Martin Siegel, "goldseiten.de" vom 20.7.2006:
20.07.06 Perilya (AUS, Kurs 2,78 A$, MKP 528 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2005) eine Zinkproduktion von 30.800 t und steigert die Produktion im Geschäftsjahr 2005/06 auf insgesamt 120.000 t.
Die Bleiproduktion erreichte wegen hoher Bleigehalte 19.800 t. Die Silberproduktion, die vorab an Coeur d\'Alene (NA) verkauft wurde, blieb mit 538.000 oz etwa konstant.
Perilya macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Die Nettoproduktionskosten lagen bei 0,66 $/lb, so daß bei einem Verkaufspreis von 1,33 $/lb mit einer Bruttogewinnspanne von 0,67 $/lb (0,23 $/lb) gearbeitet werden konnte. Sollte Perilya eine Gewinnspanne von 0,20 $/lb umsetzen können, würde sich ein KGV von 10,0 einstellen.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 120.000 t Zink liegt die Lebensdauer der Reserven bei 7,1 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 16,6 Jahren.
Neben der Broken Hill Mine erstellt Perilya für das Flinders Zinkprojekt, in dem bislang eine Ressource von 941.000 t Zink bei einem Zinkgehalt von 30% definiert werden konnte eine Durchführbarkeitsstudie, um das Projekt so schnell wie möglich in Produktion bringen zu können.
In der Daisy Milano Goldmine, in der eine jährliche Produktion von 50.000 oz erwartet wird, fiel die Produktion auf 6.465 oz leicht zurück. Die Produktionskosten stiegen auf 467 $/oz, so daß das Projekt weiterhin unprofitabel bleibt. Perilya gibt für das Projekt eine Ressource von 259.000 oz bei einem Goldgehalt der Erze von 25,0 g/t an.
Im Mt Oxide Kupferprojekt konnte Perilya Kupferressourcen in Höhe von 100.000 t Kupfer nachweisen.
Perilya hält Beteiligungen an anderen Gesellschaften im Wert von 5,8 Mio A$. Perilya hat 22 % der Produktion bis zum 30.06.08 vorwärtsverkauft, macht aber keine Angaben über die bereits aufgehäuften unrealisierten Verluste. Am 31.12.05 (30.06.05) stand einem Cashbestand von 51,3 Mio A$ (12,0 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 134,0 Mio A$ (72,4 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Perilya präsentiert sich derzeit als mittelgroßer Zinkproduzent, der vom rasant ansteigenden Zinkpreis profitiert. Positiv ist die Ausweitung der Reserven und Ressourcen. Das Daisy Milano Goldprojekt, das Flinders Zinkprojekt und das Mt Oxide Kupferprojekt eröffnen Wachstumspotential.
Problematisch entwickeln sich die Gewinnentwicklung im Daisy Milano Goldprojekt und die Ausweitung der Kreditbelastung, die teilweise auf den Abschluß unsinniger Vorwärtsverkäufe zurückzuführen ist.
Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 1,50 auf 2,50 A$ und unser Kursziel von 3,00 auf 4,00 A$.
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