Heiler - Turnaround Spekulation
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SUNDAY-MARKET, Ausgabe 4, 03. Februar 2002
Die Heiler Software (WKN 542 990) hat die Trendwende beim EBIT im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2001/02 vollzogen. Mitte Februar werden die Zahlen für Q1 über die Ticker laufen.
Nach unseren Informationen vorab aus Branchenkreisen soll der Umsatz deutlich über 1 Million Euro liegen. Sehr erfreulich verläuft die Entwicklung beim Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT). Hier ist mit einem EBIT-Verlust von knapp unter der 1 Million Marke zu rechnen. Damit sind die Stuttgarter auf dem besten Weg im dritten Quartal, spätestens jedoch im vierten Quartal dieses Geschäftsjahres die Gewinnschwelle zu erreichen und einen positiven Cashflow zu erzielen. Im direkten Vorquartal (Q4, 2000/01) lagen die Erlöse bei 0,7 Millio-nen Euro und der Verlust (EBIT) bei kernigen 2,8 Millionen Euro. Für das Gesamtjahr sollen 8 - 10 Millionen Euro erlöst werden, bei einem EBIT-Verlust von 1- 2 Millionen Euro. Rund 40 Prozent der geplanten Umsätze sind durch Aufträge abgedeckt.
Auf der Hauptversammlung im Februar wollen die Schwaben sich den Erwerb eigener Aktien genehmigen lassen. Circa 1,1 Millionen Stücke sollen zurückgekauft werden. Grund ist zum einen die Unterbewertung des Unternehmens, zum anderen soll der Erwerb als Akquisitionswährung dienen. Die Company prüft derzeit mehrere Optionen in komplementären Bereichen. Es soll sich dabei um nicht börsennotierte Unternehmen mit Schwerpunkt in Deutschland handeln.
Der Großauftrag von DaimlerChrysler hatte für die Stuttgarter eine hohe Prestigewirkung. Inzwischen finden Verhandlungen mit einer Vielzahl potentieller Neukunden statt. Darunter sollen sich auch eine Reihe von Unternehmen aus dem Dax 30 befinden. Die starke Zurückhaltung der Firmen bei ihren Investitionen lässt zunehmend nach. Und die elektronischen Katalogmanagement-systemen und Content Services für das eProcurement ist ein Markt der Zukunft.
Mit knapp 23 Millionen Euro in der Kriegskasse wird das Unternehmen unter Cash bewertet (2,20 pro Aktie). Die Chancen fürs erste diese Differenz auszugleichen, stehen sehr gut. Nach unten ist das Papier gut abgesichert. Spekulieren Sie limitiert (!!) mit.
Name: Heiler Software WKN: 542 990
Kurs: 1,51 Euro Marktkap.: 17 Mio. Euro Einstufung: buy
Schätzungen - 2002 - 2003
Umsatz - 9 Mio. Euro - 15 Mio. Euro
Ergebnis je Aktie - 0,18 Euro - 0,00 Euro