Indizes/Indikatoren
DAX Neuer Markt Dow Jones NASDAQ
Aktuell (21.11.02) 3.305 485 8.845 1.468
RSI 54 54 58 61
Stochastik 47/48 45/49 53/58 69/70
Neutral bis übergekauft sind im Moment die vier Indizes. Lediglich an der NASDAQ könnte es demnächst Signale, nämlich Verkaufssignale, geben.
Volatilität
VDAX (DAX) VIX (S&P-100) VXN (NASDAQ-100)
Aktuell (21.11.02) 37 27 45
H/T 12 Monate 59/17 57/19 72/36
200-Tage-Durchschnitt 34 30 51
Sehr deutlich verringert hat sich die Angst der Anlegerschaft, die wir von der impliziten Volatilität von Index-Optionen ablesen. In den USA befinden wir uns bereits unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Keine Spur von Kriegsangst oder einer Wirtschaftskrise. Wir schätzen diese Zuversicht als zu groß und als leichtes Warnsignal ein.
Marktstimmung
DAX USA
Optimisten (Vorwochen) 60 % (59 %, 65 %) 49 % (51 %, 49 %)
Pessimisten (Vorwochen) 20 % (24 %, 18 %) 25 % (28 %, 29 %)
Der Optimismus in Deutschland hat wieder zugenommen und mit nur 20 % Pessimisten (die dementsprechend noch keine Aktien besitzen) können wir keinen dauerhaften Börsenaufschwung sehen. Dafür ist bereits zu viel Kapital investiert. In den USA hat sich die Zahl der Pessimisten ebenfalls weiter reduziert.
Die Put-Call-Ratio an der Chicagoer Optionenbörse befindet sich aktuell ebenfalls schon etwas unter dem längerfristigen Durchschnitt. In den letzten 200 Tagen lag dieser Wert bei 0,82; in den letzten 5 Tagen bei 0,68; das heißt pro Call-Optionsschein wurden nur 0,68 Puts gehandelt.
Fazit
Die von uns sehr geschätzten Stimmungsindikatoren mahnen zur Vorsicht. Andererseits steht uns mit dem Dezember der - historisch betrachtet - beste Börsenmonat des Jahres ins Haus. Sehen Sie sich dazu am besten die Monatsanalyse 1976-2002 vom 30.5.2002 (Link: www.derspekulant.de/20020530.htm ) an. Eine Korrektur bahnt sich an. Ob diese aber noch 2002 kommt, wo doch die gesamte Finanzwelt an hohen Aktienkursen per 31.12.2002 interessiert ist, wissen wir nicht. Wahrscheinlicher ist sie nach einer weiteren Überhitzung zu Jahresbeginn.
DAX Neuer Markt Dow Jones NASDAQ
Aktuell (21.11.02) 3.305 485 8.845 1.468
RSI 54 54 58 61
Stochastik 47/48 45/49 53/58 69/70
Neutral bis übergekauft sind im Moment die vier Indizes. Lediglich an der NASDAQ könnte es demnächst Signale, nämlich Verkaufssignale, geben.
Volatilität
VDAX (DAX) VIX (S&P-100) VXN (NASDAQ-100)
Aktuell (21.11.02) 37 27 45
H/T 12 Monate 59/17 57/19 72/36
200-Tage-Durchschnitt 34 30 51
Sehr deutlich verringert hat sich die Angst der Anlegerschaft, die wir von der impliziten Volatilität von Index-Optionen ablesen. In den USA befinden wir uns bereits unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Keine Spur von Kriegsangst oder einer Wirtschaftskrise. Wir schätzen diese Zuversicht als zu groß und als leichtes Warnsignal ein.
Marktstimmung
DAX USA
Optimisten (Vorwochen) 60 % (59 %, 65 %) 49 % (51 %, 49 %)
Pessimisten (Vorwochen) 20 % (24 %, 18 %) 25 % (28 %, 29 %)
Der Optimismus in Deutschland hat wieder zugenommen und mit nur 20 % Pessimisten (die dementsprechend noch keine Aktien besitzen) können wir keinen dauerhaften Börsenaufschwung sehen. Dafür ist bereits zu viel Kapital investiert. In den USA hat sich die Zahl der Pessimisten ebenfalls weiter reduziert.
Die Put-Call-Ratio an der Chicagoer Optionenbörse befindet sich aktuell ebenfalls schon etwas unter dem längerfristigen Durchschnitt. In den letzten 200 Tagen lag dieser Wert bei 0,82; in den letzten 5 Tagen bei 0,68; das heißt pro Call-Optionsschein wurden nur 0,68 Puts gehandelt.
Fazit
Die von uns sehr geschätzten Stimmungsindikatoren mahnen zur Vorsicht. Andererseits steht uns mit dem Dezember der - historisch betrachtet - beste Börsenmonat des Jahres ins Haus. Sehen Sie sich dazu am besten die Monatsanalyse 1976-2002 vom 30.5.2002 (Link: www.derspekulant.de/20020530.htm ) an. Eine Korrektur bahnt sich an. Ob diese aber noch 2002 kommt, wo doch die gesamte Finanzwelt an hohen Aktienkursen per 31.12.2002 interessiert ist, wissen wir nicht. Wahrscheinlicher ist sie nach einer weiteren Überhitzung zu Jahresbeginn.
