gibt es zu H5B5 etwas neues?? o.T.

19.02.01 / 01:43:15
Analyse: H5B5 (WKN 555540) - Mit Dokumentationen auf Erfolgskurs

Die seit dem 21.02.2000 am Neuen Markt notierte H5B5 ist als Film- und TV-Produzent tätig. Entstanden ist das Medienunternehmen aus der Produktion des bekannten Doku-Magazins „Welt der Wunder“ und zum Ziel gesetzt hat es sich, europäischer Marktführer bei Film- und TV-Produktionen in den Bereichen Dokumentation und Science Fiction zu werden. Dies ist natürlich ein weiter Weg, die Grundsteine sind jedoch im vergangenen Jahr gelegt worden und die Mittel kommen aus dem Börsengang. Vor dem Börsengang sind die Ideen von H5B5 hauptsächlich in Form von Auftragsproduktionen umgesetzt worden. Diese Form der Produktion beinhaltet zum einen eine große Sicherheit, da kein Vertrieb notwendig ist, hat jedoch den Nachteil, dass die Rechte bei dem Auftraggeber liegen. Dass heißt, Auftragsproduktionen sind sicheres aber kleines Geld, daher setzt das Unternehmen zwar auch in Zukunft wegen der konstanten, planbaren Auslastungs- und Ertragssituation darauf, aber mit den Mitteln aus dem Börsengang sollte der Anteil an Eigen- und Koproduktionen erhöht werden. Dass diese Richtung die richtige ist, beweisen die zahlreichen neuen Projekte, die H5B5 in den vergangenen Monaten begonnen hat. Als Beispiel sei hier auf dem Sektor Auftragsproduktion die Serie „TV Was ist Was“ angeführt, Ziel ist hier zunächst 26 Episoden einer „hochwertigen Kinderdokumentation“ zu produzieren. Auf dem Sektor der Koproduktion sei die 5-teilige Sendung „The Biggest Step Of All“ genannt, die mit den in Los Angeles ansässigen Fox Television Studios gemeinsam produziert werden soll. Bis zum Jahr 2002 soll der Anteil der Eigen- und Koproduktionen am Produktionsoutput auf 70% steigen. Bisher sind Projekte dieser Art von H5B5 hauptsächlich im Wege der Koproduktionen durchgeführt worden, was das Kostenrisiko minimiert und daher für ein im Vergleich mit den Medienkonzernen relativ kleines Unternehmen in diesem Sektor wie H5B5 der sinnvollere Weg ist.

Nach recht enttäuschenden Halbjahreszahlen legte H5B5 mit dem 3. Quartal ein Rekordquartal hin. Während im ersten Halbjahr lediglich 7,75 Mio. DM umgesetzt wurden, konnten allein im 3. Quartal Umsätze in Höhe von 14 Mio. DM verbucht werden. Auch wurde der Sprung in die Gewinnzone mit einem EBIT in Höhe von 2,7 Mio. DM geschafft. Damit rücken die Planzahlen, die zum Börsengang verkündet wurden, wieder in greifbare Nähe. Geplant sind für das Jahr 2000 39,85 Mio. DM bei einem EBIT von 5,87 Mio. DM. Mit Abschluß des 3. Quartals hatte H5B5 noch liquide Mittel in Höhe von 46 Mio. DM, die Kapitaldecke ist demnach ausreichend und wir gehen davon aus, dass das Unternehmen es schaffen wird, die Jahresprognosen weitgehend zu erfüllen. Daher raten wir Anlegern zum Kauf mit einem Kursziel von 30,- Euro.