10.02.2006 13:02SHS: Wachstumsschub erwartetAm 9. Januar hatten wir bei der SHS Informationssysteme bei Kursen um 2,70 Euro Ansätze für eine Bodenbildung gesehen. Tatsächlich kam die Aktie zuletzt bis auf 3,24 Euro voran. Wir erwarten für SHS in 2006 einen Wachstumsschub. Die laufende Korrektur bietet eine günstige Einstiegschance.
SHS Informationssysteme AG (WKN 507240) ist im Bereich Software für Kunden- und Kreditrisikomanagement tätig. Aktueller Renner im Produktportfolio ist der „Guardean“: Mit diesem Softwaretool können beispielsweise Telekomgesellschaften in Sekundenschnelle die Solvenz eines Handy-Interessenten überprüfen.
Das Rätsel um den unerklärlichen Kursrückgang im vierten Quartal 2005 ist inzwischen gelüftet. Offensichtlich hatte sich die Bayerische Landesbank bemüht, ihr SHS-Aktienpaket bis zum 31.12. loszuwerden. Dabei zeigte das Kreditinstitut wenig Fingerspitzengefühl: 300.000 Anteile wurden im November und Dezember ohne Rücksicht auf Verluste auf dem Markt geworfen.
Laut Aussage von SHS-Vorstand Dirk Roesing sei „dieses Kapitel nun allerdings abgeschlossen“. Er bestätigte uns gegenüber eine hervorragende Geschäftsentwicklung, die sich in den letzten Wochen in Ansätzen auch im Kursverlauf zeigt. Dennoch bleibt unseres Erachtens noch weiteres erhebliches Aufholpotenzial.
Nach einem „sehr zufrieden stellenden“ Geschäftsjahr 2005 kündigt sich für das laufende Jahr aufgrund vieler neuer Kunden ein Wachstumsschub an. In 2005 sollte der Umsatz (inklusive 10 Millionen Euro Hardware-Umsätze der spanischen IT-Tochter) die 40-Millionen-Euro-Marke überschritten haben und ein positives Ergebnis erreicht worden sein.
Mittelfristige Ziele des Unternehmens waren ein Umsatz von 40 Millionen Euro im Kerngeschäft (ohne Hardware) sowie eine EBIT-Marge von 10% bis zum Jahr 2008. Wir sehen eine gute Chance, dass diese Ziele bereits im laufenden Jahr erreicht werden.
Wir sind vor allem deswegen optimistisch, da laut Roesing weitere Akquisitionen nicht ausgeschlossen sind: „Wir wollen nicht nur organisch wachsen“. Am Markt kursieren bereits Gerüchte um eine unmittelbar bevorstehende Vollzugsmeldung.
Nach dem Anstieg der letzten Wochen von 2,50 Euro auf in der Spitze 3,24 Euro durchläuft der Titel zurzeit eine erste Korrekturphase. Daher bietet das aktuelle Niveau um 2,96 Euro eine gute Gelegenheit, einige Stück einzusammeln.
Unser erstes Kursziel ist das Oktoberhoch um 3,80 Euro. Als Stop-Loss bietet sich 2,40 Euro an – das wären 0,10 Euro unter dem Januartief.