische Long-Positionen bei 13221 Indexpunkten unterschritt und in der Konsequenz eine strategische Umkehrformation vollendete. Das sich aus dieser Entwicklung heraus ergebene Kurs-Ziel ist der Bereich um 12806, der obere Bereich einer Anfang September gerissenen Kurslücke im Zuge der zu der Zeit laufenden, kräftigen Aufwärtstendenz. Mit der gestrigen Kursabschwächung, die sich bis heute Morgen auch in den US-Index-Futures niederschlägt, wurden die jüngsten Stabilisierungs- / Konsolidierungsansätze der Vortage beendet und die intakten, übergeordneten sekundären Abwärtstrends auf Tagesbasis wieder aufgenommen. In der Konsequenz halten wir an unseren bisherigen Aussagen mit Verweis auf dominante Abwärtstrends fest und rechnen vorerst mit einer Fortsetzung des Abschwungs. Aus praktischer Sicht stellen wir mittelfristig ausgerichtete Neupositionierungen auf der Long-Seite weiterhin zurück. (Bund-Future) Der Bund-Future zeigte uns gestern ein eher uneinheitliches Bild im Tagesverlauf, beendete am Ende den Handelstag jedoch im Plus und in unmittelbarer Nähe seines Tageshochs. Beurteilen wir das ausgebildete Tagesmuster für sich genommen und am (bisherigen) Ende des übergeordnet unverändert gültigen Abwärtstrends, liegt uns ein weißer Hammer vor, der Klassifikation nach ein Kaufsignal im Sinne der Definition. Somit eröffnete sich der Bund-Future per gestern zumindest die analytische Chance auf eine erneute technische Aufwärtsreaktion, wobei folgende Aspekte jedoch beachtet werden sollten: (1) das übergeordnete Kursverlaufsbild weist uns einen intakten Abwärtstrend aus, der in jeder Hinsicht technisch bestätigt wird; (2) ausgehend vom aktuell gültigen Abwärtstrend, rechnen wir lediglich mit einer technischen Aufwärtsreaktion; (3) als analytisches Potential dieser erwarteten Reaktion unterstellen wir aktuell lediglich eine Erholung in Richtung 122, da knapp unter diesem Niveau die aktuell gültige Widerstandsebene definiert ist; (4) beachten Sie bitte, dass das errechnete minimale Reaktionspotential, bezogen auf die bisherige gesamte Wegstrecke des laufenden Abwärtstrends, im Bereich um 122.03 / 122.18 liegt, somit knapp über der derzeit gültigen Widerstandsebene; (5) das übergeordnete Kurs-Ziel des dominanten Abwärtstrends bleibt vorerst unverändert der Bereich um 120,50 und behält seine Gültigkeit, solange der Kursverlauf das Widerstandsniveau und das errechnete minimale Reaktionspotential nicht überschreitet; (Öl-Preis) Während wir auf der Aktien- und Rentenseite intakte Abwärtstrends vorliegen haben, zeigt sich der Öl-Preis eher uneinheitlich. Die in den Vorwochen immer wieder skizzierten Umkehrformationen, sowohl im Brent-Crude-Oil, als auch im Sweet-Oil, konnten sich bisher nicht durchsetzen, obwohl sie im Sinne der Definition als vollendet gelten. Aktuell schleppt sich der Kursverlauf in Form einer seitwärts ausgerichteten Konsolidierung unmittelbar unterhalb der definierten Nackenlinie entlang (gilt für den Preis des Brent-Crude-Oil), bzw. knapp oberhalb der Triggerlinie (gilt für den Preis im Sweet-Oil). Sehen wir uns dagegen die Kursentwicklung auf Basis der Wochencharts an, unterstellen wir weiterhin, dass wir auch in den nächsten Tagen und Wochen durchaus mit einer weiteren tendenziellen Preisabschwächung im Öl rechnen können / müssen. Ordnen wir die aktuelle Entwicklung des Öl-Preises in das Gesamtbild ein, müssen wir jedoch festhalten: (1) strategisch gesehen, liegen uns in beiden Öl-Sorten unverändert intakte primäre Aufwärtstrends vor, die aktuell eine technische Reaktion durchlaufen; (2) diese primären Aufwärtstrends werden in jeder Hinsicht technisch bestätigt (charttechnisch, markttechnisch und im Sinne der klassischen Dow Theorie); (3) auf Basis des Tagescharts weist uns der Kursverlauf des Brent-Crude-Oil einen intakten Abwärtstrend aus, der jedoch markttechnisch nur bedingt bestätigt wird; auffällig ist hier die überaus niedrige Schwungkraft und die damit verbundenen langen Konsolidierungsphasen; in der Konsequenz können wir diesem Abwärtstrend keine hohe Stabilität und Zuverlässigkeit unterstellen; (4) im Sweet-Oil ist das Dynamik- und Schwungkraftverhalten ähnlich schwach ausgeprägt, hinzu kommt ohnehin eine seitwärts gerichtete Konsolidierungsphase, die markttechnisch über ein neutrales set-up bestätigt wird; In der Konsequenz rechnen wir zwar in den nächsten Tagen und Wochen mit weiter fallenden Kursen, verweisen aber auf die geringe Trendstabilität und damit verbunden auf das Risiko plötzlicher heftiger Gegenreaktionen. Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !! Uwe Wagner Die auf dieser Seite enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers wieder, die nicht notwendigerweise der Meinung der S-T Systemtrade AG entspricht. Alle Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit der auf dieser Seite enthaltenen Angaben oder Einschätzungen wird keine Gewähr übernommen. Uwe Wagner ist seit 2004 in einer auf Handelssystemen basierten Vermögensverwaltung tätig. Er ist Mitglied im Verband Technischer Analysten Deutschlands, Gründungsmitglied und Vorstand der Deutsche Gesellschaft für Technische Analyse und hält Vorträge über Technische Analyse und Optionspreistheorien. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. 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