Klasse wieder eine IPO am Neuen Markt ;-))

IPO/REpower geht an den Neuen Markt

  Hamburg (vwd) - Die REpower Systems AG, Hamburg, plant einen Börsengang
an den Neuen Markt. Konsortialführer ist dabei Schroder Salomon Smith
Barney, Konsortialmitglieder sind die Commerzbank und die Vereins- und
Westbank, wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Die Zeichnungsfrist
laufe vom 12. bis 22. März, die Erstnotierung ist für den 26. März geplant.
REpower zählt eigenen Angaben zufolge zu den führenden Gesellschaften in der
Windenergiebranche.

  REpower baut und vertreibt Windenergieanlagen und entwickelt Windparks.
Zudem ist das Unternehmen auch in der Technologieentwicklung und der
Lizensierung präsent. +++ Natali Schwab
    vwd/7.3.2002/nas/zwi

naja, so schlecht ist halt NTV.

Wenn sie´s wieder wagen, prognostizieren sie wieder bessere Zeiten...

und so solls gescheh´n

Gruss Linus

P.S: Kaufen, aber nicht zeichnen

Eine dieser Vereinbarungen erscheint dabei besonders interessant: Die spanische Gamesa, einer der weltweiten Branchenführer, hat mit RE einen Lizenzvertrag geschlossen. „Gamesa wird zwischen 200 und 300 REpower-Turbinen bauen“, hieß es damals. Die Kooperation entbehrt nicht einer gewissen Phantasie. Zurzeit nutzt Gamesa zusätzlich noch die Technologie des Weltmarktführers Vestas (w:o berichtete ), allerdings ist dieses Recht nach wallstreet:online-Informationen aus Branchenkreisen auf zwei Jahre begrenzt. Was danach bei Gamesa passieren soll, steht noch nicht fest. Zumindest sollte dies eine Zukunfts-Chance für REpower darstellen, deren Auswirkungen derzeit schwierig abzuschätzen sind.

Weniger unsicher sind dagegen die kurzfristigen Planungen des Windenergie-Konzerns. Der Umsatz im laufenden Jahr soll bei rund 140 Mio. Euro liegen. Die Marge des Gewinns vor Zinsen und Steuern soll nach Aussagen einer Unternehmenssprecherin gegenüber wallstreet:online zweistellig sein. Damit würde REpower deutlich höhere Ebit-Margen aufweisen als Konkurrent Nordex: Das ebenfalls in Hamburg beheimatete Unternehmen ist zwar nur bedingt mit REpower vergleichbar, kann aber dennoch als Anhaltspunkt für eine mögliche Bewertung herhalten. Im Geschäftsjahr 2001/2002 plant Nordex mit einem Umsatz von 460 Mio. Euro und einem Ebit von 23 Mio. Euro. Derzeit wird der Nemax50-Neuling, an dem die WestLB 29,8 Prozent hält, an der Börse mit etwa 340 Mio. Euro bewertet.

Damit ist ein Orientierungspunkt auch für den potenziellen REpower-Investor vorhanden. Ein Kurs-Umsatz-Multiple von 0,74 für Nordex würde auf Basis der Planungen für 2002 bei REpower eine Bewertung von rund 110 Mio. Euro bedeuten. Dies kann allerdings nur als grobe Orientierungsmarke gelten, da REpower bisher nur unkonkrete Angaben zum Gewinn macht – der eigentlich für ein faires Pricing wichtigen Größe. Wahrscheinlich ist, dass das KUV auf Grund der höheren Gewinnmargen oberhalb von Nordex anzusetzen ist. Genauere Details zum Emissionspreis und -volumen wird das Unternehmen am Dienstag bekannt geben. Erst dann ist eine abschließende Beurteilung möglich, ob eine Zeichnung der Aktie interessant erscheint.

Autor: Michael Barck, 14:45 07.03.02

und die Eigenkapitalbasis gestärkt werden. Allein die Entwicklung einer
Fünf-Megawatt-Offshore-Anlage deren Prototyp 2004 gebaut werden soll, koste
15 Mio EUR. Die Summe könne nicht vollständig aus dem Cash-Flow generiert
werden, sagte Vahrenholt. Auch für das Wachstum der Auslandstöchter in
Griechenland, Spanien und Frankreich sollen die Erlöse verwendet werden. Die
Wachstumsrate des Umsatzes beträgt insgesamt über 50 Prozent. Weiter
benötige REpower für die Anzahlung von Komponenten für geringe Zeit Working
Capital in erheblichen Umfang. Die Notierung am Neuen Markt sei aufgrund der
Vergleichbarkeit mit anderen Unternehmen der Branche sinnvoll.

  Das Unternehmen ist am 1.Januar 2001 aus dem Zusammenschluss von vier
Gesellschaften und einer Beteiligung der Denker & Wulf AG entstanden. Das
Kapital soll um 35 bis 40 Prozent erhöht werden, sagte der
Vorstandsvorsitzende. Weitere Unternehmenszahlen und Details wird das
Unternehmen am 12. März bekannt geben. Die Zeichnungsfrist läuft vom 12. bis
zum 22. März. Die Schroder Salomon Smith Barney begleitet den Börsengang.
Weitere Konsortialmitglieder sind die Commerzbank sowie die Vereins- und
Westbank.      +++Jana Gerlach vwd/8.3.2002/'jag

eigentlich das letzte IPO am NM?

REwind, WKN 617703

Zeichnen oder nicht zeichnen? Die Bookbildingspanne von
38 - 45€ erscheint mir etwas hoch!

140 Mio.€ Jahresumsatz wohl etwas zu hochgegriffen, aber die kommen auch noch auf den Boden der Tatsachen zurück.

Gr. Luki2

Der erste Börsengang am Neuen Markt seit neun Monaten scheint ein Erfolg zu werden. Nach Angaben aus mit der Emission betrauten Kreisen ist die Kapitalerhöhung des Börsenkandidaten REpower Systems AG fast vollständig gezeichnet. "Bis zum Mittwochabend sollten alle Aktien plaziert seien", hieß es. Die Zeichnungsfrist läuft noch bis kommenden Freitag.

Vor allem von institutionellen Investoren aus dem In- und Ausland komme das Interesse. Dagegen verhalten sich Privatanleger zurückhaltend.

Die "Financial Times Deutschland" hatte hingegen in ihrer Mittwochausgabe unter Berufung auf Konsortialkreise gemeldet, dass der Börsengang von REpower nur sehr schleppend verlaufe. Es lägen bislang kaum Zeichnungsaufträge vor.

Die Aktien des Windkraftanlagenbauers werden mit einer Preisspanne zwischen 38 und 45 Euro angeboten. Angeboten werden zwei Millionen Aktien aus einer Kapitalerhöhung sowie weitere 300.000 Aktien von Altaktionären. Die Erstnotiz am Frankfurter Neuen Markt ist für den 26. März vorgesehen  

Quelle: www.quoteline.de

Im Jahr 2001 habe das Unternehmen bei einer Gesamtleistung von 146,7 Millionen Euro eine EBIT-Marge von 12,5 Prozent erreicht. Die Analysten von INVERA gehen davon aus, dass sich in den folgenden Jahren die Umsatzaufteilung von der Windparkentwicklung weg hin zur Anlagenproduktion verschiebt und auf Grund der dafür notwendigen Materialausgaben leicht sinkende EBIT-Margen zu verzeichnen sein werden. Sie  würden die zukünftige EBIT-Marge auf dem Niveau von Vestas (10,1 Prozent) und über den aktuellen Margen von Nordex (4,8 Prozent) sehen. Der aktuelle Auftragsbestand für das laufende Geschäftsjahr solle nahezu die komplette Umsatzplanung absichern.

Um das Wachstum langfristig halten zu können, benötige das noch verhältnismäßig junge und kleine Unternehmen einen starken finanziellen Kooperationspartner. Nächstes Ziel sei die zügige Fertigstellung und der Verkauf der 2-MW-Anlage und der verstärkte Einstieg in die Auslandsmärkte. Zu beachten sei die grundlegende Problematik der Branche, dass ein Serienfehler eines Zulieferers erhebliche negative Auswirkungen auf die Finanzzahlen des Unternehmens haben würde.

Mit einem Discount von 50 Prozent zu Marktplayern wie Vestas auf Basis des Jahresüberschusses sehe man REpower als günstig bewertet an. Anhand einer "Sum of the Parts"-Bewertung resultiere ein Kursziel von 50,00 Euro. Hieraus ergebe sich nach Schätzung von INVERA ein Kursgewinnverhältnis (KGV) von 13,7 auf Basis des Geschäftsjahres 2003. Mit einem Abschlag von 15 Prozent sehe man den fairen Wert zur Zeichnung der Aktie bei 42,50 Euro. Basierend auf der Bookbuildingspanne von 38,00 bis 45,00 Euro, fließe dem Unternehmen bei Platzierung von 2,0 Millionen Aktien, aus der Kapitalerhöhung, ein Bruttoemissionserlös in Höhe von 76,00 - 90,00 Millionen Euro zu.

Daher empfehlen die Analysten von INVERA die Aktie von REpower bis zu 42,50 Euro zu zeichnen.

Ich bin ja sonst nicht gehässig und freue mich nicht,
wenn Leute an der Börse Geld verlieren.
Aber nach dieser endlosen Verarschung und Abzocke der Kleinanleger
am Neuen Markt, haben wir keine andere "Waffe" mehr, als eben nicht
länger einem unbekannten Management blindes Vertrauen zu schenken.
Nur wenn jeder Versuch eines IPO immer wieder scheitert, bekommen auch
die Banken ein Interesse daran, für den Neuen Markt strengere Regeln
(z.B. persönliche Haftung der Bilanzverbrecher) durchzudrücken.

Aber was ist nun? Es wird anscheinend wieder gezeichnet wie blöde.
Die Botschaft an die Abzockerbanken: Macht ruhig weiter so, es wird immer
wieder genug Unbelehrbare geben.

Nun, ich habe hier in den letzten Tage klar genug Front gegen Zeichnen
bezogen.
Vielleicht steigt der Dreck ja sogar. Alles ist möglich.
Auch solche Qualitätstitel wie Comroad und Biodata stiegen nach
Zeichnung.
Ich erkläre aber jetzt schon unmissverständlich: Sollte der Kurs
von Repower nicht steigen, sondern die Kamikaze-Zeichner Verluste
erleiden, ist von meiner Seite kein Mitgefühl zu erwarten.
Dann hätte ich endlich mal wieder Freude an diesem Verbrecherparadies
Deutscher Börsenmarkt. (Der letzte Grund zur Freude, BHW, liegt schon
wieder einige Wochen zurück).

Ich werde natürlich nicht zeichnen :-) aber dennoch finde ich es positiv das hier die erste IPO Planze spriesst. Das heist doch nichts anderes, als das die Märkte sich langsam erholen. Ist auch mal was anderes in diesem Trümmerfeld aus 1-2 Euro Werten mal was zweistelliges zu sehen das nicht heftig unter Druck gerät. Das wieder Anleger bereit sind Neuemmisionen zu zeichnen heisst doch, das Anleger wieder bereit sind am Neuen Markt zu investieren. Wie ich schon immer sage: Totgesagte leben halt doch länger.

P.S: Baanbruch: Auch ich würde mich über etwas mehr Rechtliche Konsequenz bei bilanzmanipulation freuen. Aber so ist das halt in unserem Rechtsstaat: In dubio pro CEO. Im Zweifel für den Manager.  

ist eine Sache.
Aber vielen wird der Kurs zu hoch sein, nur rein optisch.

Nach dem Motto, erstmal 50% fallen lassen und dann wieder rein.


Gruss julius

`unbekannt` ist das Management ( CEO ) nun wirklich nicht:
Fritz Vahrenholt war früher Umweltsenator in Hamburg ( SPD ).
Später ging er zur Deutschen Shell ... .

be inspired

M

Mio: Dein Feuer ist noch recht klein. Hier (von Zombie) gibts schöneres:

http://www.juanna.de/gifsammlung/




Das wäre das richtige für Mio (ist billiger als fast kostenlos telefonieren):

Bookbuildingspanne. Die Aktie muß erst mal unter 20 Euro fallen bevor man was wagen kann.  

home.t-online.de/home/320017240542-0001/award_02.gif" style="max-width:560px" >

Emissionskurs 32 Euro.
Heute knapp über 7!

40,60 zu 41,90 (Quelle ONVISTA) läßt nicht auf Zeichnungsgewinne hoffen
Angeblich sollen hauptsächlich Institionelle (90%) gezeichnet haben.

Angaben über den Gewinn machen, dann wird mir doch gleich schlecht. Da wird doch offenbar was verheimlicht. Und
300000 Papierchen von Altaktionären, super, wird schon mal gleich Kasse gemacht.
Nee Leute, erst mal das erste Jahr an der Börse abwarten und schauen was für tolle Zahlen die so abliefern. Vor IPO sind die Zahlen doch immer kräftigst geschönt vom Kandidaten und den IPO Banken.
Denke, in einem Jahr gibt es den Wert so zwischen 10..20€
oder sogar noch günstiger.

Pieter

IPO/Bankenkreise: REpower-Aktien deutlich überzeichnet

  Hamburg (vwd) - Dem Börsengang der REpower Systems AG, Hamburg, scheint
nichts mehr im Wege zu stehen. Das Platzierungsvolumen sei deutlich
überzeichnet, erfuhr vwd am Freitag aus Bankenkreisen. Bis zum Mittag lägen
Orders über rund drei Mio Aktien vor, hieß es. Angeboten werden lediglich
zwei Mio Aktien zuzüglich eines Greenshoe von 300.000 Aktien. Bis zum Ende
der Zeichnungsfrist am Abend wird noch ein weiterer Schub erwartet. Der
Emissionspreis wird am Montag bekanntgegeben. Die Erstnotiz am Neuen Markt
ist für Dienstag vorgesehen. +++ Kirsten Bienk
  vwd/22.3.2002/kib/bb

REpower Systems: Emission mehr als fünffach überzeichnet

  Hamburg (vwd) - Die Emission der Aktien der REpower Systems AG, Hamburg,
war mehr als fünffach überzeichnet. Der Emissionspreis sei mit 41 EUR
festgelegt worden, teilte das Unternehmen am Montag mit. Die
Bookbuildingspanne hatte 38 bis 45 EUR betragen. Vor allem bei
institutionellen Anlegern sei die Aktie auf sehr großes Interesse gestoßen.
Die Erstnotiz erfolgt am 26. März. Ausgegeben werden zwei Mio Aktien, die
vollständig aus einer Kapitalerhöhung stammen. Weitere 300.000 Papiere aus
dem Besitz eines Altaktionärs stehen als Mehrzuteilungsoption (Greenshoe)
zur Verfügung.

  Damit beläuft sich das Emissionsvolumen den Angaben zufolge auf 82 Mio
EUR, bei Ausübung der Mehrzuteilungsoption auf 94,3 Mio EUR. Der Freefloat
nach Ausübung des Greenshoe wird 42,6 Prozent betragen. "Selbst zu einem
Preis von 45 EUR war die Emission mehrfach überzeichnet. Wir haben uns
jedoch zu einem Ausgabepreis von 41 EUR entschieden, um eine möglichst
breite Streuung der Aktie zu erreichen", sagte Finanzvorstand Jens-Peter
Stöhr am Montag.

  Die durch den Börsengang zufließenden Mittel wird REpower in das weitere
Wachstum investieren. Es werden derzeit Anlagen mit einer Leistung von zwei
und drei MW entwickelt. Das künftige Flaggschiff soll eine Fünf-MW-Anlage
werden, die vor allem für den Offshore-Einsatz konzipiert wird. Hierdurch
beabsichtigt REpower, am erwarteten starken Wachstum der Energiegewinnung
auf See zu partizipieren. Zudem wird die Internationalisierung weiter voran
getrieben. +++ Kirsten Bienk
vwd/25.3.2002/kib/mr

 

***IPO/REpower: 1. Kurs bei 42,25 EUR (Ausgabepreis 41,00 EUR)

Hat die einer von Euch?

Gruss Mio.