09.05.2002
QIAGEN "reduce"
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten vom Bankhaus HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von QIAGEN (WKN 901626) unverändert mit "reduce" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 13,00 US-Dollar.
Erste Einflüsse des Abkommens mit Roche seien in 2004 zu erwarten. QIAGEN habe bereits einen ähnlichen Vertrag mit Abbott, wo QIAGEN Zulieferer sei. Der Roche-Deal gehe jedoch weiter, da auch Entwicklungsarbeiten inbegriffen seien. QIAGEN erwarte die Zulassung für die neuen Produkte Anfang des Jahres 2004. Bevor dies geschehe, seien nur kleinere Umsätze für den nicht-diagnostischen Bedarf wahrscheinlich. Roche sei weltweit der führende Anbieter im Bereich Diagnostik. Das Abkommen werde QIAGEN`s zukünftiges Wachstum unterstützen und die Position in dem aufkommenden Markt für molekulare Diagnostik stärken.
QIAGEN´s Wachstum im ersten Quartal hätte im Gleichklang mit dem der Konkurrenten Tecan und Invitrogen gelitten. Der Kernbereich Consumables sei bereinigt um Währungseffekte und inklusive der zwei Millionen US-Dollar Umsatz mit Xeragon um 23 Prozent gewachsen. Es habe zum Gesamtumsatz 73 Prozent beigetragen, was die besser als erwartete Bruttomarge erkläre. Der Bereich Oligonukleotide habe erneut enttäuscht.
Aufgrund starker März-Zahlen, habe QIAGEN den Ausblick für das zweite Quartal bestätigt und wolle 83 Millionen US-Dollar umsetzen. Diesbezüglich hege man jedoch Zweifel, ob das Wachstum im zweiten Quartal stärker als im ersten sein könne. Das zweite Quartal sei traditionell schwächer, da eine Reihe wissenschaftlicher Konferenzen stattfinde, was die Arbeitszeiten in den Laboren reduziere.
Die Zahlen für das erste Quartal seien insgesamt im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Zum aller ersten Mal habe das Unternehmen eingestanden von Investitionszurückhaltungen der großen Pharmaunternehmen beeinträchtigt worden zu sein. Man habe Zweifel, ob diese Zurückhaltung schon vorbei sei. Der Deal mit Roche sei zwar positiv, doch nicht überzubewerten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bei ihrer Empfehlung die Aktie von QIAGEN zu reduzieren.
Gruß Pichel