ANALYSE/SES: Telekom-Kabelverkauf für PrimaCom positiv (4.9.)
Der Verkauf des Kabelnetzes der Deutschen Telekom an Liberty Media ist nach Ansicht von SES Research positiv für PrimaCom zu werten. In Zukunft werde unter den Gesellschaften eine Konsolidierung der einzelnen Regionen stattfinden, um dichte Cluster zu bilden und Skaleneffekte zu realisieren. Dieser Phase stehe mit dem vorliegenden Abschluss nichts mehr im Wege. Interessant sei die Transaktion ebenfalls unter Bewertungsgesichtspunkten. Ein Telekom-Kunde werde dabei mit einem Wert von rund 1.060 EUR bewertet. Derzeit werde ein Primacom-Kunde mit etwa 670 EUR bezahlt.
Dabei sei zu beachten, dass rund ein Drittel der Kundenanschlüsse bei Primacom bereits über einen aufgerüsteten Kabelanschluss verfügten und somit das Netz gegenüber den Telekom-Regionen deutlich hochwertiger sei. Investitionen, die bei Liberty zukünftig noch anfielen. Eine ähnliche Bewertung je PrimaCom-Kunde würde ein Kursniveau von 30 EUR rechtfertigen. +++ Manuel Priego Thimmel
Einen schönen Gruß, Schmuggler
Der Verkauf des Kabelnetzes der Deutschen Telekom an Liberty Media ist nach Ansicht von SES Research positiv für PrimaCom zu werten. In Zukunft werde unter den Gesellschaften eine Konsolidierung der einzelnen Regionen stattfinden, um dichte Cluster zu bilden und Skaleneffekte zu realisieren. Dieser Phase stehe mit dem vorliegenden Abschluss nichts mehr im Wege. Interessant sei die Transaktion ebenfalls unter Bewertungsgesichtspunkten. Ein Telekom-Kunde werde dabei mit einem Wert von rund 1.060 EUR bewertet. Derzeit werde ein Primacom-Kunde mit etwa 670 EUR bezahlt.
Dabei sei zu beachten, dass rund ein Drittel der Kundenanschlüsse bei Primacom bereits über einen aufgerüsteten Kabelanschluss verfügten und somit das Netz gegenüber den Telekom-Regionen deutlich hochwertiger sei. Investitionen, die bei Liberty zukünftig noch anfielen. Eine ähnliche Bewertung je PrimaCom-Kunde würde ein Kursniveau von 30 EUR rechtfertigen. +++ Manuel Priego Thimmel
Einen schönen Gruß, Schmuggler
