Montag, 21.02.2000, 17:09
IPO im Blickpunkt: H5B5 Media AG...
Marktbericht
Heute wird die H5B5 Media AG (WKN:
555540) erstmalig am Neuem Markt notiert. Mit einer Erstnotiz von Euro 55,00 und
einem Emissionspreis von Euro 25,00 ist die Emission als erfolgreich anzusehen. Mit dem Gang an den Neuen Markt war eine
bedingte Kapitalerhöhung unter der Führung von der Hypo- und Vereinsbank AG und MM Warburg & Co verbunden.H5B5
emittierte 1.500.000 neue Stückaktien sowie einen verfügbaren Greenshoe von 200.000 aus den Händen von Altaktionären.
Strategie
Der Emissionserlös wird für die Konzeption und Produktion von Inhalten verwendet. Die Finanzierung wird über
Auftragsproduktion als feste Plangrößen und nach dem Börsengang auch über Eigen- und Koproduktionen erfolgen. Die
uneingeschränkte Nutzbarkeit der Rechte ist der Vorteil dieser Finanzierungsformen. Weiterhin sollen Investitionen in
moderne Produktionstechnologie und externes Wachstum getätigt werden. Expansion speziell im europäischen und
amerikanischen Raum ist eines der Basisziele.
Geschäftsfelder
H5B5 ist ein Produzent von Familienunterhaltung. Die Geschäftsbereiche gliedern sich in Film- und Fernsehproduktion in den
Bereichen Non-Fiction und Fiction sowie Media Services.
Non-Fiction
Den Schwerpunkt in der Umsatzstruktur (94%) bildet der Bereich Non-Fiction. Auftragsproduktionen wie „Welt der Wunder“
und „History“, die über Pro7 abgespielt werden, sind die Zugpferde. In diesem Umfeld werden die Merchandisingrechte
vermarktet. Die Produktion „TimeSlot“ wird über die Kirchgruppe vertrieben.
H5B5 produziert den ersten deutschen IMAX-Film „Ocean Men“ der voraussichtlich im Januar 2001 erstmals in München und
Berlin zusehen sein wird. In technischer Hinsicht zeichnet sich der Film durch höhere Auflösung und 6-Kanal-Tontechnik
aus.
IMAX-Markt
Die Nachfrage nach dem IMAX-Erlebnis ist in den vergangenen 5 Jahre, im Verhältnis zum gesamten Kinomarkt
überdurchschnittlich angestiegen (weltweit 1998: ca. 60 Mio. Zuschauer; 2000e: ca. 80 Mio. Zuschauer). Dieser Trend führt
zu einem starken Anstieg von IMAX-Kinostätten (IMAX-Kinos sind mit speziellen, überdimensionalen Kinoleinwänden
ausgestattet). In Europa sind in den kommenden 2 Jahren ca. 36 neue IMAX-Kinos geplant (Verdopplung der Anzahl der
Kinos gg. 1999). In Deutschland bestehen solche Kinos bereits in Berlin, München, Frankfurt und Düsseldorf, weitere
Spielstätten sind in 5 deutschen Städten geplant.
Fiction
Dieser Geschäftsbereich soll in Zukunft für starkes Umsatzwachstum sorgen. Bis Mitte 2000 wird der Pilotfilm „Ice Planet“
fertiggestellt und dann erstmalig bei Pro7 gesendet. H5B5 verhandelt mit Fox und anderen Majors über Kooperations- und
Koproduktionsvereinbarungen, die den Start der Serienproduktion von „Ice Planet“ ermöglichen sollen.
Um den Erfolg dieses Geschäftszweiges international zu sichern orientiert sich H5B5 an amerikanischen Standards. Für
Spezial Effet wurde John F. Schlag (Star Trek, Terminator II, Jurassic Park, Forrest Gump) und als Autor Rick Kolbe (Star
Trek Serien) gewonnen. Weiter Projekte (Berlin Bande, Hitler - der Film, Angels) sind in Planung.
Media Services
Commercial
Alle Bereiche die Multimedia (Web-TV etc.), Industriefilme, Werbekampagnen und Media-Planung betreffen, werden
Commercial zugeordnet. H5B5 biete seinen Kunden Medienplanung - von Produktionen über Etatbetreuung, Verwaltung bis
zur Anzeigenschaltung.
Circles&Lines
Dieser Geschäftsbereich ist die Grafikabteilung der H5B5 Media AG. Hier werden die Produktionen aus den anderen
Geschäftsbereichen bearbeitet und darüber hinaus Dienstleistungen für externe Auftraggeber angeboten.
Die durchschnittliche TV-Sehdauer der Erwachsenen pro Tag in elf europäischen Staaten:
Jahr 1994 (in Minuten) Jahr 1996 (in Minuten)
Großbritannien 228 229
Italien 222 222
Ungarn keine Angaben 222
Spanien 219 221
Türkei 217 216
Griechenland 185 200
Deutschland 178 195
Irland 190 194
Süd-Belgien 193 192
Frankreich 189 192
Portugal 174 179
West-Europa 191 200
Quelle: IP, European key facts, Television 97 M.M.Warburg Investment Research
Geschäftszahlen Der Umsatz belief sich zum 30.11.1999 auf Euro 8,3 Mio. Zum Ende des Geschäftsjahres (31.12.)
beschäftigte die Gesellschaft 112 Mitarbeiter. H5B5 will die Umsatzrentabilität überpropotional zum Umsatz steigern. Durch
die Mittel aus dem Börsengang wird die Eigenkapitalquote gestärkt und die Verschuldung reduziert. Analysten schätzen
Umsatz in Mio. Euro:
2000e: 20
2001e: 47
EPS je Aktie:
2000e: 0,37
2001e: 0,91
KGV bei 50 Euro:
2000e: 135
2001e: 55
PEG (00): 0,9