Im 2.-Quartal wurde ein Free-Cashflow von 6,148 Bio USD erwirtschaftet.
Es wurden Aktien im Wert von 148 Mio USD zurückgekauft
Die Dividende wird mit R$1.05320017 pro Aktie also 2,10640034 pro ADR festgelegt.
Das sind umgerechnet ca. 19 USD-Cent pro Aktie bzw 38USD-Cent pro ADR
(in brasilianischer Währung eigentlich mehr als in Q1 aber der Wechselkurs hat sich verschlechtert daher in USD weniger als Q1)
Der durchnischnittswechselkurs in Q2 lag bei 5,22 Real pro USD ist aber zum aktuellen Zeitpunkt auf 5,51 Real pro USD gefallen :(
Die Dividende beträgt somit ca. 2,4Bio USD
Zusammen mit den Aktienrückkäufen beträgt die Ausschüttung somit 2,58 Bio USD
Das sind 42,0% des Free-Cashflows nach meiner Rechnung (2,58 Bio USD von 6,148 Bio USD)
Das ist aber auf den Wechselkurs zurückzuführen würde man mit 5,22 (Q2-Durchschnitt) Wechselkurs statt 5,51 aktuell rechnen dann wäre man bei 44,5%.
In Real gerechnet liegt Dividende+Aktienrückkauf bei 14,35Bio R$ und Free-Cashflow bei 31,881 Bio R$, das sind dann genau 45%.
Was mir negativ aufgefallen ist:
Der Free-Cashflow in Q2 war niedriger als Q1 obwohl der Durchschnittsölpreis für Q2 mit 84.94 USD im Vergleich zu Q1 mit 83.24 USD eigentlich höher war. Zusätzlich müssten der niedrigere Wechselkurs 5,22 (Q2) zu 4.95 (Q1) eigentlich einen positiven Effekt auf der Ausgabenseite gehabt haben was eigentlich besser für das Ergebnis hätte sein müssen. Was ist also der Grund für das schlechtere Ergebnis?
Dazu findet man im Finanzbericht folgende Angaben:
Price of basic oil products - Domestic Market (US$/bbl) 91.34 (Q2) zu 96.13 (Q1)
Also wurden in Q2 die verarbeiteten Produkte innerhalb von brasilien zu günstigeren Preisen weiterverkauft als in Q1 obwohl der Ölpreis gestiegen ist!
In bras-Real betrachtet wurden die Verkaufspreise konstant gehalten obwohl der Wechselkurs gefallen war:
Price of basic oil products - Domestic Market (R$/bbl) 476.25 476.14
Das ist etwas was man weiter beobachten sollte...